Лихорадка редкоземельных элементов: от промышленных витаминов до козырей в игре великих держав, переоценка стратегической ценности за постоянного роста цен

Давление на цены редкоземельных элементов растет: ужесточение политики, взрывной спрос — за этим стоит ресурсная борьба, связанная с национальной стратегией.

Рынок редкоземельных в начале 2026 года показывает признаки дисбаланса спроса и предложения. Цена оксида прядия и неодима превысила 76万元/тонна, за год выросла на 23,08%. Верхние поставщики сдерживают продажи, а нижние цепочки — от необходимости к запасам.

На фондовом рынке объявление о прогнозируемом росте прибыли Северной редкоземельной компании за 2025 год вызвало повышенный интерес — чистая прибыль по сравнению с прошлым годом выросла на 116,67% до 134,60%, что сделало сектор редкоземельных элементов центром внимания.

*Источник: предварительный отчет Северной редкоземельной компании за 2025 год

За этим бумом стоит сочетание национальной стратегии, технологического прогресса и глобальной энергетической революции.

01 Цены на редкоземельные достигли новых максимумов, баланс спроса и предложения остается напряженным

После праздников рынок редкоземельных начал активно расти. 6 февраля цена прядия и неодима достигла 92,5万元/тонна, а оксид прядия — 75,25万元/тонна, за две недели рост составил 12,64%.

Основной драйвер — ограниченность предложения. После вступления в силу «Положения о регулировании добычи и разделения редкоземельных» в 2024 году, рост общего объема добычи внутри страны замедлился до 5,88%, впервые за долгое время показатели по тяжелым редкоземельным снизились.

В то же время, спрос со стороны нижних цепочек остается высоким. В январе-июне 2025 года производство новых энергетических автомобилей выросло на 40,61%, проникновение на рынок превысило 44%. Каждый электромобиль потребляет 2-4 кг постоянных магнитов на основе неодима, что напрямую стимулирует спрос на оксид прядия и неодима.

Аналитики Huayuan Securities отмечают, что текущий спрос на оксид прядия и неодима превышает предложение, поставщики неохотно продают по низким ценам, а производители магнитов переключаются с необходимости на запасы. Такая несогласованность спроса и предложения создает сильную поддержку цен.

02 Стратегическая позиция Китая в области редкоземельных: от ресурсов к полной цепочке

Китай — самый богатый по запасам редкоземельных ресурсов в мире, его доказанные запасы составляют 38% мировых, занимая первое место. Но преимущество страны не только в ресурсах, а в полной цепочке производства и технологическом превосходстве.

*Источник: открытая информация в сети

Китай обеспечивает более 90% мирового высококачественного сырья для переработки и разделения редкоземельных, его доля в глобальных мощностях — 94%. Это дает стране значительную ценовую власть на международном рынке.

Исторически, в 1970-х годах Ху Гуансянь предложил теорию каскадного извлечения, что позволило Китаю вывести технологию разделения редкоземельных на передний план. Это позволило массово производить высокочистые редкоземельные продукты и кардинально изменить глобальный баланс поставок.

В последние годы политика усиливает контроль за отраслью. В августе 2025 года три ведомства совместно приняли «Временное положение о регулировании добычи и разделения редкоземельных», ужесточая контроль за объемами производства.

03 Взрывной рост спроса в новых отраслях: расширение границ применения редкоземельных

Редкоземельные называют «промышленным витамином» и «золотом индустрии», они незаменимы в современных высокотехнологичных производствах. С ростом новых отраслей — возобновляемой энергетики, искусственного интеллекта — спрос на редкоземельные растет стремительно.

*Источник: открытая информация

Основной рынок — электромобили. В отличие от традиционных машин, электромобили требуют больше постоянных магнитов на основе неодима, что увеличивает потребление редкоземельных на одну машину на 30-50%.

