Три основных фьючерса на фондовые индексы падают одновременно, в этом месяце ожидаются данные по занятости и инфляции в США за январь

Предрынковое движение

1. 9 февраля (понедельник) до открытия рынка в США фьючерсы на три основных индекса США снижаются. На момент публикации: фьючерс на Dow Jones снизился на 0,06%, фьючерс на S&P 500 — на 0,17%, фьючерс на Nasdaq — на 0,33%.

2. На момент публикации индекс DAX в Германии вырос на 0,32%, индекс FTSE 100 в Великобритании снизился на 0,13%, индекс CAC 40 во Франции вырос на 0,03%, индекс Euro Stoxx 50 — на 0,21%.

3. На момент публикации цена WTI выросла на 0,44%, до 63,83 доллара за баррель. Цена Brent выросла на 0,41%, до 68,33 доллара за баррель.

Новости рынка

Нефтегазовая статистика + CPI на этой неделе. В течение недели рынок ожидает важные данные. Во вторник Министерство торговли США опубликует данные по розничным продажам за декабрь; отчет по занятости за январь, который был запланирован на прошлую неделю, задержан из-за временной приостановки работы правительства и будет опубликован в среду. Экономисты прогнозируют увеличение числа новых рабочих мест на 70 тысяч, уровень безработицы останется на уровне 4,4%. Публикация этого отчета совпадает с признаками нестабильности на рынке труда США. Также стоит отметить, что в январском отчете по занятости будут включены не только обычные данные о занятости и безработице, но и годовые корректировки. Ожидается, что эти корректировки покажут, что рост занятости за последний год до марта 2025 года значительно ниже первоначальных оценок. В пятницу ожидается важный инфляционный отчет. Бюро статистики труда США опубликует индекс потребительских цен (CPI), рынок прогнозирует рост на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,5% в годовом выражении. В части корпоративных отчетов на этой неделе ожидаются публикации результатов таких известных компаний, как Coca-Cola, McDonald’s, Cisco и ON Semiconductor.

Морган Стэнли поддерживает технологический сектор: цикл инвестиций в ИИ остается сильным, несмотря на волатильность, есть потенциал для дальнейшего роста. Стратеги Morgan Stanley отмечают, что благодаря популярности ИИ перспективы продаж остаются привлекательными, и у американских технологических компаний есть пространство для дальнейшего роста. Глава команды Майкл Уилсон заявил, что ожидаемый рост доходов крупных технологических компаний достиг “самых высоких за последние десятилетия” уровней, а после недавних рыночных колебаний их оценки снизились. В то же время резкое падение стоимости программных компаний создало привлекательные возможности для покупки акций таких компаний, как Microsoft и Qualcomm. В отчете Уилсон отметил: “Периоды, похожие на прошлую неделю, не редки в рамках крупных инвестиционных циклов. Тем не менее, фундаментальные показатели индустрии ИИ остаются сильными, и мы считаем, что рынок оценок пользователей ИИ все еще недооценен.” Его мнение может успокоить инвесторов, начинающих сомневаться в высокой доходности инвестиций в ИИ.

Обвал алгоритмических продаж снизился? Goldman Sachs: если индекс S&P 500 упадет ниже 6707 пунктов, может начаться системная распродажа на сумму 80 миллиардов долларов. Аналитики Goldman Sachs отмечают, что после восстановления рынка в прошлую пятницу и почти полного восстановления потерь за середину недели, на этой неделе возможны дальнейшие продажи со стороны алгоритмических фондов, следящих за трендами. Индекс S&P 500 уже опустился ниже уровня, который активирует краткосрочные продажи по сигналам CTA. Goldman Sachs прогнозирует, что такие системные стратегии, основанные на трендах рынка, будут продолжать продавать акции в течение следующей недели независимо от направления рынка. Если рынок снова пойдет вниз, возможна распродажа на сумму около 33 миллиардов долларов. В случае продолжения давления и падения индекса ниже 6707 пунктов, за месяц может быть реализовано еще до 80 миллиардов долларов системных продаж. В условиях стабильности рынка ожидается, что CTA продаст около 15,4 миллиарда долларов американских акций на этой неделе; даже при росте рынка такие стратегии, основанные на трендах, предполагают продажу примерно на 8,7 миллиарда долларов.

Отчет Bank of America: поддержка Трампа и динамика доллара редкое совпадение. Стратег Банк оф Америка Майкл Хартнетт в новом отчете отметил, что текущая динамика доллара и давление на финансовый рынок США тесно связаны с уровнем поддержки Трампа. С момента вступления Трампа в должность индекс доллара снизился примерно на 10%, его рейтинг поддержки также снизился. В условиях, когда активность на рынке и волатильность рисковых активов растут, без существенного повышения поддержки Трампа рынок не сможет получить устойчивую поддержку и облегчение. Этот вывод напрямую связывает геополитические опросы с рыночной настроенностью, показывая, что инвесторы сильно зависят от доверия к политике США и будущей экономической стабильности.

“Теория снижения ставок ИИ” Вош "под сильной критикой ученых. Трамп и его политика мягкой денежной политики могут оказаться напрасными? Ранее Вош заявил, что искусственный интеллект (ИИ) в краткосрочной перспективе значительно повысит производительность и позволит снизить ставки, избегая роста инфляции. Однако опрос экономистов, проведенный Центром финансовых рынков Чикагского университета, показал, что большинство участников считают, что на данный момент нет доказательств того, что ИИ сможет в ближайшие два года обеспечить такие значительные эффекты. Из 45 респондентов около 60% считают, что влияние ИИ на инфляцию и нейтральную ставку в краткосрочной перспективе минимально, максимум — снижение на 0,2 процентных пункта. Экономисты отмечают, что в ближайшее время ИИ вряд ли станет заметным фактором снижения инфляции, и не представляет собой серьезной угрозы для ее роста. Треть респондентов придерживается более радикальной позиции, полагая, что ускорение экономики под воздействием ИИ может на самом деле немного повысить нейтральную ставку, что усложнит принятие решений о снижении ставок.

