Polymarket объявила о создании собственной L2, потерял ли Polygon свое преимущество?

Оригинальный заголовок: Экономические расчёты за побег Polymarket с Polygon

Автор оригинала: Azuma, Odaily 星球日报

12 декабря одна новость о ведущей платформе прогнозных рынков Polymarket вызвала широкий интерес — член команды Polymarket Mustafa подтвердил в Discord-сообществе, что Polymarket планирует миграцию с Polygon и запуск собственной сети на базе Ethereum Layer2 под названием POLY, что является приоритетной задачей проекта на данный момент.

Непредвиденное «расставание»

Выбор Polymarket уйти с Polygon не вызывает удивления, один из главных приложений на уровне пользовательского интерфейса — яркий представитель, а устаревшая базовая инфраструктура — всё менее актуальна, и между ними существует разрыв в рыночной популярности и ожиданиях по стоимости. По мере роста Polymarket в новую крупную платформу, нестабильность сети Polygon (последний сбой произошёл 18 декабря) и относительно слабая экосистема объективно ограничивали возможности последней.

Для Polymarket самостоятельное создание собственной платформы означает выигрыш в двух аспектах: продукте и экономике.

В плане продукта, помимо поиска более стабильной среды, создание собственной Layer2-сети поможет Polymarket настраивать базовые характеристики под свои нужды, что даст большую гибкость при будущих обновлениях и развитии платформы.

Но ещё важнее — с экономической точки зрения. Создание собственной сети позволяет Polymarket объединить все связанные с платформой экономические активности и сопутствующие сервисы внутри своей системы, предотвращая утечку стоимости в сторонние сети и постепенно превращая это в собственное системное преимущество.

Явные и скрытые экономические вклады

Как приложение, Polymarket ранее приносил значительный прямой доход экосистеме Polygon, что подтверждают данные аналитика dash, собранные на Dune:

· Активных пользователей Polymarket в этом месяце — 419 309 человек, всего зарегистрированных — 1 766 193;

· Общее число сделок в этом месяце — 19,63 миллиона, за всё время — 115 миллионов;

· Общий объём сделок в этом месяце — 1,538 миллиарда долларов, за всё время — 14,3 миллиарда долларов.

Что касается оценки вклада Polymarket в экономику Polygon, Odaily обнаружил интересное совпадение в соотношениях данных.

· В части замороженных средств, по данным Defillama, текущий общий объём позиций Polymarket составляет около 326 миллионов долларов, что примерно составляет четверть от общего заблокированного объёма в сети Polygon — 1,19 миллиарда долларов;

· В части расхода газа, по данным Coin Metrics за октябрь прошлого года, транзакции, связанные с Polymarket, предположительно использовали около 25% газа всей сети Polygon;

· Учитывая, что эти данные устарели, мы проверили более свежие показатели: по данным аналитика petertherock, на Dune, в ноябре транзакции Polymarket потратили около 216 тысяч долларов газа, а по данным Token Terminal, общий расход газа в сети Polygon за тот месяц — около 939 тысяч долларов, что также примерно составляет четверть — около 23%.

Конечно, такие совпадения могут быть связаны с особенностями методов подсчёта и временными рамками, однако подобное сходство по разным измерениям служит хорошей ориентировочной оценкой вклада Polymarket в экономику Polygon.

Помимо количественных показателей — активных пользователей, замороженных средств, транзакционного объёма и газа — экономическое значение Polymarket для Polygon также проявляется в ряде более трудно измеримых, но не менее реальных скрытых вкладов.

Первое — активизация ликвидности стейблкоинов. Все транзакции Polymarket проходят в USDC, и высокая частота и постоянство сделок существенно повышают потребность в использовании USDC в сети Polygon; второе — ценность поведения удержавшихся пользователей. Помимо самой прогнозной платформы, эти пользователи могут по удобству переключиться на DeFi-продукты в экосистеме Polygon, что повышает общую ценность сети. Эти вклады трудно количественно оценить, но они формируют фундаментальные, наиболее важные и редкие — реальные — потребности базовой сети.

Почему именно сейчас? Ответ очевиден

На самом деле, исходя из масштабов пользователей, данных и рыночных показателей, Polymarket уже полностью готов к самостоятельной работе. Вопрос не «следует ли ему уйти», а «когда именно».

Причина выбора именно этого момента для миграции, по всей видимости, связана с приближающимся запуском Polymarket TGE. После выпуска токена структура управления, системы стимулов и экономическая модель проекта станут более фиксированными, и последующая миграция на базовую инфраструктуру будет значительно сложнее и дороже; с другой стороны, переход от «приложения» к «приложению + базовой сети» — это изменение в оценочной логике, и создание собственной Layer2 безусловно открывает для Polymarket новые горизонты в повествовании и привлечении капитала.

В целом, уход Polymarket с Polygon — это не просто технический шаг, а отражение структурных изменений в индустрии. Когда ведущие приложения начинают самостоятельно обеспечивать пользователей, трафик и экономическую активность, базовая сеть, которая не может предложить дополнительной ценности, неизбежно сталкивается с «ударом в спину».

И всё это — ради выгоды.

Рекомендуем к прочтению:

Глубокий разбор: как использовать преимущества распространения для построения GTM-стратегии криптопродуктов

Тайны и тревоги за спиной у суперединорога Web3 Phantom

Почему крупнейшая в Азии компания по управлению биткоинами Metaplanet не покупает активы?