Новый тренд! Иноземные институциональные инвесторы «группами» выходят на рынок, проявляя высокий интерес к исследованиям компаний, торгующихся на A-акциях

Choice数据显示, с 9 февраля по настоящее время интенсивные визиты институтов в почти 70 публичных компаний, особенно в секторах машиностроения, автомобилей, базовой химии.

От логики повышения цен на красители, память и другие продукты до планирования глобальных мощностей внутри страны и за рубежом — это стало ядром вопросов институтов. Также присутствовали иностранные организации, такие как BNP Paribas и TX Capital, проводящие исследования компаний, интересуясь глобальной стратегией размещения мощностей и долгосрочной логикой роста в сферах ветроэнергетики, PCB и других.

Повышение цен и ситуация с мощностями вызывают вопросы

В последнее время цены на сырье, химические продукты, электронные компоненты и другие категории колеблются, институты сосредоточены на выяснении причин повышения цен, их устойчивости и стратегий компаний.

В связи с напряжённостью поставок TMP и ростом цен, компания Baichuan Shares сообщила, что большинство предприятий отрасли используют кальциевую технологию, и из-за снижения цен на побочный продукт — кальциевую муку — и повышения цен на сырье — н-бутаналь — некоторые производители приостанавливают или сокращают производство, что вызывает дефицит на рынке. Компания использует натриевую технологию, производит натриевую муку, мощность TMP составляет 70 тысяч тонн в год, производство идёт нормально, спрос в целом высок.

Цены на красители также вызывают интерес. Haomin Shares заявила, что компания занимается в основном тканями для печати и ткачества, использует много дисперсных красителей, на которые приходится более 20% затрат на краситель, обычно закупает их поэтапно, а передача цен зависит от спроса на нижестоящем уровне. Zhejiang Longsheng сообщила, что из-за роста цен на восстановительные вещества 8 февраля компания снова повысила цены на некоторые виды дисперсных красителей, в основном — черные дисперсные красители, цена которых недавно выросла на 5000 юаней за тонну. О том, будет ли рост цен устойчивым, зависит от соотношения спроса и предложения.

Что касается тренда повышения цен на память для потребительской электроники, China International Semiconductor Corporation (SMIC) в ходе исследования отметил, что строительство новых фабрик по производству чипов идёт достаточно быстро, и они смогут быстро выпускать чипы для памяти, что позволит сразу удовлетворить спрос на память для смартфонов, компьютеров, носимых устройств и часов. После увеличения мощностей посредники начнут выпускать запасы, и в третьем квартале возможен разворот.

Помимо ценовой динамики, важным вопросом для институтов является темп высвобождения мощностей публичных компаний.

Fulaixin Materials ускоряет коммерциализацию гибких сенсоров: к первому кварталу 2025 года компания построит опытную линию и начнёт серийное производство, уже поставила клиентам тысячи тактильных сенсоров, а сейчас переходит к массовому производству третьего поколения электронных кожных сенсоров. Также планируется завершить строительство полноценной производственной линии в первом квартале, после чего годовая мощность сенсоров превысит 10 тысяч единиц.

Chongde Technology сообщил, что их производственные линии работают на полную мощность, оптимизация оборудования, процессов и логистики повышает эффективность использования мощностей. Также компания передает менее технологичные операции по обработке сторонним подрядчикам. В связи с запуском новых проектов мощность значительно увеличится, что поможет удовлетворить растущий спрос.

Thai производственные мощности Hals продолжают по плану наращиваться, ожидается достижение запланированных показателей к концу 2026 года. Компания отметила, что крупные клиенты уже переводят заказы в США, а возможности тайской базы растут, что обеспечивает поддержку в условиях изменений международной торговой среды и безопасности цепочек поставок.

Иностранные организации «группируются» для активных действий

За неделю до праздника Китайского Нового года интерес иностранных организаций к компаниям А-акций вырос. Среди них — Bank of America Securities, Citigroup, Oberweis Fund и другие.

Компания Tianshun Wind Energy стала популярной для исследований среди иностранных инвесторов. Помимо известных отечественных институтов, таких как Southern Fund, CITIC Asset Management, Harvest Fund, в исследованиях участвуют и такие крупные иностранные организации, как Marshall Wace и TX Capital. Инвесторы задавали вопросы о поставках, мощностях и зарубежных операциях компании в 2026 году.

«В 2025–2026 годах ускорится тендер и запуск проектов в области морской ветроэнергетики внутри страны, особенно в Гуандуне, а в сочетании с спросом в Европе, Юго-Восточной Азии и Японии, рынок продолжит расти. После активных закупок в 2021 году ожидается новая волна возможностей», — заявил Tianshun Wind Energy.

На внутреннем рынке мощности компании в Цзянсу, Сюйянь и Янцзян находятся в стадии строительства; в Чжанчжоу планируется построить мощность 500 тысяч тонн, ориентированную на мировой рынок морского оборудования. За рубежом компания активно развивает базу в Куксхафене, Германия, с проектной мощностью 500 тысяч тонн.

Tianshun Wind Energy отметил, что по отрасли, тендеры на морские ветроэнергетические проекты внутри страны стартуют один за другим, и ближайшие три года станут годами массовых поставок внутри страны, а в 2028–2030 годах — для завершения текущих зарубежных проектов.

Недавно рынок PCB в А-акциях показал активность, и такие компании, как Ouke Yi, поставщик сверл и стержней для PCB, также привлекли внимание BNP Paribas и Oberweis.

«С развитием AI-серверов, высокоскоростных коммутаторов и других устройств растёт спрос на многоэтажные, высокоплотные PCB, а также на микросверла, сверла с высоким соотношением длины к диаметру и покрытые сверла, которые значительно повышают износостойкость и качество стенок отверстий», — отметил Ouke Yi.

Компания заранее инвестирует в разработку стержней, обладает возможностями по производству сверхтонких нанометных твердосплавных материалов, обладает богатым технологическим запасом; на площадке с числовым управлением уже есть мощность 1300 тонн для производства стержней, что позволяет быстро формировать мощности и поставлять PCB-стержни. Компания уже поставляет продукцию ключевым клиентам, охватывая различные стандарты и размеры, и планирует расширять мощности и поставки.

Также, по информации, несколько иностранных организаций недавно опубликовали аналитические отчёты, положительно оценивающие рынок акций Китая. Например, Manulife Investment ожидает, что в 2026 году три ключевых сектора получат новые возможности для роста: умное производство с применением искусственного интеллекта, отечественное производство высокотехнологичного оборудования и выход на международные рынки. Особенно выделяются три типа компаний: автоматизация и робототехника, машиностроение, выигрывающее от восстановления циклического спроса, и предприятия по производству оборудования для литий-ионных батарей. По прогнозам, потенциальный рынок роботов в Китае увеличится с 58 миллиардов долларов в 2025 году до 108 миллиардов долларов в 2028 году.

(Источник: Shanghai Securities News)