Обанкротившиеся банки в Америке: анализ данных за 23 года выявляет удивительные рыночные закономерности

За последние два десятилетия в Соединённых Штатах произошло 565 банкротств — в среднем около 25 в год с 2000 года. Однако эта цифра скрывает более сложную реальность. Финансовый ландшафт претерпел значительные изменения: в некоторые периоды банковская система испытывала беспрецедентный стресс, в то время как в другие годы практически не было институциональных крахов. Обрушение Silicon Valley Bank и Signature Bank в 2023 году, произошедшее всего за несколько дней, потрясло рынки, несмотря на то, что показатели были значительно ниже исторических средних — что показывает, что масштаб провалившихся банков важнее частоты их возникновения.

Масштаб недавних банкротств: почему 2023 год удивил рынок

Основная причина, по которой два банкротства в 2023 году вызвали широкую тревогу, становится ясной при анализе размера активов. Silicon Valley Bank имел активы на сумму 209 миллиардов долларов к концу 2022 года, что сделало его вторым по величине банкротством в истории США — уступая только краху Washington Mutual в 2008 году (с активами в 307 миллиардов долларов). Signature Bank, закрытый всего через 72 часа, имел активы на сумму 110 миллиардов долларов, что стало третьим по величине крахом в истории.

Этот масштаб является исключительным по современным меркам. Перед крахом SVB прошло более десяти лет с тех пор, как какое-либо финансовое учреждение с активами более 7 миллиардов долларов потерпело крах. В 2010 году — пиковом году по числу закрытий (157 банков) — совокупные активы всех обанкротившихся учреждений составляли менее половины активов SVB.

Чтобы понять масштаб: предыдущие недавние банкротства были связаны с небольшими региональными банками. Kansas-based Almena State Bank, закрытый в 2020 году, имел всего 69 миллионов долларов активов. Другие три банка, закрытые в тот же год — First City Bank of Florida (136 миллионов долларов), First State Bank (156 миллионов долларов) и Ericson State Bank (101 миллион долларов) — были примерно такого же масштаба. SVB по размеру активов примерно в 2000 раз превосходил эти недавние учреждения.

Исторический контекст: когда крахи банков превращались в системный кризис

Современное восприятие стабильности банковской системы формируется только через сравнение с историей. С 2001 по 2007 год среднее число банкротств составляло всего 3,57 в год — практически ничто по меркам кризиса. Затем наступил декабрь 2007 года, когда США вошли в рецессию, что вызвало самый сильный стресс в банковской системе со времен Великой депрессии.

Между 2008 и 2012 годами число банкротств резко возросло до среднего 93 в год. Удивительно, что 465 из 567 всего крахов с 2000 года — то есть 82% — пришлось на этот пятилетний период. Пик пришёлся на 2010 год: за один год обанкротилось 157 учреждений.

Затем система стабилизировалась. С 2015 по 2020 год ежегодное число банкротств снизилось до менее пяти. В 2021 и 2022 годах не было зарегистрировано ни одного банкротства — это самый долгий период стабильности за десятилетия. Обрушение Silicon Valley Bank в марте 2023 года завершило впечатляющую 867-дневную серию без крахов — второй по длине период без банкротств с 1933 года (больше только с июня 2004 по февраль 2007).

Время и география: скрытые закономерности в крахах банков

Стратегическое время играет важную роль в том, как регуляторы реагируют на банкротства. Около 95% всех крахов с 2000 года происходили по пятницам, что позволяло регуляторам на выходных закрывать счета, ликвидировать активы и предотвращать панические массовые снятия средств перед началом работы в понедельник. Signature Bank стал исключением, он обанкротился в воскресенье вечером — единственный за 23 года случай, когда банк рухнул вне рабочих часов, что отражает срочность, с которой регуляторы пытались остановить распространение кризиса.

Сезонность также влияет на время закрытия банков. Четыре пиковых месяца — январь, апрель, июль и октябрь — это начало каждого финансового квартала. Этот паттерн говорит о том, что квартальные финансовые проверки вызывают регуляторные меры, когда проблемы становятся очевидными.

Географическая концентрация показывает ещё одну сторону. Калифорния с 2000 года потеряла 42 банка — больше всего по абсолютной численности, хотя эта концентрация существовала ещё до кризиса Silicon Valley Bank. Джорджия и Флорида вместе потеряли гораздо больше банков, что составляет около 30% всех крахов в стране. Это отражает разрушительный эффект кризиса 2008–2012 годов на сектор банков в этих штатах. Нью-Йорк — дом Signature Bank и традиционная банковская столица США — парадоксально, за этот период потерял всего шесть банков.

Понимание регуляторных мер при банкротствах

Механика управления банкротствами показывает, почему недавние события вызвали такую тревогу. Когда банки закрываются неправильно, у вкладчиков в других учреждениях возникает паника, опасаясь потерять свои сбережения. Эта самореализующаяся пророческая цепочка может привести к полномасштабному финансовому кризису, когда клиенты начинают массово снимать деньги, создавая именно ту неплатёжеспособность, которой боятся.

Этот системный риск объясняет, почему регуляторы приняли необычное решение закрыть Signature Bank в воскресенье вечером — они поставили превыше всего предотвращение цепной реакции по всей банковской системе, даже если это означало отклонение от стандартных процедур. Закрыв банк до открытия рынка, власти смогли сразу успокоить других вкладчиков и предотвратить бег капитала.

Период с 2008 по 2012 год показал, насколько разрушительными могут быть последствия неправильного управления. За эти пять лет было ликвидировано 465 учреждений, что вызвало широкомасштабные экономические потрясения. Современные более строгие регуляторные рамки направлены на предотвращение повторения истории, даже если для этого придётся отходить от традиционных процедур при управлении банкротствами.