Готовится изменение баланса ФРС? Новый договор между Вошем и Минфином может повлиять на структуру рынка американских облигаций на сумму 30 триллионов долларов. Вош публично поддерживал идею обновления договора 1951 года, чтобы переосмыслить отношения между ФРС и Минфином. Исходный договор строго ограничивал участие ФРС в рынке облигаций, однако во время глобального финансового кризиса и пандемии, при покупке триллионов долларов ценных бумаг, ситуация значительно изменилась. Перед возможным вступлением Воша в должность он и министр финансов Скотт Бейсонт не раскрывали конкретных планов по новому договору. В прошлом году Вош упоминал, что новый договор может “ясно и аккуратно определить” масштаб баланса ФРС и дать Минфину четкое представление о планах по выпуску долговых обязательств. Эти изменения, скорее всего, окажутся незначительными и не повлияют существенно на рынок облигаций на 30 триллионов долларов в краткосрочной перспективе. Однако, если речь пойдет о более масштабных мерах по перераспределению активов ФРС, это может вызвать рыночную волатильность и усилить опасения по поводу независимости ФРС.

Новости отдельных компаний

Claude продолжает “расчистку” рынка программного обеспечения и нацеливается на автоматизацию бухгалтерии! Goldman Sachs (GS.US) сотрудничает с Anthropic, чтобы автоматизировать бухгалтерский учет. Руководитель технологического направления банка сообщил, что банк работает с стартапом в области ИИ Anthropic над созданием интеллектуальных агентов, которые постепенно заменят сотрудников в различных отделах. Главный информационный директор Goldman Sachs Марко Ардженти заявил, что за последние шесть месяцев инженеры Anthropic присоединились к команде банка, и совместно разрабатывают автономных агентов, которые будут внедрены в области расчетов по сделкам и проверки клиентов, а также открытия счетов. Он отметил, что интеллектуальные системы на базе модели Claude находятся на ранней стадии разработки и значительно сократят время обработки этих процессов. Точная дата запуска пока не объявлена.

Мировой дефицит меди усиливается! BHP (BHP.US) увеличивает инвестиции в медные месторождения в Аргентине, планируя удвоить вложения до 800 миллионов долларов. Высокопоставленный представитель BHP сообщил, что компания планирует в этом году увеличить инвестиции в крупный медный проект на границе Аргентины и Чили, расположенный в Андах на высоте более 4200 метров. Руководитель проекта Викуа Катерина Дзугала уточнила, что компания, созданная совместно BHP и канадской Lundin Mining, вложит около 800 миллионов долларов в месторождения Filo del Sol и Josemaría. Эти проекты могут стать одними из крупнейших в мире по разработке медных рудников. После закрытия рудника Alumbrera в 2018 году в Аргентине не добывалось медных продуктов. В условиях глобального дефицита меди, необходимой для электрификации, аргентинские власти ищут возможности вернуться на мировой рынок меди.

NatWest (NWG.US) тратит 2,7 миллиарда фунтов на покупку Evelyn! Стремление к обслуживанию богатых клиентов и управлению состоянием. NatWest согласился приобрести компанию по управлению активами Evelyn Partners, что свидетельствует о намерениях расширить присутствие на внутреннем рынке среди состоятельных клиентов. В понедельник банк объявил, что приобретает Evelyn (включая долги) за 2,7 миллиарда фунтов, что станет крупнейшей сделкой по продаже активов в истории Великобритании при поддержке частных инвесторов. Эта покупка должна ускорить работу генерального директора Пола Свита по упрощению бизнеса и расширению в области управления богатством и обслуживания состоятельных клиентов. Однако аналитики Jefferies отметили, что сделка снизит прибыль на акцию и нематериальные активы банка, а также уменьшит объем выкупных программ в краткосрочной перспективе. На момент публикации акции NatWest в предрынковое время снизились почти на 6%.

Sohu (SOHU.US) отчиталась за четвертый квартал 2025 года: выручка составила 142 миллиона долларов, рост 6% по сравнению с прошлым годом. Компания опубликовала предварительные финансовые показатели за четвертый квартал и весь 2025 год. Общая выручка за квартал — 142 миллиона долларов, что на 6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В том числе доходы от маркетинговых услуг — 17 миллионов долларов, онлайн-игры — 120 миллионов долларов. За весь 2025 год выручка составила 584 миллиона долларов, из них доходы от маркетинга — 60 миллионов долларов, от онлайн-игр — 506 миллионов долларов.

Важные экономические данные и события на предстоящей неделе

По московскому времени:

• 00:00 — Индекс инфляционных ожиданий на один год в Нью-Йорке за январь

• 02:30 — Выступление члена ФРС Вуллера по цифровым активам

• 03:30 — Участие члена ФРС Милана в дискуссии в Бостонском университете

• 04:15 — Выступление члена FOMC, председателя Федерального резервного банка Атланты Бостика по денежно-кредитной политике и экономическим перспективам

• 06:00 — Запись подкаста с участием Милана, члена ФРС

Отчеты о квартальных результатах

• Во вторник утром: ON Semiconductor (ON.US)

• Во вторник до открытия рынка: BP (BP.US), Philips (PHG.US), Honda (HMC.US), AstraZeneca (AZN.US), Barclays (BCS.US), Coca-Cola (KO.US), Datadog (DDOG.US), Canaan (CAN.US)