Исследуйте экосистему DeFi: децентрализованные финансы меняют мир банковского дела

Децентрализованные финансы (DeFi) становятся революцией в нашем понимании денег и финансовых услуг. Экосистема DeFi построена на технологии блокчейн, позволяя осуществлять транзакции peer-to-peer без участия традиционных посредников. В отличие от текущей финансовой системы, DeFi открывает новые возможности для доступа к финансовым услугам, где любой человек может участвовать независимо от географического положения или финансового состояния.

Экосистема DeFi включает финансовые приложения, созданные для устранения традиционных барьеров — от кредитования, платежей, производных инструментов до обмена активами. К концу 2021 года общий заблокированный объем (TVL) в протоколах DeFi на ведущих блокчейнах превысил 250 миллиардов долларов США, что свидетельствует о значительном росте этого пространства за короткий срок.

Смарт-контракты: основа экосистемы DeFi

Все приложения DeFi основаны на технологии смарт-контрактов — программ, хранящихся в блокчейне, которые могут автоматически выполнять условия, заданные заранее. Смарт-контракты функционируют как цифровые соглашения, например, автоматическая выдача кредита при наличии достаточной залоговой стоимости.

Ethereum представила концепцию смарт-контрактов вместе с Ethereum Virtual Machine (EVM), платформой вычислений, позволяющей разработчикам писать код на языках Solidity и Vyper. Эта гибкость помогла Ethereum стать второй по величине криптовалютой после Bitcoin и занимать около 67,5% рынка внедренных смарт-контрактов.

Помимо Ethereum, поддержкой смарт-контрактов занимаются такие платформы, как Solana, Cardano, Polkadot, TRON, EOS и Cosmos, хотя Ethereum остается лидером по количеству приложений DeFi. Большинство из 178 проектов DeFi из 202 отслеживаемых работают на Ethereum благодаря эффекту сети и стабильности.

Три столпа приложений в экосистеме DeFi

Экосистема DeFi строится на трех базовых принципах финансов, применяемых на протяжении всей истории: кредитовании, платежах и обмене. В правильной комбинации они создают альтернативную финансовую инфраструктуру.

Децентрализованные биржи (DEX)

Децентрализованные биржи позволяют пользователям напрямую торговать криптовалютой без необходимости прохождения KYC или ограничения по регионам. В отличие от централизованных бирж, DEX работают полностью на криптовалюте и не связаны с фиатными деньгами. DEX основаны на пулах ликвидности, управляемых автоматизированными маркет-мейкерами (AMM), что позволяет обменивать пары токенов без традиционного ордербука. На данный момент DEX привлекли около 26 миллиардов долларов заблокированных средств.

Стейблкоины: стабильность в хаосе

Стейблкоины — это цифровые активы, стоимость которых привязана к стабильным активам, таким как доллар США или корзина различных активов, что снижает волатильность. Распространенные виды стейблкоинов:

• Фиат-закрепленные: USDT, USDC, PAX, BUSD — обеспечены фиатными деньгами
• Крипто-закрепленные: DAI, sUSD, aDAI — обеспечены криптовалютой с избыточным залогом
• Товар-закрепленные: PAXG, DGX, XAUT — обеспечены товарами, например золотом
• Алгоритмические: AMPL, ESD, YAM — управляются алгоритмами

Стейблкоины — основа экосистемы DeFi, их общая капитализация за последние 5 лет достигла 146 миллиардов долларов. Современные модели, такие как RSV, используют гибридные подходы, сочетая разные виды залогов для достижения максимальной стабильности.

Кредитование: заимствование и выдача кредитов

Рынок кредитования — третий принцип, где пользователи могут предоставлять или брать взаймы криптовалюту. В отличие от традиционных банков, требующих сложную кредитную историю, DeFi требует только залоговых активов и адреса кошелька. Сегмент кредитования — крупнейший в DeFi, занимает более 50% общего заблокированного объема, около 39,25 миллиарда долларов. Эта модель открывает огромный рынок peer-to-peer для инвесторов, желающих получать проценты со своих криптоактивов.

Сравнение DeFi и традиционных финансов: ключевые различия

Традиционные финансы (CeFi) опираются на посредников — банки и финансовые компании. В отличие от них, DeFi использует распределенную сеть peer-to-peer для предоставления услуг.

