Насколько хороша на самом деле акция Etsy?

Когда речь идет о онлайн-шоппинге, Amazon безусловно занимает доминирующее положение благодаря своему огромному ассортименту и разветвленной логистической сети. Однако Etsy (ETSY +11,46%) нашла свою нишу в индустрии. Это один из лучших вариантов для тех потребителей, которые ищут уникальные, винтажные и ручной работы товары.

Прежде чем инвесторы решат приобрести акции этого интернет-магазина, разумно будет внимательно проанализировать показатели деятельности Etsy.

Источник изображения: Getty Images.

Акции Etsy пошли на спад

За пятилетний период, предшествовавший их пику, акции Etsy выросли на 2160%. Это была одна из самых горячих акций на Уолл-стрит.

С тех пор было трудно наблюдать за их развитием. За последние пять лет цена акции упала на 66% (по состоянию на 9 декабря). За один и три года инвесторы также понесли убытки, владея этим бизнесом. Это очень разочаровывает.

Индекс S&P 500 показал значительно лучшие результаты. Этот широко отслеживаемый бенчмарк за последние пять лет принес совокупную доходность в 99%. За последние 12 и 36 месяцев он также демонстрировал положительную доходность, опередив Etsy.

Расширить

NYSE: ETSY

Etsy

Сегодняшнее изменение

(11,46%) $5.05

Текущая цена

$49.10

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4,3 млрд

Дневной диапазон

$44,97 - $49,67

52-недельный диапазон

$40,05 - $76,52

Объем торгов

519 тыс.

Средний объем

3,5 млн

Валовая маржа

72,24%

Прошли ли лучшие дни Etsy?

Бизнес Etsy работал на полную мощность в годы до 2020 года. А пандемия COVID-19 просто ускорила рост, поскольку покупатели перешли к цифровой торговле в ущерб традиционной рознице. Большинство аналитиков согласились бы, что Etsy выглядела как стабильный бизнес. Все ключевые показатели показывали положительную динамику. База активных покупателей и продавцов быстро расширялась. Компания была очень прибыльной и генерировала значительные объемы свободных денежных средств. Кроме того, она выигрывает от мощного сетевого эффекта.

Но в последние пару лет ситуация кардинально изменилась, поскольку фундаментальные показатели значительно ослабли. Компания испытывает трудности с ростом. Общий объем продаж товаров на платформе Etsy в третьем квартале (по состоянию на 30 сентября) составил 2,4 миллиарда долларов, что на 2,4% меньше по сравнению с прошлым годом. А операционная маржа в 12,2% ниже, чем в тот же период 2021 года. Расходы Etsy растут, а активность на платформе находится под давлением.

В то же время, в целом внутренняя индустрия электронной коммерции показывает хорошие результаты. Общие продажи стабильно растут в последние годы. Поэтому происходящее с Etsy вызывает определенные опасения. Возможно, дискретный характер платформы стал слабостью, поскольку потребители стали более разборчивыми в своих расходах.

С одной стороны, акции оцениваются достаточно разумно, так как торгуются по прогнозному соотношению цена-прибыль 19,8. С другой стороны, рынок, возможно, сигнализирует о потере надежды в бизнесе. Такой пессимистичный взгляд может быть оправдан.