Выбор «антиконсенсуса» восьмилетней старой биржи: почему отказаться от пассивного заработка и не считать торговлю конечной целью?

Автор: momo, ChainCatcher

Многие криптостроители после нескольких циклов, кажется, пришли к единому «клише»: независимо от того, что изначально планировал делать, в итоге всё сводится к торговле.

Возьмём, к примеру, бывшего лидера NFT — OpenSea. Его путь трансформации очень типичен. Когда популярность рынка NFT снизилась, доходы сократились примерно до 3 миллионов долларов в месяц, в октябре 2025 года OpenSea решительно переключился и стал универсальной платформой, где можно торговать всем — поддерживая токены и мемкоины на 22 блокчейнах.

В результате, в первый месяц после ребрендинга объём торгов достиг 2,6 миллиарда долларов, из которых почти 90 % пришлось на торговлю токенами. Генеральный директор Devin Finzer сказал: «Вы не можете противостоять тренду», — звучит как подчинение, но одновременно и как вынужденное смирение.

OpenSea — не исключение. Вспоминая эту бычью фазу, можно заметить, что торговля мемкоинами стала «вечным спасением» для многих проектов. В отчёте a16z за январь этого года «2 notes for crypto builders in 2026» партнёр Arianna Simpson прямо заявила, что эта тенденция ускоряется: почти все успешные криптокомпании уже переключились или переключаются на торговлю.

Хотя переключение на торговлю ради дохода — вполне логичный шаг, а что дальше? Это превращается в своего рода «эксперимент с маршмеллоу» для индустрии: путь к краткосрочному удовлетворению зачастую ведёт к потере глубины продукта.

Как недавно отметил основатель Ethereum Vitalik Buterin в дискуссии о децентрализованных соцсетях: если вся индустрия просто вставляет спекулятивный токен в продукт и называет это «инновацией», — это лишь создаёт мусор внутри компании.

Если всякое настоящее «новаторство» сводится к повышению оборота, то что остаётся для человека, проекта и отрасли в целом? Что они смогут оставить будущему?

К счастью, когда коллектив начал задумываться, появились разные точки зрения. В общем тренде «все идут в торговлю» начали появляться альтернативные идеи: есть ли более долгосрочный и эффективный путь?

Различия в отрасли в условиях кризиса

Почему считается, что раннее погружение в торговлю и её односторонняя ориентация — не лучший вариант? Возможно, ответ дадут такие продукты, как Friend.tech и Pump.fun — бывшие звёзды рынка.

Friend.tech, когда-то вершина SocialFi, — и успех, и провал одновременно. Он строился на торговле: превращая каждого KOL в актив, цена которого определяется спросом и предложением, а платформа зарабатывает на комиссии. Эта модель быстро взорвала рынок, увеличив комиссионные, и за месяц работы побила рекорд по дневной прибыли, превзойдя Ethereum. Но когда спекуляция прошла, социальные связи исчезли, а вместе с ними и пользователи — проект был вынужден признать провал.

Pump.fun же довёл модель торговли до предела: рост мемкоинов позволил платформе зарабатывать много, но большинство сделок — нулевая сумма, и при падении рынка торговый объём может сократиться на 90 %.

Пока не видно, как найти более долгосрочные сценарии или вторую волну роста.

Для всей индустрии эта «торговая одержимость» — опасный тренд: он делает экосистему чрезмерно зависимой от краткосрочных игр, ведёт к однородной конкуренции и мешает формированию настоящей долгосрочной ценности. Именно поэтому в этом цикле криптоотрасль часто критикуется за отсутствие инноваций.

Но если нельзя полагаться только на торговлю, то какие есть альтернативы?

В отрасли начинают появляться разные эксперименты. Их идея не отвергает торговлю, а переопределяет её роль: торговля — не конечная цель, а вход в более богатую систему участия. Иными словами, пользователь не должен ограничиваться спекуляциями на платформе, он может получать ценность и в других «сценариях потребления» и участия.

Эта концепция понятна: в традиционных сферах любой устойчивый бизнес строится на том, чтобы пользователь в процессе использования, участия или потребления естественно создавал ценность. Тогда платформа сможет закрепить долгосрочные отношения и ресурсы.

Но этот путь труден. Он требует от платформы достаточных ресурсов и терпения: сначала выжить, а потом развивать медленные, но важные направления — например, развитие разработчиков, управление сообществом или интеграцию с реальным миром.

Поэтому сейчас такие подходы — скорее исключение, чем правило. Их реализуют старые, стабильные проекты с прочной базой пользователей и бизнес-моделью. Например, CoinW — одна из старейших бирж, с миллионами активных пользователей и стабильным торговым объёмом, что позволяет ей инвестировать в долгосрочные, медленно растущие экосистемы.

Что стоит за «анти-клише» стратегией?

Почему для некоторых криптопроектов односторонняя торговля — риск для долгосрочного выживания, а для CoinW, которая может «зарабатывать на разнице», важно всё-таки заниматься более медленными, но более устойчивыми направлениями? Обратимся к их публичным стратегиям и дискуссиям.

