Почему акции Lemonade сегодня резко выросли и упали

Акции Lemonade (LMND 5,07%) начали торговый день в четверг на приятной ноте, открывся на 13,9% выше закрытия предыдущего дня. Но эта волна не продлилась долго. Через 90 минут Lemonade уже падала на 6,8%. На момент написания этого текста в 12:35 по восточному времени цена акции стабилизировалась с падением на 5,5%. Основной причиной этой драматической смены настроений стал впечатляющий отчет о прибыли в сочетании с завышенными мультипликаторами оценки.

Расширить

NYSE: LMND

Lemonade

Изменение за сегодня

(-5,07%) $-3,33

Текущая цена

$62,40

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4,9 млрд

Диапазон за день

$61,34 - $74,85

52-недельный диапазон

$24,31 - $99,90

Объем торгов

213 тысяч

Средний объем

2,4 миллиона

Квартал Lemonade за Q4 был почти слишком хорош

В четвертом квартале 2025 года премия по действующим полисам Lemonade выросла на 31% по сравнению с прошлым годом и достигла $1,24 миллиарда. Доходы выросли быстрее — на 53% и составили $228 миллионов. Валовая прибыль выросла на 73% и достигла $111 миллионов.

Чистая прибыль все еще была в минусе, но убыток сократился с $0,42 до $0,29 на акцию. Компания получила $37 миллионов свободного денежного потока, что больше, чем $27 миллионов за аналогичный период прошлого года.

Трудно найти слабую метрику в этом отчете. Средний аналитик с Уолл-стрит ожидал убыток в $0,39 на акцию при доходах около $216 миллионов. Руководство повысило прогноз по доходам на следующий квартал выше текущих ожиданий рынка и установило точку безубыточности на 2027 финансовый год.

Но акции уже были оценены на уровне совершенства перед этим отчетом, торгуясь по мультипликатору 8,9 по выручке за прошлые 12 месяцев на закрытии рынка в среду. Это много для сектора недвижимости и страхования от убытков. Второй по величине мультипликатор цена/выручка, который я вижу сегодня, — Kinsale Capital Group с 4,7. Средний показатель P/S среди этих 45 акций составляет 1,4.

Источник изображения: Getty Images.

Уолл-стрит все еще хочет большего

Итак, Lemonade была оценена как абсолютный эталон перед этим отчетом за четвертый квартал. Она продемонстрировала отличные финансовые показатели, и история роста продолжается благодаря расширению доступа к европейским странам и американским штатам. Недавно запущенный план скидок для автомобилей с автопилотом Tesla (TSLA 0,61%) еще слишком нов, чтобы оказывать заметное влияние, но руководство видит в этом важный драйвер роста благодаря гораздо более актуальным данным о рисках.

«По мере того как автономное вождение становится безопаснее и шире распространено, цены должны прозрачным и динамичным образом снижаться», — заявил президент Шай Винингер на конференц-звонке по итогам отчетности.

Рынок уже готов платить щедрую премию за этот потенциально революционный подход. Сегодня Уолл-стрит просто не была готова принять цели роста Lemonade, основанные на данных.