Пейзаж децентрализованных бирж (DEX Exchange) 2024 год: от Ethereum к мультичейн

Рынок криптовалют в 2024 году претерпел значительные изменения, особенно заметным стало мощное возрождение децентрализованных бирж (DEX). После насыщенного лета DeFi 2020-21, активность в этой сфере начала восстанавливаться с конца 2023 года и продолжила стремительный рост в течение всего 2024 года. В отличие от предыдущих циклов, когда развитие в основном сосредотачивалось на Ethereum, на этот раз новые экосистемы такие как Solana, Arbitrum, Base, Polygon и даже Bitcoin демонстрируют все более активное использование DEX.

На текущий момент общая заблокированная стоимость активов (TVL) в DeFi превысила 100 миллиардов долларов США, что стало важным рубежом. Одним из факторов этого роста стало одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) ETF на биткоин в начале года, а также событие халвинга биткоина в апреле и возможное одобрение ETF на Ethereum, создавшие благоприятную среду для развития DEX. В дополнение, растущий интерес к токенизации реальных активов (RWA) и Web3 стимулирует фундаментальные изменения в способах взаимодействия трейдеров и инвесторов с децентрализованными финансовыми рынками.

Взрывной рост DEX и впечатляющие цифры

Рост популярности DEX — это не временная тенденция, а фундаментальное изменение доверия и предпочтений трейдеров. Объем торгов на DEX значительно вырос по сравнению с прошлыми годами, что отражает решительный сдвиг пользователей с традиционных централизованных платформ на децентрализованные.

По данным TheBlock, активность на DEX взорвалась во всех экосистемах блокчейна. Особенно важно отметить, что в этом рыночном цикле бум DeFi уже не ограничивается только Ethereum. Новые экосистемы такие как Solana, Arbitrum, Optimism, Polygon, BNB Chain и даже Layer-2 решения демонстрируют рекордные показатели использования DEX.

Что такое децентрализованные биржи (DEX): основные отличия

Чтобы понять, почему DEX становится все более популярным, нужно разобраться в принципах их работы. Децентрализованная биржа (DEX) — это платформа для торговли криптовалютами, которая работает без центрального управляющего органа. Вместо того чтобы контролироваться одной компанией, как на обычных биржах, DEX позволяет пользователям осуществлять сделки напрямую друг с другом.

Это похоже на рынок сельскохозяйственной продукции, где покупатели и продавцы взаимодействуют напрямую, без посредников. Вы полностью контролируете свои средства и приватные ключи, не переводя активы на биржу. Такой подход значительно снижает риск потери средств из-за взлома, банкротства или мошенничества.

Сравнение DEX и централизованных бирж (CEX)

DEX — важная часть децентрализованных финансов (DeFi), предлагающая более активный и прямой способ торговли по сравнению с централизованными платформами. Основные отличия:

• Контроль над средствами и суверенитет: На DEX вы полностью управляете своими средствами. В отличие от CEX, где нужно переводить активы, на DEX это не требуется, что снижает риск потерь.

• Повышенная приватность: Большинство DEX не требуют прохождения KYC, что обеспечивает большую конфиденциальность и доступность.

• Меньше посредников: Торговля осуществляется напрямую между участниками, что уменьшает риски краж, мошенничества и неэффективного управления.

• Защита от цензуры: Благодаря децентрализованной природе DEX менее подвержены регулированию или блокировкам со стороны правительств.

• Прозрачность и неизменность: Все транзакции записываются в блокчейн, что обеспечивает полную прозрачность.

• Инновации в финансовых продуктах: DEX постоянно внедряют новые инструменты, такие как yield farming, liquidity mining и автоматизированное маркет-мейкинг (AMM).

Мультицепочные экосистемы DEX: ведущие платформы 2024

Лучшие децентрализованные биржи в 2024 году представлены в различных блокчейн-экосистемах. Мы оценивали их по таким критериям, как TVL, уникальные активные кошельки (UAW), рыночная капитализация и объем торгов.

