Пол Тюдор Джонс переключается на инвестиции в ETF на золото на фоне рыночной неопределенности в 2026 году

Легендарный управляющий хедж-фондом Пол Тюдор Джонс недавно совершил важный портфельный ход, который свидетельствует о растущей озабоченности экономической стабильностью. Его фирма управляет более чем 83 миллиардами долларов активов, и Джонс сокращает позиции в крупных технологических компаниях, таких как Apple и Alphabet, одновременно увеличивая инвестиции в золотой ETF на впечатляющие 49%. Эта стратегическая перераспределение отражает то, что делают сейчас многие опытные инвесторы — ищут укрытие в драгоценных металлах на фоне борьбы правительств с нерыночными уровнями расходов.

Почему миллиардеры-инвесторы делают ставку на стратегии инвестирования в золотой ETF

Пол Тюдор Джонс заслужил репутацию легенды Уолл-стрит благодаря почти пятидесятилетнему успешному управлению разными рынками. Его послужной список включает акции, валюты и даже криптовалюты — однако его недавние шаги в сторону инвестиций в золотой ETF свидетельствуют о все более уверенной позиции по поводу инфляционных рисков впереди.

Триггером этого сдвига стала очевидная реальность: финансовая ситуация догоняет политиков. В течение 2025 финансового года (завершился 30 сентября) правительство США зафиксировало ошеломляющий дефицит бюджета в 1,8 триллиона долларов, что привело государственный долг к рекордным 38,5 триллиона долларов. В интервью Fortune в октябре 2024 года Джонс предупредил, что страна движется по опасной траектории — к необоснованному росту денежной массы, что в будущем вынудит к расширению денежной базы.

Исторический опыт подтверждает его опасения. На протяжении истории правительства регулярно «инфляцией списывали» свои долги через создание валюты, что надежно способствует росту стоимости материальных активов. Именно поэтому такие опытные инвесторы, как Джонс, перераспределяют свои портфели в сторону золотых ETF. Например, SPDR Gold ETF (тикер GLD) в 2025 году вырос на рекордные 64%, а в 2026 году уже показывает прибавку более чем на 20%, поскольку капитал продолжает устремляться в желтый металл.

Инфляционный драйвер роста золота

Золото сохраняет репутацию надежного средства сохранения стоимости на протяжении тысячелетий, главным образом благодаря своей крайней редкости. За всю историю человечества было добыто всего 216 265 тонн — это лишь малая часть по сравнению с миллиардами тонн более распространенных ресурсов. Этот дефицит исторически делал золото лучшей защитой от обесценивания валюты.

Связь между золотом и девальвацией валюты усилилась особенно после 1971 года, когда США отказались от золотого стандарта. Ранее этот механизм ограничивал бесконечное печатание денег, требуя наличия физических резервов, соответствующих объему выпускаемой валюты. После этого денежная масса взорвалась, и доллар потерял примерно 90% своей первоначальной покупательной способности. Золото, в свою очередь, значительно подорожало в долларовом выражении — не потому, что оно стало более полезным, а потому, что ослабла валюта, в которой оно оценивается.

Психологический и практический интерес к инвестициям в золотой ETF усилился, когда цена желтого металла недавно впервые в истории превысила $5000 за унцию. Этот рубеж подчеркивает тревогу инвесторов относительно будущих условий денежной политики. В условиях, когда дефицит бюджета на 2026 год снова приближается к триллиону долларов, структурные предпосылки для роста цен на драгоценные металлы остаются в силе.

Перспективы инвестирования в золото в 2026 году: возможность или осторожность?

Хотя годовая доходность в 64% за 2025 год кажется впечатляющей, инвесторам стоит сохранять реализм. За последние тридцать лет золото в среднем приносило около 8% в год, значительно уступая 10,7% в год росту индекса S&P 500 за тот же период. Эта разница важна, поскольку резкие ралли часто сменяются длительными фазами консолидации.

Наиболее показательным примером стал период с 2011 по 2020 годы, когда золото практически не росло, а рынок акций более чем удвоился. Эти два десятилетия стагнации напоминают о том, что циклические ралли не обязательно означают устойчивый тренд. Тем не менее, тот факт, что такие крупные управляющие, как Джонс, активно увеличивали позиции в золоте в конце 2025 года, говорит о серьезной уверенности среди элитных управляющих капиталом.

Текущая ситуация кажется благоприятной для продолжения роста золота. Правительственные расходы продолжают оставаться на высоком уровне, а политическая неопределенность продолжает менять инвестиционные ландшафты по всему миру. Однако история учит, что размеры позиций важны — экстремальные оценки часто предшествуют коррекционным периодам.

Как инвестировать в золотые ETF: практическое руководство

Для инвесторов, желающих вложиться в золото без необходимости хранения физических слитков, SPDR Gold ETF остается наиболее простым инструментом. Он обеспечен 172 миллиардами долларов физических резервов, что дает прямой доступ к движению цен на золото и избавляет от хлопот с хранением и страхованием, характерных для физических слитков.

Этот ETF взимает ежегодную комиссию в размере 0,4%, то есть при инвестиции в 10 000 долларов ежегодные издержки составляют примерно 40 долларов — что значительно дешевле, чем хранение физического металла. Структура фонда позволяет быстро ликвидировать позиции, что дает гибкость, недоступную при физическом владении.

Однако потенциальным инвесторам стоит избегать слепого копирования недавних результатов. Идеальный подход к инвестированию в золото — балансировать портфель, учитывая свои цели и реалистичные ожидания. Многие советники рекомендуют держать долю в золоте в пределах 5-15% от общего портфеля, в зависимости от уровня риска, при этом продолжая инвестировать в доходные активы, такие как дивидендные акции.

Вывод из опыта Джонса и других опытных инвесторов таков: не обязательно всем срочно вкладываться в драгоценные металлы, но диверсификация — важная стратегия. Экономическая неопределенность и фискальное давление убедили серьезных управляющих, что инвестиции в золото через ETF заслуживают значительной доли портфеля. Для частных инвесторов важно подходить к этому осознанно, основывая решения на рациональных оценках, а не на эмоциях или краткосрочных всплесках цен.