Какой разумный уровень соотношения личных активов и обязательств?

Логично ли личное соотношение активов и обязательств

Недавно «линия убийства» стала очень популярной, особенно в контексте риска падения американского слоя населения, что связано с низким сбережением в США. Среднегодовые расходы американских семей составляют около 80% дохода, а базовые потребности среднего класса — высоки (налоги на недвижимость, медицинское страхование, повседневные расходы). Если семья среднего класса потеряет источник дохода или столкнется с серьезными обстоятельствами, это быстро приведет к снижению уровня жизни.
В Китае уровень сбережений у семей обычно выше, а базовые потребности — ниже, но для семей с крупными ипотечными кредитами, при значительных колебаниях цен на недвижимость, некоторые уже приближаются или оказались в состоянии отрицательного капитала. В случае потери работы это легко может привести к разрыву финансовой цепочки, и именно это вызывает тревогу у некоторых семей среднего класса.
Как избежать риска снижения социального слоя — очень важно иметь разумный уровень задолженности. Тогда возникает вопрос: какое оптимальное соотношение активов и обязательств у человека? Ниже — ответ Юаньбао:

Общее рекомендуемое соотношение активов и обязательств — 30%~50%, не более 60%.

1. Формула и смысл
   Личный коэффициент соотношения активов и обязательств＝（Общая сумма обязательств ÷ Общая сумма активов）×100%
   Где:
   Обязательства: включают ипотеку, автокредит, задолженность по кредитным картам, потребительские кредиты, онлайн-займы и все долги, которые нужно погасить;
   Активы: включают наличные деньги, банковские вклады, недвижимость (по текущей рыночной стоимости), транспортные средства (по текущей рыночной стоимости), акции, фонды и другие инвестиции.
   Этот показатель позволяет наглядно понять, какая часть ваших активов приобретена за счет заемных средств.

2. Значение в разных диапазонах
   <30%: очень стабильное финансовое состояние
   Малое долговое давление, высокая устойчивость к рискам, но возможно недоиспользование низкопроцентных кредитных рычагов (например, ипотека) для увеличения активов или доходов.
   30%~50%: наиболее разумный диапазон для большинства людей и семей, позволяет умеренно использовать заемные средства для улучшения жизни (покупка жилья, автомобиля), не создавая чрезмерной нагрузки на денежные потоки.
   50%~70%: высокий уровень задолженности, требует внимания к платежам и анализу структуры долгов (много ли это высокопроцентных потребительских кредитов или онлайн-займов), чтобы избежать проблем при колебаниях доходов.

70%: зона высокого риска, слабая финансовая гибкость, при снижении доходов или падении стоимости активов легко попасть в состояние «недостатка средств» или просрочек, банки и другие организации обычно считают такие показатели очень рискованными.

3. Корректировка под личные обстоятельства
   Если доход стабильный и есть значительные активы (например, недвижимость в ключевых районах), можно немного увеличить допустимый уровень до 50%;
   Если доход нестабилен, много высокопроцентных потребительских кредитов или онлайн-займов, рекомендуется держать соотношение в пределах 30%;
   Если показатель уже превышает 60%, необходимо сначала погасить высокопроцентные долги, сократить ненужные расходы и увеличить доходы или активы, постепенно возвращая соотношение к безопасной зоне.
   Рекомендуется сначала рассчитать свой коэффициент по формуле, а затем, учитывая стабильность доходов и структуру долгов, определить необходимость корректировки.

На основе ответа Юаньбао я разработал условную «предупредительную линию» по соотношению задолженности и потребительских расходов при покупке жилья:

1. Желтая линия — 50%, красная — 60%.
   При крупном потребительском кредите максимально допустимый рычаг — 50%, превышение 50% не допускается, а при превышении 60% — сокращение обязательств.
2. Регулярно оценивать соотношение раз в год, а при важных решениях или изменениях — немедленно.
3. Оценка стоимости активов:
   Недвижимость — по рыночной цене с учетом 80%;
   Акции, фонды, конвертируемые облигации — по брокерским оценкам или с учетом 70% от стоимости акций и 90% — от базового индекса;
   Личные или частные займы — по 50%, просроченные займы сроком более года считаются дефолтными.

Пример:

1. Решение о покупке недвижимости для среднего класса (оценочные данные)
   Молодая семья в крупном городе, один ребенок, арендует жилье (арендная плата 70 тысяч), годовой доход 350 тысяч, годовые расходы 200 тысяч, наличные 100 тысяч, родители могут поддержать до 100 тысяч, планируют купить жилье.
   Три года назад — покупка за 500 тысяч (примерно столько же, сколько и аренда), первоначальный взнос 150 тысяч, ежемесячный платеж 1,7 тысячи, годовые выплаты 20 тысяч, расходы на жизнь — 33 тысячи, ожидается рост доходов и цен на недвижимость.
   Рассчитаем, стоит ли покупать тогда:
   При поддержке родителей в 100 тысяч, общий актив — 500×0.8+50=450 тысяч (если рыночная цена — 550 тысяч), общий долг — 350 тысяч, коэффициент задолженности — 350/450≈78% (при рыночной стоимости — 63%).
   Не рекомендуется покупать.
   Текущая ситуация:
   При небольшом росте зарплаты — цена на недвижимость 350 тысяч, долг 320 тысяч, ежемесячный платеж 1,45 тысячи, доход 400 тысяч в год, расходы — 15 тысяч, наличные 65 тысяч, коэффициент — 320/345≈92% (по рыночной стоимости — 77%), ситуация еще более напряженная;
   При небольшом снижении зарплаты — цена 350 тысяч, долг 320 тысяч, платеж 1,45 тысячи, доход 300 тысяч, расходы — 12 тысяч, наличные 50 тысяч, коэффициент — 320/330≈97% (по рыночной стоимости — 80%), ситуация еще хуже;
   Представить трудно, что будет при потере работы.

По желтой линии 50% — какая максимальная цена на жилье тогда?
При первоначальном взносе 200 тысяч — можно купить за 333 тысячи, а 133/（333×0.8）=50%, при рыночной оценке — максимум 400 тысяч.

2. Можно ли для консервативных семей использовать красную линию 50/60?
   Семья со стабильным активом 100 тысяч, наличными 100 тысяч, планирует заем.
   При покупке фондового индекса (по рыночной стоимости) — при 50% желтой линии — максимум 200 тысяч заемных средств, при этом наличные в 3 раза больше — риск очень высок; только с учетом наличных — максимум 100 тысяч заемных, в 2 раза больше — риск все равно высок.
   В целом, использование 50/60 для низкорискованных инвестиций явно не подходит.

Из этого следует, что красная линия 50/60 уже предполагает высокий уровень рычага. Для потребительских целей при поддержке денежного потока можно рассматривать 50% для покупки жилья, а для инвестиций — такой уровень считается высоким риском, хотя при наличии стабильных потоков обычно недвижимость не «лопается».

3. Стратегия низкорискованной покупки жилья

Покупать полностью оплачиваемую недвижимость и направлять часть средств в низкорискованные инвестиции, чтобы при удвоении инвестиций погасить кредит, а при большом объеме средств и редких возможностях — частично погашать долг.

Если есть небольшая площадь, недостаточная для полной оплаты, а денежные потоки хорошие и есть желание улучшить жилищные условия — сначала арендовать большую площадь, а при накоплении достаточной суммы — купить. Недостаток полной оплаты — это отсутствие возможности полностью реализовать потребительскую способность.