Поиск правильной точки входа: три акции роста, которые стоит рассмотреть в начале 2026 года

Инвестиционный ландшафт в начале 2026 года представляет собой интересный парадокс. В то время как широкие рыночные индексы приближаются к рекордным уровням, различить акции, стоящие покупки, и те, которые лучше оставить в покое — или продать — требует тщательного анализа. Вместо того чтобы гнаться за любой доступной возможностью, разумные инвесторы должны сосредоточиться на компаниях с подлинными конкурентными преимуществами и привлекательной оценкой относительно их перспектив роста.

Если вы оцениваете, куда вложить капитал, рассмотрите следующую структуру: избегайте акций без ясных конкурентных преимуществ, переоцененных относительно фундаментальных показателей или сталкивающихся с структурными препятствиями. Напротив, ищите бизнесы с устойчивыми конкурентными преимуществами, разумной оценкой и благоприятными рыночными условиями. Исходя из этих критериев, выделяются три компании как привлекательные возможности: доминирующий разработчик чипов, обеспечивающий инфраструктуру для искусственного интеллекта; латиноамериканский гигант электронной коммерции и финтеха; и восстанавливающаяся платформа рекламных технологий, которая сейчас торгуется по привлекательным уровням.

Чемпион в области аппаратного обеспечения для ИИ: продолжение расширения Nvidia

Nvidia (NASDAQ: NVDA) остается ведущим в мире производителем графических процессоров, укрепившим свою позицию благодаря доминированию в обучении и внедрении генеративных моделей ИИ. Компания создала практически непроницаемую защиту в инфраструктуре ИИ — клиенты выбирают GPU Nvidia не только из-за лояльности к бренду, но и благодаря техническому превосходству и закреплению в экосистеме.

Темпы роста остаются впечатляющими. Аналитики отрасли прогнозируют 50% рост выручки в 2027 финансовом году, что обусловлено устойчивыми инвестициями гиперскалярных компаний в ИИ и ожидаемым запуском следующего поколения архитектуры Rubin. Для компании такого масштаба поддерживать ежегодный рост в 50% — это необычно. Это не временная технологическая тенденция; расходы на инфраструктуру ИИ продолжают ускоряться по всей отрасли.

Что отличает Nvidia от большинства акций роста, которые сейчас стоит продавать, так это то, что ее рост подкреплен реальным спросом, а не спекуляциями. Центры обработки данных по всему миру спешат обновить свою инфраструктуру, и Nvidia остается необходимым компонентом этого процесса.

Латиноамериканская возможность: двойной двигатель роста MercadoLibre

Часто называемая «Амазоном Латинской Америки», MercadoLibre (NASDAQ: MELI) заслуживает признания как полностью отдельная бизнес-модель. В то время как ее платформа электронной коммерции и логистическая сеть — обеспечивающие доставку в тот же день или на следующий — параллельны инфраструктуре Amazon, настоящее отличие заключается в другом.

Финансовое подразделение компании представляет собой часто недооцененный драйвер роста. В отличие от зрелой инфраструктуры цифровых платежей в США, Латинская Америка требовала создания финтех-решений с нуля. MercadoLibre воспользовалась этой возможностью, позиционируя себя в двух самых быстрорастущих секторах региона: цифровой торговле и финансовых услугах.

Недавние ценовые движения создали по-настоящему редкую возможность. Акции MercadoLibre снизились почти на 20% от рекордных уровней и стали привлекательными для инвесторов, ищущих экспозицию к двум структурным трендам — проникновению электронной коммерции и внедрению финтеха — реализующимся в развивающемся рынке. Это именно тот дисконтированный уровень, который долгосрочные инвесторы должны распознавать.

История возвращения: переоценка стоимости The Trade Desk

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) представляет собой другую инвестиционную историю. В отличие от неуклонного роста Nvidia или стабильных результатов MercadoLibre, The Trade Desk столкнулся с трудностями при запуске платформы рекламы на базе ИИ и активно решает операционные задачи.

Показатели эффективности отражают эту турбулентность. В третьем квартале 2024 года компания достигла роста выручки на 18% — достойного по большинству стандартов, но это самый низкий показатель за исключением кварталов, пострадавших от COVID. Причина кроется в том, что политическая реклама значительно завысила результаты третьего квартала 2024, создавая трудности при сравнении с прошлым годом. Исключая этот фактор, видно, что бизнес остается фундаментально здоровым и продолжает расти выше среднего.

Показатели удержания клиентов подтверждают стабильность бизнеса. The Trade Desk сохранил 95% своей клиентской базы в третьем квартале — такой уровень сохраняется уже 11 лет подряд. Это говорит о том, что операционные ошибки, хотя и болезненные, не разрушили доверие ключевых клиентов.

Текущая оценка подчеркивает привлекательность. По мультипликатору 18 раз по прогнозной прибыли, акции The Trade Desk торгуются ниже мультипликатора S&P 500 — 22,4, при этом растут быстрее рынка в целом. Такое сочетание — более быстрый рост при более низкой оценке — исторически предвещает сильное восстановление. Для инвесторов, ищущих акции для продажи сейчас, чтобы не пропустить возможный рост, The Trade Desk находится на противоположной стороне этого уравнения и готова к признанию.

Инвестиционная рамка на будущее

Различие между акциями, которые стоит покупать, и теми, что лучше избегать, в конечном итоге определяется тремя факторами: конкурентной позицией, оценкой относительно перспектив роста и благоприятными рыночными условиями. Nvidia выигрывает по всем трем параметрам. MercadoLibre сочетает дисконтированную оценку с мощным структурным ростом. The Trade Desk предлагает привлекательную ценность после временных, но легитимных препятствий.

Эти три компании представляют собой принципиально разные подходы к участию в рынке — от доминирующего лидера до развивающегося рынка и циклической возможности восстановления — обеспечивая диверсификацию портфеля наряду с индивидуальной уверенностью.