Еще более перспективной считается сфера humanoid-роботов. Например, Tesla Optimus использует 20-40 кг неодима — в 10 раз больше, чем в электромобилях. С ускорением индустриализации роботов спрос на редкоземельные может взлететь.

В области зеленой энергетики также наблюдается рост. За первую половину 2025 года установка ветроэнергетических турбин выросла на 104,64%, в мае — на 773,78%. Постоянные магниты в ветроэнергетике — незаменимый компонент, обеспечивающий стабильный спрос.

Технологические инновации расширяют применение редкоземельных. Технология проникновения границ кристаллов компании Jinli Permanent Magnet позволяет снизить использование диспрозия и тантала на 50-70%; технология расширения границ кристаллов Ningbo Yunsheng — на 40%. Эти разработки помогают снизить зависимость от тяжелых редкоземельных и открывают новые возможности для высокотехнологичных решений.

04 Лидеры отрасли укрепляют позиции: ресурсы и технологии создают двойной барьер

В условиях трансформации отрасли ведущие компании используют свои ресурсы и технологии для создания непреодолимых конкурентных преимуществ.

Северная редкоземельная компания — мировой лидер по легким редкоземельным, владеет крупнейшим в мире месторождением блаюит-Эбог, его запасы — более 80% по стране, а доля добычи в 2025 году — 67,9%. Такой ресурсный барьер обеспечивает доминирование.

Китай — «национальная команда» по тяжелым и средним редкоземельным, контролирует 70% запасов в южных регионах, укрепляя ресурсы через приобретение месторождения Jianghua. В первом квартале 2025 года выручка выросла на 141,32%, а чувствительность к ценам оксида прядия и неодима — максимальная.

*Источник: Восточные богатства

Технологические лидеры также показывают сильные позиции. Jinli Permanent Magnet обладает передовой технологией проникновения границ кристаллов, поставляет продукцию для Tesla; Ningbo Yunsheng занимает 25,3% рынка электромоторов для новых автомобилей, тесно сотрудничает с BYD, NIO и другими автопроизводителями.

С ростом концентрации рынка (CR5 достиг 85%) лидеры получают выгоду от политики и масштабных эффектов, укрепляя свои позиции.

05 Перспективы: переоценка стратегической ценности редкоземельных ресурсов продолжится

В будущем стратегическая ценность редкоземельных элементов, вероятно, возрастет.

С точки зрения предложения, рост квот на добычу ограничен 5%, предложение остается жестким. За рубежом пытаются восстановить цепочку, но к 2030 году Китай, скорее всего, сохранит доминирование в мировой добыче.

С точки зрения спроса, ускоряется индустриализация роботов, потребление редкоземельных в них значительно превышает электромобили; проникновение электромобилей растет, а установка ветроэнергетических и солнечных систем продолжает увеличиваться. Эти факторы обеспечивают долгосрочную поддержку спроса.

Аналитики считают, что в 2025–2026 годах глобальный дефицит редкоземельных усилится. Внутренние политики стимулируют рост спроса на высокотехнологичные магнитные материалы для электромобилей, ветроэнергетики и энергосберегающих моторов, что меняет баланс рынка в сторону дефицита.

Кредитно-денежная политика также поддерживает отрасль. В августе 2025 года ЦБ и еще шесть ведомств приняли совместное решение о поддержке увеличения запасов стратегических ресурсов, направляя инвестиции в добычу редкоземельных.

Рост цен на редкоземельные активизирует сектор. Например, прогноз по прибыли Baogang Steel показывает, что при росте цен на оксид прядия и неодима на 10万元/тонна чистая прибыль увеличивается на 1,2 млрд юаней.

Это отражение развития китайской редкоземельной промышленности — когда стратегические ресурсы и потребности времени совпадают, энергия получается мощной и превзойдет ожидания.

От Сычуаньского бассейна до Баюй-Эбог, от электромобилей до лабораторий роботов — редкоземельные элементы — не просто металлы в таблице Менделеева, а ключи к глобальной конкуренции и технологическому прорыву.