Рост согласованных заработных плат в еврозоне ускорился в 4 квартале

Заработная плата по договоренности в еврозоне выросла на 2,95% в годовом выражении в четвертом квартале 2025 года, ускорившись с пересмотренного вверх показателя в 1,89% в предыдущем квартале, что свидетельствует о росте оплаты труда, но остается значительно ниже пика в 5,4%, зафиксированного в 2024 году. Такой рост поддерживает мнение ЕЦБ о том, что нет необходимости немедленно снижать процентные ставки, поскольку динамика заработных плат остается совместимой с постепенным ослаблением инфляционного давления. После пятого подряд заседания, на котором ставка по депозитам осталась на уровне 2%, президент ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула необходимость тщательного мониторинга заработных плат, учитывая их влияние на инфляцию в сфере услуг, которая остается выше 3%. ЕЦБ ожидает, что инфляция стабилизируется около целевого уровня в 2%, по мере замедления роста заработных плат, хотя существует риск более медленного снижения заработных плат, что может стать фактором риска для повышения инфляции. В то же время, политики опасаются чрезмерного замедления роста заработных плат, поскольку инфляция в еврозоне в январе снизилась до 1,7% и, по прогнозам, останется около или немного ниже 2% в ближайшие годы.