Главное отличие — прозрачность. Приложения DeFi исключают централизованный орган, поэтому все процессы и комиссии отображаются открыто для сообщества. Транзакции проходят быстрее, так как не требуют участия посредников, а записи ведутся прозрачно и защищены от подделки.

Что касается контроля, пользователи DeFi полностью управляют своими активами, что исключает риск атаки со стороны централизованных структур. Это также снижает издержки за счет отсутствия сложных уровней защиты, характерных для CeFi.

DeFi работает круглосуточно без перерывов, что обеспечивает более стабильную ликвидность по сравнению с традиционными рынками, которые работают только в рабочие часы. В конце концов, использование блокчейн-смарт-контрактов делает данные защищенными от подделки и трудными для манипуляций со стороны внутренних или внешних злоумышленников.

Способы получения прибыли в экосистеме DeFi

Экосистема DeFi предоставляет множество возможностей для пассивного дохода инвесторов.

Стейкинг позволяет зарабатывать, удерживая криптовалюту с механизмом Proof of Stake (PoS). Пулы стейкинга работают подобно депозитам в банке — пользователь вносит криптовалюту и получает награды за удержание.

Yield farming — более продвинутая стратегия, позволяющая получать более высокие доходы за счет предоставления ликвидности протоколам. AMM используют алгоритмы для поддержки транзакций и позволяют зарабатывать на предоставлении ликвидности.

Ликвидность майнинг — похож на yield farming, но сосредоточен на поддержании ликвидности. Вместо фиксированного APY пользователь получает награды в виде токенов LP (Liquidity Provider) или управляющих токенов.

Краудфандинг — позволяет инвестировать в новые проекты DeFi, ищущие финансирование. Эта децентрализованная модель делает сбор средств от сообщества одним из самых интересных способов заработать в DeFi.

Основные риски при участии в экосистеме DeFi

Несмотря на потенциал, DeFi сталкивается с серьезными рисками.

Программные уязвимости: протоколы DeFi, основанные на смарт-контрактах, могут содержать ошибки, которые используют злоумышленники. В 2021 году было украдено более 3,2 миллиарда долларов криптовалюты, а за первые три месяца 2022 года — около 1 миллиарда долларов.

Мошенничество и аферы: высокая анонимность и отсутствие KYC облегчают развитие мошеннических проектов. Такие схемы, как rug pull и pump-and-dump, наносят ущерб миллионам инвесторов.

Временные убытки: из-за волатильности цен на криптовалюту поставщики ликвидности могут понести убытки, если цена одного из токенов в паре быстро растет, а другой остается стабильным.

Высокое кредитное плечо: некоторые DeFi-приложения предлагают кредитное плечо до 100 раз, что может привести к крупным потерям при развороте рынка.

Риски токенов: новые токены часто обладают высоким риском. Многие пользователи спешат следовать тренду, не проводя должного исследования.

Непредсказуемость регулирования: несмотря на то, что TVL DeFi достигает миллиардов долларов, регуляторы еще не полностью регулируют эту сферу. Пользователи могут потерять деньги из-за мошенничества без юридических способов возврата, полагаясь только на протоколы для защиты активов.

Перспективы экосистемы DeFi

Будущее DeFi выглядит многообещающе. За прошедшие годы оно выросло из простых приложений в полноценную альтернативную финансовую инфраструктуру без доверия и границ. Текущие приложения создают платформу для более сложных решений — производных инструментов, управления активами и страхования.

Ethereum по-прежнему лидирует благодаря эффекту сети и гибкости. Однако другие платформы также демонстрируют конкурентоспособность. Обновление ETH 2.0 с механизмом шардирования и Proof of Stake может значительно улучшить Ethereum, однако конкуренция между Ethereum и другими платформами смарт-контрактов продолжится.

В целом, децентрализованные финансы предлагают новый подход к финансовым услугам, а экосистема DeFi постепенно меняет глобальный финансовый ландшафт. По мере развития технологий, DeFi имеет потенциал предоставить финансовые инструменты всему миру, независимо от их условий. Однако пользователям важно осознавать все риски и тщательно исследовать перед участием.