Лидеры рынка: dYdX и Uniswap

dYdX — децентрализованная платформа деривативов

dYdX — это DEX, специализирующаяся на сложных финансовых инструментах, маржинальной торговле и бессрочных контрактах. Основана в июле 2017 года, платформа выросла из сервиса маржинальной торговли на Ethereum Layer-1 в полноценный DEX с расширенными возможностями.

Работает на Ethereum, используя Layer-2 решение StarkEx от StarkWare для масштабирования. Предлагает сложные торговые опции, включая торговлю с плечом и короткие позиции, что редко встречается на других DEX.

• Текущая цена токена DYDX: $0.10
• Рыночная капитализация: $80.91 млн
• Объем за 24 часа: $297.99 тыс.

Uniswap — основатель модели AMM

Uniswap, запущенная 2 ноября 2018 года Хейденом Адамсом, стала самой известной DEX на Ethereum. Благодаря автоматическому маркет-мейкингу (AMM), использующему пулы ликвидности вместо традиционных ордерных книг, она обеспечила доступ к множеству токенов Ethereum.

Этот подход позволил создать эффективный рынок без платы за листинг токенов, с открытым исходным кодом и возможностью форка для новых торговых пар.

К апрелю 2024 года в экосистеме Uniswap интегрировано более 300 приложений DeFi, платформа работает без простоев с момента запуска.

• Текущая цена токена UNI: $3.44
• Рыночная капитализация: $2.18 млрд
• Объем за 24 часа: $1.28 млн

Ведущие платформы на других цепочках

PancakeSwap — лидер BNB Chain

Запущена в сентябре 2020 года, PancakeSwap быстро стала популярной благодаря высокой скорости транзакций и низким комиссиям на BNB Chain. Позволяет торговать различными криптоактивами на Binance Smart Chain.

Токен CAKE используется для стекинга, yield farming, участия в лотереях и голосованиях. С момента запуска платформа расширилась на Ethereum, Aptos, Polygon zkEVM, Arbitrum One, Linea, Base и zkSync Era, с общим объемом ликвидности свыше 1,09 млрд долларов.

• Текущая цена CAKE: $1.27
• Рыночная капитализация: $421.10 млн
• Объем за 24 часа: $473.93 тыс.

Curve — эксперт по обмену стейбкоинов

Основана Майклом Егоровым в 2017 году, Curve расширилась на Avalanche, Polygon и Fantom. Специализируется на обмене стейбкоинов с минимальными комиссиями и низким проскальзыванием.

Токен CRV — управляющий и стимулирующий ликвидность. Популярность обусловлена эффективными обменами стейбкоинов и значительным месячным объемом торгов.

• Текущая цена CRV: $0.24
• Рыночная капитализация: $359.31 млн
• Объем за 24 часа: $424.30 тыс.

Balancer — гибкий поставщик ликвидности

Запущена в 2020 году, Balancer — это платформа AMM, DEX и поставщик ликвидности. Известна своей усовершенствованной системой AMM и возможностью держать от двух до восьми активов в «Balancer Pools».

• Текущая цена BAL: $0.15
• Рыночная капитализация: $9.71 млн
• Объем за 24 часа: $29.14 тыс

SushiSwap — клон Uniswap с инновациями

Запущена в сентябре 2020 года шеф-поваром Номи и 0xMaki, SushiSwap изначально была форком Uniswap, но быстро стала самостоятельной платформой. Известна системой вознаграждений: поставщики ликвидности получают токены SUSHI, управляющие токеном.

• Текущая цена SUSHI: $0.20
• Рыночная капитализация: $55.50 млн
• Объем за 24 часа: $10.83 тыс

Новые и Layer-2 платформы

GMX — децентрализованный DEX для бессрочных контрактов

Запущена на Arbitrum в сентябре 2021 и на Avalanche в начале 2022, GMX — DEX, специализирующаяся на бессрочных и спотовых сделках. Предлагает низкие комиссии и плечо до 30х.

