Как прогноз инфраструктуры ИИ от Cathie Wood сигнализирует о трех привлекательных возможностях для инвестиций в 2026 году

Революция искусственного интеллекта меняет способы потоков капитала в технологическом секторе. Катти Вуд и её команда аналитиков из Ark Invest обратили свой взгляд к важному, но часто недооцененному сегменту — инфраструктурному уровню. Их прогноз о том, что расходы на дата-центры для ИИ вырастут с примерно 500 миллиардов долларов в прошлом году до 1,4 триллиона долларов к 2030 году, демонстрирует ежегодный рост свыше 20 % — темп, сопоставимый с оценками крупных финансовых институтов, таких как JPMorgan. Это расширение создает уникальную инвестиционную среду, в которой три конкретные компании могут получить значительную выгоду от структурных изменений в отрасли.

Общий фон рынка: почему инфраструктура выходит на передний план

Вычислительные требования систем искусственного интеллекта превзошли возможности существующей инфраструктуры. В то время как производители полупроводников, такие как Nvidia, принесли невероятную прибыль ранним инвесторам, следующая волна создания богатства на базе ИИ, похоже, будет направлена к компаниям, строящим и обслуживающим физические системы, в которых размещаются эти вычисления. Анализ Катти Вуд показывает, что потребности в расширении инфраструктуры будут продолжать расти до конца этого десятилетия, смещая фокус с производителей аппаратного обеспечения к специалистам по инфраструктуре, сталкивающимся с реальными техническими задачами, решения которых должны их преодолеть.

Эта инвестиционная концепция основана на практических ограничениях. Существующие проекты дата-центров не были разработаны для управления тепловыми нагрузками, создаваемыми рабочими нагрузками ИИ. По мере увеличения мощности процессоров и их плотной компоновки, тепловое управление перешло из разряда рутинных задач в критическую инженерную проблему. Исследования рынка от Global Market Insights и Precedence Research показывают, что мировой сектор охлаждения дата-центров только за счет этого будет расти более чем на 10 % ежегодно до 2034 года — сложный темп роста, подчеркивающий срочность этого перехода.

Решения для будущих узких мест инфраструктуры: системы охлаждения Vertiv

Vertiv (NYSE: VRT) представляет собой один из наиболее чистых примеров компаний, участвующих в этом расширении инфраструктуры. Компания работает в нескольких технических областях, но её ключевое направление — тепловое управление, особенно системы жидкостного охлаждения, являющиеся передовым решением в области снижения тепловых нагрузок дата-центров.

Традиционные методы охлаждения основаны на циркуляции воздуха и классических системах HVAC, однако современные дата-центры для ИИ создают тепловые нагрузки, которые эти методы не могут эффективно рассеять. Vertiv ответила разработкой сложных систем жидкостного охлаждения, которые работают в паре с воздушными компонентами для максимальной гибкости эксплуатации. Недавно представленная модель MegaMod HDX — пример такого инженерного подхода, позволяющего операторам настраивать конфигурации охлаждения в зависимости от конкретных рабочих нагрузок.

Помимо тепловых решений, Vertiv занимает значительную позицию в области инфраструктуры управления электропитанием. Компания поставляет системы аккумуляторного хранения, оборудование для распределения электроэнергии и резервные источники питания, рынок которых, по прогнозам, вырастет с менее чем 9 миллиардов долларов в год сегодня до более чем 16 миллиардов долларов к 2035 году. За первые девять месяцев 2025 года выручка Vertiv выросла почти на 30 % по сравнению с прошлым годом, а показатели прибыльности более чем удвоились за тот же период — результат ускоряющегося спроса, который выявила команда Катти Вуд.

Доходность и стабильность: Digital Realty Trust как двойной инвестиционный актив

Digital Realty Trust (NYSE: DLR) занимает совершенно другую нишу в экосистеме инфраструктуры ИИ. Вместо того чтобы выступать производителем или поставщиком услуг, компания функционирует как инвестиционный траст недвижимости (REIT), владея физическими объектами дата-центров и сдавая их в аренду операторам по всему миру.