Это связано с командой CoinW. В её руководстве — Omar Al Yousif, с богатым опытом в традиционных финансах и инвестициях. Он занимает пост заместителя председателя 7-E Emirates Holding и является партнёром 10X Capital.

Внутри компании и на публичных площадках он неоднократно отмечал, что гонка за торговлю и однородная конкуренция — это старый путь финансовых рынков: когда все сосредоточены на одном и том же показателе, в итоге остаётся лишь мусор. Вроде бы кажется, что всё хорошо, но на самом деле — это истощение долгосрочной ценности.

Для таких платформ, как CoinW, развитие экосистемы — не только вопрос стабильной базы, но и стратегический ход «на дальнюю перспективу»: в следующем цикле конкуренции полагаться только на торговлю уже нельзя. Чем раньше начнёшь развивать ценностные сценарии вне торговли, тем больше шансов занять лидирующие позиции в отраслевой дифференциации.

Как реализовать эти идеи? На восьмилетии CoinW объявила о полном обновлении платформы. Их стратегия — это «внутреннее» и «внешнее» циклы.

1. Внутренний цикл: удержание пользователей

Внутренний цикл — это переосмысление путей «задержки» пользователя внутри платформы: чтобы он не ограничивался только торговлей одних и тех же активов, а мог дольше участвовать в экосистеме.

Например, как трейдер, мы обычно начинаем с привычных спотовых и контрактных сделок. Но многие хотят не только «больше сделок», а и участвовать в других цепочках вне рынка. На CoinW это желание реализуется без разрывов.

В рамках единой системы аккаунтов пользователи не нуждаются в отдельном кошельке или в оплате Gas — можно сразу пробовать разные сценарии:

— В GemW — легко исследовать цепочные активы, минимальные затраты и барьеры;
— В DeriW — тоже фьючерсы, но структура прозрачнее, а дизайн без Gas побуждает к экспериментам;
— В PropW — торговля уже не только о прибыли и убытках, а о развитии навыков, с поддержкой платформы и возможностью участия в новых механизмах.

Краткосрочно такие решения не обязательно увеличат объём торгов, но очевидный эффект — пользователь не уйдёт при охлаждении рынка. Когда торговых возможностей меньше, есть другие способы удержать внимание. А при появлении новых активов или сценариев — легко подключиться.

Это снижает барьер для исследования новых идей, увеличивает время пребывания и вовлечённость. В итоге, внутренний цикл — не о «больше сделок», а о более лёгком удержании.

2. Внешний цикл: выход за рамки чистой торговли и крипто-сценариев

Внешний цикл — это активное расширение платформы в индустриальную экосистему. CoinW связывает пользователей и проекты, участвует в их росте и распределении ресурсов, а не только в торговле.

Конкретно, CoinW не ограничивается обменом или обменом трафика, а строит глубокие партнёрства с перспективными проектами: предоставляет инфраструктуру, привлекает реальных пользователей, интегрирует проекты в долгосрочную структуру, а не только в торговлю.

Это реализуется через инициативы вроде WConnect — платформу для диалога между биржей, разработчиками и проектами; а также участие в конференциях, таких как Coinfest Asia, — чтобы встроиться в глобальную сеть крипто-экосистем.

Для пользователей это меняет логику взаимодействия: они не только торгуют активами, но и участвуют в ранних стадиях проектов, используют продукты, участвуют в механизмах, строят долгосрочные связи. Время вовлечения смещается вперёд.

Также CoinW старается вывести криптоактивы за рамки чисто финансовых сценариев: в спорте — сотрудничество с La Liga, в культуре — спонсорство мероприятий вроде Taiwan GQ Style Fest, — чтобы криптовалюта стала частью публичных и повседневных сцен.

Эти внешние инициативы не дают мгновенного роста торговых объёмов, зато меняют роль платформы: от простого посредника — в связующее звено между проектами, пользователями и реальными сценариями. В долгосрочной перспективе это создаёт прочную основу для конкурентоспособности.

Итог

Эта разница в подходах трудно оценить по одним-двумя метриками. Но она отражает разные взгляды на долгосрочную структуру индустрии.

Когда торговля становится стандартом, настоящая ценность — не только в скорости сделок, а в готовности оставить место для ценности вне торговли. Выбор CoinW — именно такой — в попытке понять и реализовать этот принцип.

Тема восьмилетия CoinW — «Trot On To Infinity» — скорее не лозунг, а позиция: она не обещает конечную точку, а подразумевает, что это длинная гонка, требующая терпения и постоянной корректировки курса.

В условиях высокой прагматичности рынка такой путь не самый хитрый, но он даёт шанс: когда волна уходит, платформу могут поддерживать не только «большие» деньги, а — более глубокие, долгосрочные ценности и экосистемы.

Дисклеймер:

Настоящий материал предназначен только для общего ознакомления и не является инвестиционной или юридической рекомендацией. Услуги и продукты, упомянутые в статье, могут быть недоступны в некоторых регионах. Торговля криптоактивами связана с высоким риском, пожалуйста, тщательно изучайте риски перед участием.