Amazon только что поделилась отличными новостями для этого производителя AI-чипов (Подсказка: не Nvidia)

Amazon (AMZN +0,04%) удивила инвесторов, обнародовав свои планы по расходам на искусственный интеллект (ИИ) на 2026 год. Технологический гигант планирует потратить 200 миллиардов долларов на капитальные расходы в этом году, что почти на 70 миллиардов долларов больше по сравнению с 2025 годом.

Большая часть новой мощности дата-центров Amazon, которая будет запущена в ближайшие годы, будет включать графические процессоры Nvidia (NVDA 0,11%). Но растущая часть расходов Amazon, по-видимому, направлена на другую группу производителей чипов, включая одного, которого инвесторы могут купить прямо сейчас по отличной цене.

Источник изображения: Getty Images.

Бизнес по производству чипов на 10 миллиардов долларов растет тройными цифрами

Генеральный директор Энди Джасси сообщил инвесторам Amazon, что бизнес по производству собственных чипов внутри Amazon Web Services сейчас работает на уровне более 10 миллиардов долларов. Более того, он продолжает расти с двузначным процентным показателем из года в год.

В бизнесе по производству собственных чипов Amazon входят процессор Graviton и собственные ускорители ИИ для обучения и вывода, Trainium и Inferentia. Джасси особенно отметил высокий спрос на чипы Trainium. Он заявил, что чип Trainium2 достиг своего самого быстрого роста спроса за всю историю. Компания анонсировала Trainium3 в декабре, и Джасси ожидает, что поставки чипов будут полностью заняты к середине 2026 года. Также наблюдается сильный интерес к предстоящему Trainium4.

Расширить

NASDAQ: AMZN

Amazon

Изменение за сегодня

(0,04%) $0,08

Текущая цена

$204,87

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2,2 трлн

Диапазон за день

$202,83 - $205,64

52-недельный диапазон

$161,38 - $258,60

Объем торгов

1,4 млн

Средний объем

47 млн

Валовая маржа

50,29%

Стоит отметить, что Amazon не единственная компания, которая испытывает высокий спрос на свои собственные чипы ИИ. Alphabet зафиксировала рост спроса на свои тензорные процессоры (TPU). По сообщениям, Anthropic заказала более 20 миллиардов долларов чипов для развертывания в своих дата-центрах. Microsoft (MSFT 0,09%) и Meta Platforms также переводят большую часть своих рабочих нагрузок на собственные кремниевые решения. Meta использует собственные чипы для вывода ИИ и обучения своих основных алгоритмов ранжирования и рекомендаций. Microsoft использует чип Maia 200 для вывода с Copilot и для различных других приложений.

Хотя Nvidia остается ключевым поставщиком для всех перечисленных компаний, спрос на собственные кремниевые решения явно растет, и, возможно, наиболее быстро — на крупнейшей облачной платформе в мире, Amazon Web Services. Это означает, что самые большие периоды роста Nvidia, возможно, остались позади, тогда как другие производители чипов, создающих эти собственные кремниевые решения, могут еще значительно увеличить свои доходы и прибыль.

Акции на ИИ-чипы, выигрывающие от бизнеса Amazon по производству чипов

Amazon сотрудничает с Marvell Technology (MRVL +0,61%) в разработке своих чипов Trainium. В конце 2024 года они закрепили партнерство, подписав пятилетнее соглашение о поставках Marvell чипов из всего портфеля для дата-центров AWS.

Несмотря на высокий спрос на чипы Trainium от Amazon, акции Marvell пока не находят устойчивого спроса у инвесторов. Это связано с различными сообщениями о том, что позиции Marvell в отношениях с Amazon, а также с его другим крупным заказчиком — Microsoft, могут ослабевать.

Сообщается, что Amazon использует AIChip для разработки чипов Trainium3 и Trainium4. Ранние разработки Marvell составляют лишь небольшую часть общего интерфейса чипа. В результате доходы от лицензирования новых продаж чипов Amazon могут снизиться по сравнению с Trainium2.

Расширить

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Изменение за сегодня

(0,61%) $0,48

Текущая цена

$79,57

Основные показатели

Рыночная капитализация

$67 млрд

Диапазон за день

$77,72 - $79,58

52-недельный диапазон

$47,09 - $111,00

Объем торгов

192 тыс.

Средний объем

16 млн

Валовая маржа

50,69%

Дивидендная доходность

0,30%

Но инвесторы, возможно, забыли о пятилетнем соглашении Marvell с Amazon. Marvell производит не только собственные ускорители ИИ. На сегодняшний день его более крупный бизнес — это сетевые чипы. Amazon, вероятно, продолжит использовать Marvell для межсоединений и других нужд дата-центров, таких как коммутация и хранение данных, которые легко адаптировать от одного дизайна Trainium к следующему поколению. Недавнее приобретение Celestial AI должно укрепить позиции компании в области межсоединительных чипов, ориентированных на ИИ.

Акции Marvell также пострадали из-за опасений, что компания потеряет контракт с Microsoft. Но, судя по всему, пока это не так. Руководство прогнозирует значительный рост доходов от собственных ИИ-ускорителей в 2028 финансовом году, что соответствует ожидаемому росту производства чипа Maia 300 для Microsoft.

Генеральный директор Мэтт Мерфи в декабре отметил, что с момента объявления Amazon о Trainium3 и появления сообщений о AIChip и Microsoft ничего не изменилось в прогнозах компании.

Таким образом, Marvell выглядит одной из лучших возможностей для капитализации растущего спроса на собственные кремниевые решения в гиперскейл дата-центрах. На момент написания статьи акции торгуются по цене всего в 22,6 раза выше прогнозируемых показателей прибыли, что делает их отличной возможностью для инвесторов.