Эта структура имеет важные последствия. Digital Realty Trust управляет более чем 300 объектами в более чем 50 мегаполисах, обеспечивая постоянные доходы от более чем 250 компаний из списка Fortune 500. За три месяца, завершившихся в сентябре 2025 года, компания получила около 1,6 миллиарда долларов выручки, что на 10 % больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и продолжает двухдесятилетнюю серию ежегодного роста доходов.

Инвестиционное предложение выходит за рамки только роста. Статус REIT обязывает компанию распределять налоговые доходы своим акционерам, что создает значительный компонент дохода, необычный для технологических инфраструктурных активов. Текущий дивидендный доход по прогнозам составляет около 3,1 %, что обеспечивает немедленный денежный поток и одновременно сохраняет участие в долгосрочном расширении инфраструктуры, о котором говорят Катти Вуд и другие институциональные стратеги. Для инвесторов, ищущих сочетание роста и регулярного дохода, Digital Realty Trust представляет собой необычное сочетание.

Потенциал высокого роста с волатильностью: Nebius и новые возможности

Nebius Group (NASDAQ: NBIS) обеспечивает самое прямое участие в росте инфраструктуры ИИ среди трех рассмотренных компаний, однако это сопряжено с высокой волатильностью и рисками исполнения. Компания управляет дата-центрами, специально построенными для рабочих нагрузок ИИ, что делает её более специализированным игроком по сравнению с крупными диверсифицированными конкурентами.

Финансовая динамика Nebius подчеркивает как возможности роста, так и связанные с этим сложности. В третьем квартале 2025 года выручка выросла на 355 % по сравнению с прошлым годом и достигла 146 миллионов долларов — подтверждая спрос на рынке. Однако чистая прибыль компании ухудшилась: убытки увеличились с примерно 44 миллионов долларов в третьем квартале 2024 года до почти 120 миллионов долларов за три месяца, завершившиеся в сентябре 2025 года, что говорит о том, что компания все еще находится в стадии инвестирования, а не приближается к прибыльности.

Тем не менее, в этом есть важный контекст. В сентябре 2025 года Nebius заключила трансформационный многомиллиардный контракт с Microsoft на поставку инфраструктурных услуг для ИИ из своего объекта в Нью-Джерси. То, что Microsoft — обладающая ресурсами для самостоятельного строительства дата-центров или переговоров с любым конкурентом — выбрала Nebius, говорит о высокой оценке технических возможностей и конкурентоспособности компании. Анонс сделки вызвал первоначальный энтузиазм инвесторов, хотя недавнее снижение цены акций создало, по мнению аналитиков, привлекательную точку входа. Средняя целевая цена аналитиков — 158,50 долларов, что предполагает примерно 70 % потенциала роста от текущих уровней, однако инвесторам следует учитывать, что Nebius, вероятно, будет демонстрировать более высокую волатильность цен, чем Vertiv или Digital Realty Trust.

Оценка вашего распределения инфраструктурных активов

Каждая из компаний предлагает свой путь участия в рынке инфраструктуры ИИ. Vertiv демонстрирует операционную эффективность и прибыльность, видимую в текущих финансовых показателях. Digital Realty Trust сочетает рост с дивидендным доходом. Nebius — это профиль с высоким риском и высоким потенциалом вознаграждения, подкрепленный институциональной поддержкой и партнерством с Microsoft.

Общая инвестиционная стратегия, сформулированная Катти Вуд и институциональными стратегами, предполагает, что для захвата этой возможности расширения инфраструктуры необходимо переводить капитал с позднецикловых инвестиций в полупроводники к компаниям, строящим и обслуживающим вычислительную основу, которая будет служить системам ИИ в течение этого десятилетия. Выбор конкретных инструментов должен соответствовать вашей толерантности к риску, требованиям к доходу и срокам развертывания портфеля.