Понимание ваших доходов от инвестиций в золото за десятилетие

Размышляя о золоте как о вложении, часто возникают образы блестящих слитков, запертых в хранилищах. Но независимо от того, рассматриваете ли вы покупку золота или его использование в качестве долгосрочного актива, финансовая картина важнее эстетики. Насколько выросло золото за 10 лет и, что важнее, должно ли оно входить в ваш портфель? Давайте посмотрим, что показывают реальные цифры о динамике этого драгоценного металла.

Как бы выглядели ваши 1000 долларов сегодня

Математика инвестиций в золото за последнее десятилетие рассказывает интересную историю. Десять лет назад средняя цена закрытия золота составляла примерно 1158,86 долларов за унцию. Быстро перемещаясь в сегодняшний день, эта же унция стоит около 2744,67 долларов — это впечатляющий рост на 136%. Проще говоря, это примерно 13,6% годовых (без учета эффектов сложного процента).

Примените этот показатель к вашей гипотетической инвестиции в 1000 долларов десять лет назад, и сегодня у вас будет примерно 2360 долларов. Это достойная прибыль за десятилетний срок. Однако важно учитывать контекст при оценке, оправдывает ли такая доходность выбор инвестиций.

Как золото сравнивается с альтернативой — фондовым рынком

Индекс S&P 500, традиционный показатель американской фондовой индустрии, за тот же десятигодичный период показал рост на 174,05%. Это дает среднегодовую доходность около 17,41%, значительно превосходящую показатели золота. И при этом не учитываются дивиденды, реинвестированные за эти годы.

Особенно поразительно сравнение волатильности. В то время как S&P 500 славится рыночными колебаниями, цена на золото за всю современную историю демонстрировала еще более хаотичные движения. Это создает реальную дилемму для управляющих портфелем при распределении капитала между этими двумя классами активов.

Почему доходность золота за разные десятилетия рассказывает разные истории

Понимание золота требует знания его необычной истории. Когда президент Ричард Никсон в 1971 году разорвал связь доллара с золотым обеспечением, произошли кардинальные перемены. Цена на золото внезапно стала свободной от государственного контроля, реагируя только на рыночные силы. В результате 1970-е годы стали золотой эпохой для этого металла, принося среднегодовую доходность 40,2%.

Но то, что резко растет, часто так же резко падает. 1980-е годы ознаменовались резким разворотом. С 1980 по 2023 год золото в среднем давало всего 4,4% годовых — stark contrast с эйфорией предыдущего десятилетия. 1990-е оказались особенно тяжелыми: в большинстве лет золото теряло в стоимости. Эта неравномерная историческая картина раскрывает важную истину: золото работает по принципиально иным законам, чем традиционные инвестиции.

Основная проблема золота как источника дохода

Традиционные инвестиции — акции, недвижимость или облигации — приносят доход. Инвесторы анализируют этот поток доходов, прогнозируют его рост и оценивают инвестицию исходя из будущих возможностей заработка. Золото — совершенно другой класс актива.

Золото ничего не производит. Оно не генерирует доход, не платит дивиденды и не приносит денежный поток инвесторам. Оно просто хранится, сохраняя свои физические свойства, пока рынки вокруг него колеблются. Эта разница редко важна в спокойные времена, но становится критически значимой при финансовых кризисах.

Почему инвесторы продолжают покупать золото, несмотря на его ограничения

Несмотря на отсутствие дохода от производственной деятельности, золото пользуется стойкой популярностью у защитных инвесторов. Обоснование простое: золото служит средством сохранения стоимости уже тысячи лет. Когда глобальная неопределенность возрастает — будь то геополитическая напряженность, сбои в цепочках поставок или коллапс валют — инвесторы обращаются к золоту.

Исторический опыт подтверждает эту защитную роль. В 2020 году, когда пандемия вызвала панические настроения на рынках, цена на золото выросла на 24,43%. Аналогично, в 2023 году, когда обсуждались инфляционные опасения, золото подорожало на 13,08%. Текущие прогнозы предполагают, что цена на золото может вырасти примерно на 10% в период с 2025 по 2026 год, приблизившись к отметке 3000 долларов за унцию.

Как принимать личное инвестиционное решение

Итак, заслуживает ли золото место в вашем инвестиционном портфеле? Ответ полностью зависит от ваших целей. Золото — не движитель роста. Не ждите от него таких же доходов, как от акций или недвижимости. Оно не будет регулярно приносить дивиденды на ваш брокерский счет.

Что же оно предлагает? Низкую корреляцию с движениями фондового рынка. Во время рыночных кризисов золото часто растет, тогда как акции падают — противоположно многим другим классам активов. Такой диверсификационный эффект делает ваш портфель более стабильным, даже если одна его часть снижается.

Рассматривайте золото скорее как финансовую страховку, а не как источник прибыли. В периоды стабильности и роста экономики вы можете показывать меньшую доходность по сравнению с чистыми акциями. Но при наступлении кризиса и падении традиционных инвестиций золото сохраняет свою ценность — а иногда даже растет, когда паника заставляет инвесторов искать убежище. По этой причине многие управляющие портфелем выделяют небольшую долю в золоте как защитный хедж против непредвиденных событий.