Почему акции SMCI могут стать ведущими победителями в области ИИ к 2030 году: анализ ценовых целей

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) стала одной из наиболее привлекательных компаний в сфере инфраструктуры искусственного интеллекта, и её развитие до 2030 года может принести инвесторам значительную прибыль. Недавние финансовые показатели компании уже свидетельствуют о масштабах предстоящих возможностей. В первой половине 2024 года акции SMCI выросли на 188%, опередив рост Nvidia на 149% — это впечатляющее достижение для компании, которая поставляет серверы, рабочие станции и комплексные решения для клиентов, занимающихся ИИ по всему миру.

Преобразование было драматичным. Компания, которая тихо работала три десятилетия, сейчас переживает гиперрост, и в 2024 году впервые достигла квартальной выручки в 3 миллиарда долларов — суммы, которая ранее составляла весь годовой доход компании в 2021 году. Этот скачок отражает взрывной спрос со стороны предприятий, внедряющих инфраструктуру ИИ в масштабах.

Как SMCI захватила бум инфраструктуры ИИ

Конкурентное преимущество SMCI заключается в её способности быстрее, чем конкуренты, предоставлять высоко индивидуализированные решения. Компания производит оборудование, специально адаптированное под потребности клиентов, перед поставкой в дата-центры ИИ. Гибкость производства обусловлена использованием стандартных компонентов, которые можно быстро настраивать и перенастраивать.

Не менее важна глубокая партнерская экосистема SMCI с производителями чипов. Тесное сотрудничество с Nvidia и Advanced Micro Devices позволяет компании сразу интегрировать новые архитектуры чипов в свои платформы при их запуске. Эта гибкость обеспечила рост в 5 раз быстрее, чем в среднем по отрасли производства оборудования за последние 12 месяцев.

Триллионный катализатор: волна инвестиций в дата-центры ИИ

Что отличает краткосрочные возможности SMCI от её потенциала к 2030 году, — это масштабное макроэкономическое изменение. Goldman Sachs прогнозирует более 1 триллиона долларов инвестиций в дата-центры в ближайшие годы, а генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг публично предсказал траиллионы долларов в совокупных расходах на инфраструктуру ИИ до конца десятилетия.

Эти вложения создают идеальную среду для SMCI — но возможности не ограничиваются просто продажей большего количества серверов. Реальный рост происходит за счет решения проблем теплового управления, с которыми сталкиваются операторы дата-центров.

Прямое жидкостное охлаждение: история расширения маржи

Высокопроизводительные системы ИИ выделяют колоссальное количество тепла. Операторы дата-центров нуждаются в сложных системах охлаждения для управления тепловым режимом при сохранении эффективности работы. Здесь на сцену выходит технология прямого жидкостного охлаждения (DLC) SMCI.

Системы DLC, разработанные за 30 лет существования компании, интегрируются прямо в любую из её платформ. Технология работает за счет размещения холодных пластин непосредственно на процессорах — как CPU, так и GPU — с циркуляцией специальных охлаждающих жидкостей для поддержания оптимальных температур.

Финансовый эффект значителен. Согласно раскрытиям компании, внедрение DLC может снизить общую потребляемую электроэнергию дата-центра до 40%, а уровень шума серверов — на 55%. Эти показатели напрямую приводят к росту операционной маржи клиентов, делая тепловое управление приоритетом инвестиций в цикле расширения инфраструктуры.

Расширение доли рынка к точке перелома 2030 года

Особенно привлекателен прогноз SMCI на 2030 год — именно в этот период ожидается активное внедрение технологии DLC. За три десятилетия существования технология практически не получила широкого распространения — её доля выросла с почти 0% до менее 1%, согласно данным презентации CEO SMCI на отраслевом мероприятии Computex в июне 2024 года.

Однако руководство ожидает значительного ускорения этого тренда. Компания сейчас прогнозирует, что в течение одного-двух лет SMCI сможет захватить 30% рынка решений с жидкостным охлаждением. Недавние отчеты о доходах подчеркивают рекордный спрос именно на решения SMCI для ИИ-стеллажей, интегрирующие возможности DLC.

Математика проста: если цикл инвестиций в дата-центры достигнет 1 триллиона долларов, а тепловое управление станет стандартной характеристикой, а не нишевой функцией, расширение доли рынка DLC с менее 1% до 30% станет огромным мультипликатором доходов и прибыли для SMCI.

Целевая цена SMCI на 2030 год

Оценка перспектив SMCI к 2030 году требует учета совокупности факторов. Текущие финансовые показатели демонстрируют исключительный рост, однако для прогнозирования на весь десятилетний период необходимо уверенность в расширении рынка.

Если инвестиции в дата-центры ускорятся, как предполагают Goldman Sachs и руководители Nvidia, и если SMCI сохранит лидерство в области охлаждающей инфраструктуры и расширит проникновение DLC, компания сможет достичь уровней выручки и прибыли, оправдывающих значительно более высокие цены акций к 2030 году. Конкретная целевая цена зависит от предположений о темпах роста рынка, расширении маржи и конкурентной динамике — но направление выглядит очень перспективным.

Укрепленная позиция на рынке, технологическое отличие в важнейшей инфраструктурной категории и преимущества первопроходца в внедрении DLC делают акции SMCI привлекательной долгосрочной инвестицией в инфраструктуру для тех, кто ищет экспозицию к экономике развития ИИ, выходящую за рамки только производителей чипов.