«Хранительский кризис» усугубляется! Говорят, что Samsung HBM4 подорожал на 30%, а «двойные гиганты» южнокорейской чиповой индустрии активно расширяют производство

Источник статьи: Caixin Соавтор: Бянь Чунь

В четверг акции южнокорейского гиганта по производству памяти Samsung Electronics вновь достигли исторического максимума. Ранее сообщалось, что компания ведет переговоры о цене на свою новейшую генерацию AI-накопительных чипов, которая может быть дороже предыдущего поколения до 30%.

В течение торгового дня цена акций Samsung выросла более чем на 5%, достигнув рекордной отметки в 190900 вон. С начала года цена акций Samsung выросла почти на 50%, продолжая стремительный рост 2025 года.

Одновременно, под руководством сектора памяти, южнокорейский фондовый рынок в четверг обновил рекорд, индекс Kospi достиг внутри дня 5681.65 пункта, а к закрытию вырос более чем на 3%.

Сообщается, что Samsung планирует установить цену на свои компоненты HBM4 примерно в 700 долларов, что на 20-30% выше HBM3E.

Главный стратег по инвестициям Saxo Markets Чару Чанана заявил, что новости о HBM4 Samsung вновь подчеркнули «ценовую власть» в отрасли.

«Это свидетельствует о том, что предложение AI-накопительных чипов остается напряженным, и Samsung считает, что смогла вернуть себе определенную ценовую власть на рынке высококлассных (чипов)», — сказала она.

Недостаток памяти продолжает благоприятствовать Samsung и его отечественному конкуренту SK Hynix, что способствует росту индекса Kospi с начала года на 34%, делая его лучшим на мировом рынке.

После первоначального отставания в AI-соревновании от SK Hynix, Samsung активно возвращается в игру. На прошлой неделе компания объявила о начале массового производства HBM4 и поставках коммерческих продуктов клиентам.

Также сообщается, что SK Hynix ожидает установить более высокие цены на HBM4. В августе прошлого года цена за один HBM4, поставляемый Nvidia, составляла около 500 долларов.

Аналитик Bloomberg Intelligence Масахиро Вакасуги в отчете отметил, что цена в 700 долларов означает, что операционная рентабельность Samsung HBM4 достигает 50-60%.

«Если Samsung начнет поставлять больше HBM-чипов Nvidia, средняя цена продажи Samsung и SK Hynix к 2026 году сократится, поскольку цена для Nvidia будет выше, чем для других клиентов», — отметил он.

Южнокорейские «двойные лидеры» в области чипов корректируют стратегии и активно расширяют производство

В то же время, на фоне резкого роста спроса на память, вызванного искусственным интеллектом, южнокорейские гиганты — Samsung Electronics и SK Hynix — пересмотрели свои стратегии: они начали заранее увеличивать планы производства, чтобы воспользоваться преимуществами суперцикла памяти.

До конца прошлого года эти компании осторожно контролировали расширение мощностей, извлекая уроки из ценовых войн между производителями памяти в прошлом. Сейчас, когда рынок памяти продолжает процветать, они переключились на активное расширение.

По последним данным, SK Hynix планирует перенести начало пробного запуска своей фабрики в Йонрин с запланированного на май следующего года на февраль-март. Строительство этой фабрики должно было завершиться в мае следующего года.

Samsung Electronics также перенесла запуск своей фабрики P4 в Пхёнчане с первого квартала следующего года на четвертый квартал этого года, что сдвигает график производства примерно на три месяца вперед.

Обе компании сосредоточатся на производстве высоко добавленной стоимости, таких как высокопроизводительные DRAM и HBM (высокоскоростная память).

Фон стратегических изменений Samsung и SK Hynix — рост спроса на высокопроизводительную DRAM в связи с развитием инфраструктуры AI-центров.

В настоящее время предложение памяти продолжает отставать от спроса.

Южнокорейская KB Securities отмечает: «По состоянию на февраль, по сравнению с четвертым кварталом прошлого года, дефицит памяти еще более усилился, и уровень выполнения заказов ключевых клиентов составляет всего 60%. AI-центры занимают 70% от поставок памяти Samsung».

Аналитики Citigroup указывают, что в этом году объем поставок DRAM увеличится на 17,5%, а NAND-флеш-памяти — на 16,5%. В то же время спрос на DRAM вырастет на 20,1%, а на NAND — на 21,4%, что показывает, что рост спроса опережает предложение.

Основные исследовательские организации, такие как Morningstar и JPMorgan Chase, прогнозируют, что дефицит памяти сохранится до 2027 года.