• Цена GMX: $6.76
• Рыночная капитализация: $70.22 млн
• Объем за 24 часа: $63.94 тыс

Aerodrome — центр ликвидности Base

Запущена 29 августа на блокчейне Layer-2 Base Coinbase. Быстро достигла TVL в 190 млн долларов. Использует модель автоматического маркет-мейкера (AMM), заимствованную у Velodrome V2 на Optimism. Является независимым проектом, служит основным центром ликвидности для Base.

Ключевой актив — токен AERO, используемый для управления и стимулирования ликвидности. Владельцы могут заблокировать AERO для получения veAERO — NFT, представляющего долю.

• Цена AERO: $0.32
• Рыночная капитализация: $294.67 млн
• Объем за 24 часа: $1.60 млн

Raydium — DeFi на Solana

Запущена в феврале 2021, Raydium — AMM-платформа на Solana, решающая проблемы высоких комиссий и медленных транзакций Ethereum. Предлагает обмен токенов, ликвидность и платформу для запуска проектов (AcceleRaytor).

Интегрирована с Serum DEX, что повышает эффективность обменов. Основные преимущества — масштабируемость, низкие комиссии и высокая скорость.

• Цена RAY: $0.66
• Рыночная капитализация: $176.50 млн
• Объем за 24 часа: $281.95 тыс

Другие платформы: VVS Finance (запущена в конце 2021, упрощение DeFi), Bancor (первая автоматическая маркет-мейкерская платформа, 2017), Camelot (на Arbitrum, 2022, фокус на сообщество).

• VVS: цена $0.00, капитализация $66.89 млн, объем $45.94 тыс
• Bancor: цена $0.29, капитализация $31.40 млн, объем $7.99 тыс

Как выбрать подходящую DEX для своих целей

При выборе децентрализованной биржи важно учитывать:

1. Безопасность: изучите историю и протоколы защиты. Проверяйте, есть ли аудит смарт-контрактов у авторитетных компаний. Безопасность — залог сохранности ваших средств.

2. Ликвидность: высокая ликвидность обеспечивает быстрые сделки по близким к рыночным ценам, снижая проскальзывание.

3. Поддерживаемые активы: убедитесь, что платформа поддерживает нужные вам токены и работает на нужных блокчейнах.

4. Удобство интерфейса: особенно важно для новичков. Платформа должна быть понятной и удобной.

5. Комиссии: сравнивайте структуру комиссий, включая транзакционные сборы и комиссии сети. Меньшие издержки — преимущество для активных трейдеров.

Риски при торговле на DEX

Несмотря на преимущества, есть и риски:

• Уязвимости смарт-контрактов: ошибки могут привести к потерям. В отличие от централизованных бирж, DEX не всегда имеет страховку.

• Низкая ликвидность: особенно на новых платформах, что вызывает высокое проскальзывание.

• Риски для поставщиков ликвидности: возможны временные потери при колебаниях цен.

• Отсутствие регулирования: меньшая защита от мошенничества и злоупотреблений.

• Технические ошибки пользователя: неправильные операции могут привести к необратимым потерям.

Перспективы и будущее DEX

В 2024 году DEX продолжают активно развиваться, предлагая все более безопасные, удобные и многофункциональные решения. От Uniswap с его автоматическими маркет-мейкерами до PancakeSwap с инновационными моделями, от фокусировки Curve на стабильных активах до системы вознаграждений SushiSwap — все эти платформы отражают зрелость индустрии DeFi.

Главная задача для пользователей — постоянно быть в курсе обновлений, адаптироваться к меняющейся среде и учитывать важность безопасности, эффективности и принципов децентрализации. Развитие DEX — это не временная тенденция, а фундаментальное изменение в способах функционирования цифровых финансов в современном мире.