SEC сокращает скидку на стейблкоины с 100% до всего лишь 2%

SEC сокращает скидки на платежные стейблкоины до 2%, повышая эффективность расчетов в цепочке для брокеров и дилеров.

Кратко

• В новом FAQ от SEC говорится, что сотрудники «не возражают», если брокеры и дилеры применяют 2% скидку на капитал к соответствующим платежным стейблкоинам, по сравнению с ранее фактическим вычетом в 100%.​
• Этот шаг следует за законом GENIUS, который согласует соответствующие стейблкоины с консервативными денежными фондами и позволяет учитывать $100 токенов как $98 в расчетах чистого капитала.​
• BTC торгуется около $68,1K при объеме примерно $33 млрд, ETH — около $1,96K при объеме около $18 млрд, а USDT держит $1 при суточном обороте примерно $57–$68 млрд, являясь крупнейшим долларовым стейблкоином.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) тихо реализовала одно из своих самых дружественных к рынку решений в области криптовалют, сократив капиталовложение «скидки» на соответствующие платежные стейблкоины для брокеров и дилеров с 100% до всего 2%. На практике это означает, что $100 одобренных стейблкоинов теперь могут учитываться как $98 в расчетах чистого капитала компании, что ставит их на один уровень с консервативными денежными фондами.

В новом FAQ от Департамента торговых рынков агентство заявило, что сотрудники «не возражают», если брокер-дилер применит 2% скидку на собственные позиции в платежных стейблкоинах при расчете чистого капитала. Комиссар SEC Хестер Пирс, которая выступает за более практичные правила токенизации и расчетов, охарактеризовала этот сдвиг как давно назревшую корректировку к суровому режиму, который фактически делал баланс стейблкоинов «бесполезным для целей чистого капитала». До этого многие компании предполагали вычет в 100%, что делало расчет на цепочке нерентабельным для регулируемых дилеров и ограничивало использование стейблкоинов в процессах ценных бумаг.

Юридические эксперты и торговые подразделения считают этот шаг прямым продолжением закона GENIUS, который установил стандарты резервирования и надзора за эмитентами платежных стейблкоинов и дал понять, что соответствующие токены будут рассматриваться скорее как денежные эквиваленты, чем как экзотические деривативы. «Это большое событие», — написал профессор Тоня Эванс в X, отметив, что «стейблкоины теперь рассматриваются как денежные фонды на балансовом отчете компании». Другие считают, что это руководство, в сочетании с обновленным FAQ SEC, разъясняющим, что биржи и ATS могут сочетать ценные бумаги криптоактивов с неценными бумагами, такими как биткоин, создает основу для более глубокой интеграции традиционной рыночной структуры и ликвидности в цепочке.

Основные криптовалюты торгуются в боковом движении

Это событие происходит на фоне зрелого макроэкономического контекста для цифровых активов. Биткоин (BTC) торгуется около $68,1K, с суточным диапазоном примерно $65,6K–$68,3K при обороте около $33 млрд. Эфириум (ETH) — около $1,96K, после минимума около $1,91K и максимума около $1,98K, с объемом примерно $18 млрд. USDT держит свою привязку к $1, с суточным оборотом около $57–$68 млрд, являясь крупнейшим долларовым стейблкоином по глубине рынка. Этот параболический рост происходит на фоне продолжающегося тренда цифровых активов как наиболее чистого выражения макрориска.

Аналитики ожидают, что решение о скидке повлияет на предстоящие дебаты по более широкому законодательству о структуре криптовалютного рынка, включая закон CLARITY и параллельные инициативы, обозначенные как «две крупные крипто-регуляции», которые могут быть приняты уже этим летом. Для брокеров и дилеров сигнал ясен: SEC наконец готова позволить стейблкоинам находиться внутри регулируемой инфраструктуры, а не заставлять их вращаться вокруг нее снаружи.