Две ведущие финтех-компании, готовые изменить традиционные финансы

Революция в области финансовых технологий продолжает ускоряться. В то время как традиционные брокерские компании и платежные процессоры сталкиваются с беспрецедентной конкуренцией, инвесторы, ищущие возможность получить прибыль от акций финтех-компаний, меняющих индустрию, имеют привлекательные возможности. Две компании — Robinhood и Affirm — демонстрируют, как цифровые инновации могут захватывать долю рынка у устоявшихся финансовых институтов и приносить значительную прибыль ранним сторонникам.

Расширение рынка финтех: впереди рост на 16,2% в год

Сектор финтех переживает структурные изменения, выходящие далеко за рамки текущих оценок. Согласно исследованию рынка от Fortune Business Insights, с 2025 по 2032 год мировой рынок финтеха будет расти со сложным среднегодовым темпом 16,2%. Этот рост отражает фундаментальное предпочтение потребителей: упрощённые, цифровые финансовые услуги систематически заменяют традиционные банки и брокерские компании. Победителями в этой трансформации станут акции финтех-компаний, которые смогли занять ранние преимущества и построить защищаемые конкурентные преимущества.

Robinhood: захват революции розничных инвестиций

Robinhood преобразил инвестиционный ландшафт благодаря торговле без комиссий, мобильной платформе и интуитивно понятному интерфейсу, который привлекает розничных инвесторов, ранее исключённых из управления богатством. Траектория расширения компании иллюстрирует этот сдвиг.

Количество финансируемых клиентов компании увеличилось с 12,5 миллиона в 2020 году до 25,2 миллиона к 2024 году, а затем продолжило расти до 26,8 миллиона к третьему кварталу 2025 года. Не менее впечатляет рост подписчиков Gold — платной подписки, предоставляющей преимущества маржинальной торговли, повышенные доходы по наличным средствам и расширенные функции за $5 в месяц — на 77% в годовом выражении, достигнув 3,9 миллиона подписчиков. Эти показатели свидетельствуют о том, что Robinhood не просто привлекает новых пользователей, а углубляет вовлечённость и монетизацию клиентов.

С 2024 по 2027 год аналитики прогнозируют рост выручки и скорректированной EBITDA на 27% и 37% соответственно. Этот рост обусловлен развитием Robinhood в полноценную финтех-платформу, включающую банковские услуги, решения для управления богатством и инвестиционные возможности на базе искусственного интеллекта. При стоимости предприятия в 118,2 миллиарда долларов компания торгуется по 36-кратной следующей годовой прогнозируемой скорректированной EBITDA — разумная оценка для финтех-акций на стадии роста, способных захватывать долю рынка у традиционных брокеров в течение многих лет.

Affirm: преимущество “Купи сейчас, заплати позже”

Affirm использует другую модель финтеха, но захватывает не менее привлекательный рынок. Его платформа “Купи сейчас, заплати позже” (BNPL) позволяет потребителям разбивать покупки на рассрочку без кредитных карт, сложных процентов или скрытых сборов. Для продавцов это создает преимущества: комиссии Affirm обычно ниже 1,5–3,5%, взимаемых традиционными сетями кредитных карт.

Экономика модели привела к взрывному росту пользователей. Активная база потребителей Affirm почти в четыре раза увеличилась с 7,1 миллиона в 2021 финансовом году до 23,0 миллиона к 2025 году (по состоянию на июнь), а партнерские сети расширились с 29 000 до 376 800 за тот же период. Общий объем товарооборота — сумма всех транзакций — вырос с 8,3 миллиарда долларов до 36,7 миллиарда. Недавние данные показывают ускорение темпов: активных потребителей достигло 24,1 миллиона, а число продавцов превысило 419 000 к первому кварталу 2026 финансового года.

Ключевое подтверждение модели Affirm — уровень просроченной задолженности более 30 дней оставался ниже 3%, что доказывает сохранение кредитного качества при масштабировании операций. Модель BNPL также выигрывает от противоинтуитивной динамики рецессии: по мере снижения покупательной способности потребителей всё больше предпочитают рассрочку, а не кредитные карты, что защищает Affirm от макроэкономических рисков.

Аналитики прогнозируют рост выручки и скорректированной EBITDA Affirm на 25% и 131% соответственно до 2028 финансового года. При стоимости предприятия в 27,2 миллиарда долларов и мультипликаторе 24 раза по скорректированной EBITDA эта акция выглядит недооценённой относительно её прибыльности и структурных преимуществ BNPL.

Конкурентные преимущества: почему эти финтех-акции выделяются

Об обеих компаниях можно сказать, что они демонстрируют успех финтех-акций: выявляя неэффективности в традиционных финансах, создавая превосходный пользовательский опыт и масштабируясь быстрее, чем могут адаптироваться устаревшие конкуренты. Robinhood отражает эволюцию способов инвестирования; Affirm — трансформацию способов расходования.

Исторический опыт важен. Когда аналитическая команда Motley Fool рекомендовала Netflix в декабре 2004 года, начальный инвестиционный капитал в 1000 долларов вырос бы до более чем 513 000 долларов к декабрю 2025 года. Аналогично, рекомендация Nvidia в апреле 2005 года превратила 1000 долларов в 1,07 миллиона за тот же период. Эти примеры показывают, насколько высокие доходы возможны при ранней поддержке фундаментальных инноваций бизнес-моделей.

И Robinhood, и Affirm обладают волатильностью — ведь это финтех-акции, и они подвержены колебаниям рыночных настроений. Однако их основные финансовые показатели, ускорение роста пользователей и позиционирование в триллионных рынках свидетельствуют о том, что долгосрочные возможности значительно превосходят краткосрочные колебания для терпеливых инвесторов.

Путь вперёд

Революция финтеха не замедляется — она ускоряется. В то время как мировой рынок финтеха будет расти со среднегодовым темпом 16,2% до 2032 года, лучшие акции финтеха — это те, что сочетают преимущества раннего внедрения, дисциплинированную экономику единицы и устойчивые конкурентные преимущества. Robinhood и Affirm представляют собой два различных сценария успеха в финтехе — один в управлении богатством, другой в потребительском кредитовании — оба расположены так, чтобы продолжать захватывать долю рынка у традиционных финансовых институтов. Для инвесторов, ищущих возможность получить прибыль от акций финтеха, меняющих финансовый ландшафт, эти две компании заслуживают серьёзного внимания как часть долгосрочной инвестиционной стратегии.