Немецкий DAX растет на фоне довольно обнадеживающих экономических данных, увеличившись почти на 0,5% к полудню

Германский фондовый рынок набрал обороты в ранней торговле в понедельник, индекс DAX вырос на 101,21 пункта или 0,41%, достигнув 24616,94 после падения до 24339,16 на открытии. Хотя участники рынка оставались достаточно осторожными в отношении дальнейшего курса, отдельные акции привлекли новый интерес со стороны покупателей, поскольку инвесторы занимали позиции перед предстоящим решением Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике. Геополитическая напряженность, особенно в связи с возможным обострением ситуации между США и Ираном, продолжала оказывать давление на настроение инвесторов в течение всей сессии.

Экономические данные подтверждают достаточно устойчивое потребительское расходование

Довольно обнадеживающие показатели розничных продаж оказали умеренную поддержку уверенности на рынке. В декабре потребительские расходы в Германии выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, компенсировав снижение на 0,5% в ноябре. В годовом выражении розничные продажи показали более сильный рост — 1,5% по сравнению с 1,3% в ноябре, что свидетельствует о достаточно стабильном базовом спросе со стороны потребителей, несмотря на более широкие экономические трудности.

Однако производственная активность продолжала демонстрировать более скромную динамику. Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе HCOB улучшился до 49,5 в январе с девятимесячного минимума 48,8 в декабре, хотя окончательное значение осталось ниже порога расширения 50,0. Производственный сектор Германии уже сокращается 43 месяц подряд, однако окончательный индекс PMI за январь вырос до 49,1 — максимум за три месяца — поскольку производство вернулось к росту после кратковременного спада в декабре. Хотя эти показатели свидетельствуют о достаточно постепенной стабилизации, сектор остается в зоне сокращения и сигнализирует о продолжающихся структурных проблемах в производстве.

Отдельные акции показывают смешанные сигналы с выборочной силой

На рынке акций Adidas вырос на 2,3%, что стало самым сильным ростом среди голубых фишек. Hannover Rück, перестраховщик, прибавил 2%, Deutsche Telekom и Allianz выросли на 1,85% и 1,7% соответственно. Fresenius поднялся на 1,4%, а SAP, Henkel, Munich Re, Gea Group и Commerzbank увеличились на 1% — 1,15%. Несколько других компаний, включая E.ON, Fresenius Medical Care, Heidelberg Materials, Beiersdorf и Mercedes-Benz, зафиксировали более скромные повышения.

Энергетические и сырьевые акции испытывали давление из-за снижения цен на сырье, Rheinmetall, Brenntag, Infineon Technologies и Siemens Energy снизились на 1% — 1,7%. Symrise снизился на 0,7%, в то время как Deutsche Bank, Bayer и Volkswagen зафиксировали незначительные падения, что отражает осторожное настроение в этих секторах.

Ценовые факторы сырья компенсируют промышленную силу

Довольно смешанная динамика в секторе сырья и энергетики подчеркивает продолжающуюся слабость цен на металлы и нефть, что оказывало давление на связанные с ними акции в течение всей сессии. Эта ротация секторов контрастировала с выборочной силой в промышленности, товарах повседневного спроса и телекоммуникациях, что свидетельствует о типичной защитной позиции инвесторов в ожидании ясности по поводу направления денежно-кредитной политики.

В будущем решение ЕЦБ остается ключевым фактором, который может определить, перейдет ли достаточно обнадеживающее начало дня в устойчивый импульс или уступит место консолидации. Сочетание устойчивых данных о потребителях и продолжающихся проблем в производственном секторе создает достаточно сложный фон для обсуждений по монетарной политике еврозоны.