Решение Верховного суда по тарифам может поставить под угрозу бюджетные перспективы США

Верховный суд в пятницу утром может вынести решение о законности примерно половины тарифов Трампа, введённых в прошлом году. Результат этого дела имеет важные последствия для фискального дефицита, процентных ставок, законодательной повестки президента Дональда Трампа и, возможно, для промежуточных выборов.

Устные слушания 5 ноября, судя по всему, показали, что большинство судей считают, что Белый дом не обладает полномочиями вводить тарифы на основе страны в рамках Закона об международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). Текущие прогнозы на сайте предсказаний Polymarket показывают 27% вероятность того, что Трамп одержит победу.

Этот видеоролик невозможно воспроизвести. (Код ошибки: 102630)

Планируя путь через торговое напряжение до 2026 года

Посмотреть все видео

Сейчас идет воспроизведение Планируя путь через торговое напряжение до 2026 года

Верховный суд ожидается объявит одно или несколько решений, начиная с 10 утра по восточному времени завтра. Дополнительные решения ожидаются 24 и 25 февраля. Однако нет гарантии, что среди них будет решение по тарифам.

Будут ли Верховный суд требовать возврата средств?

Costco (COST) — одна из множества компаний, уже подавших иск о возврате средств, если суд признает тарифы незаконными. По данным переписи на 14 декабря, было собрано 81,7 миллиарда долларов дохода от тарифов, введённых по закону IEEPA.

Разрушение рабочих мест из-за ИИ уже наступило. Что это значит для S&P 500 и для вас.

Тарифы, основанные на IEEPA, включают тарифы, привязанные к конкретным странам, в том числе 20% пошлины на Китай и Вьетнам. Полномочия Трампа вводить тарифы на определённые виды импортных товаров, такие как автомобили и металлы, не оспариваются. Но почти половина тарифов Трампа, введённых в прошлом году, могут быть отменены.

План Б для тарифов Трампа

Тарифы в размере 15% могут быть быстро введены в соответствии с разделом 122 Закона о торговле 1974 года, но только на шесть месяцев. Кроме того, импорт из таких стран, как Китай и Вьетнам, в настоящее время облагается тарифами в 20%, что может привести к потере доходов.

Раздел 338 Закона о тарифах 1930 года позволяет вводить тарифы до 50%, но полномочия по этому поводу никогда не использовались. Для применения Трампу нужно было бы доказать дискриминационные торговые практики, которые «уникально ущемляют американских экспортеров» и не затрагивают других участников глобальной торговли, написала заместитель директора Атлантического совета София Буш.

Тарифы, введённые по разделу 301 Закона о торговле 1974 года, ранее применялись Трампом. Но Буш отмечает, что этот процесс «обычно занимает не менее девяти месяцев», включает публичные слушания и другие этапы.

Обзор федерального бюджета

Новый десятилетний прогноз бюджета Конгрессом уже вызывает тревогу: дефицит федерального бюджета достигнет 3,1 трлн долларов к 2036 году, а государственный долг вырастет до 120% ВВП. Однако ситуация могла бы быть гораздо хуже без предполагаемых доходов от тарифов.

Команда экономистов Deutsche Bank по США говорит, что прогнозы CBO подразумевают, что доходы от тарифов компенсируют 70% потерь доходов от закона «Один большой красивый законопроект», собирая 3,5 трлн долларов за десять лет. «Тарифы держат фискальный корабль на плаву в последнем прогнозе CBO», — отмечает Deutsche Bank.

Но есть два потенциальных риска. Первый — то, что Deutsche Bank и другие прогнозисты считают, что CBO переоценивает доходы от тарифов. «Наши собственные фискальные прогнозы предполагают эффективную ставку тарифа значительно ниже, чем у CBO — и это одна из ключевых причин, почему мы ожидаем значительно более широких дефицитов».

Если Верховный суд отменит тарифы по IEEPA, возможные альтернативы их замены могут еще больше снизить общий доход.

Это может усилить бюджетное давление и помешать Трампу достичь своей цели — увеличить расходы на оборону на 500 миллиардов долларов в год или принять другие меры, такие как возврат тарифов, перед промежуточными выборами.

Вам также может понравиться:

Поймайте следующую крупную выигрышную акцию с MarketSurge

Хотите быстро получать прибыль и избегать больших потерь? Попробуйте SwingTrader

IBD Digital: Получите доступ к премиум-спискам акций, инструментам и аналитике IBD уже сегодня

Планируйте рынок с помощью стратегии ETF Market Strategy от IBD