#HongKongPlansNewVAGuidelines

Гонконг вновь движется вперёд с новыми руководящими принципами регулирования виртуальных активов (VA), направленными на укрепление его позиции в качестве ведущего глобального центра рынков цифровых активов. Эти разработки представляют собой стратегические усилия регуляторов по балансировке инноваций и защиты инвесторов, расширению нормативной базы за пределы существующих правил и повышению ясности для бизнеса и пользователей в криптоэкосистеме.
Фон: Регуляторная база Гонконга для криптовалют
Гонконг уже установил комплексные правила для платформ торговли виртуальными активами (VATPs), эмитентов стейблкоинов и связанных с ними услуг. Дорожная карта «A‑S‑P‑I‑Re» описывает долгосрочную стратегию развития структурированного и безопасного рынка VA, сочетающего традиционные финансовые меры защиты с инновациями в области цифровых активов.
Ранее достигнуты такие этапы, как лицензирование VATPs, чёткие протоколы по борьбе с отмыванием денег и защите инвесторов, а также лицензирование стейблкоинов через законодательство.
Чего стремятся достичь новые руководящие принципы
Предстоящие руководящие принципы по VA являются частью продолжающихся реформ, направленных на достижение нескольких ключевых целей:
Расширение нормативного охвата: расширение лицензирования и надзора за пределами торговых платформ для охвата более широкого спектра деятельности с виртуальными активами, включая дилеров, хранителей, консультантов и управляющих активами.
Усиление защиты инвесторов: укрепление соблюдения требований AML/CTF, сегрегации клиентских активов, требований к кибербезопасности и стандартов раскрытия информации.
Обеспечение разнообразия продуктов: внедрение более продвинутых услуг, таких как финансирование VA, маржинальная торговля и продукты с кредитным плечом для профессиональных инвесторов под строгими мерами защиты.
Продвижение глобальной ликвидности: предоставление регулируемым субъектам доступа к международной ликвидности и диверсификация ассортимента продуктов, что поможет Гонконгу стать более глубоким и ликвидным рынком.
Расширенное лицензирование
В рамках новых руководящих принципов нормативная база значительно расширится:
Дилеры VA: субъекты, покупающие, продающие или выступающие посредниками по виртуальным активам, могут потребовать прямого лицензирования и надзора.
Хранители VA: компании, обеспечивающие хранение цифровых активов, столкнутся с более строгими требованиями по сегрегации, должной осмотрительности и инфраструктуре безопасности.
Консультанты и управляющие VA: новые классы лицензированных лиц будут регулироваться, аналогично существующим режимам по ценным бумагам и управлению активами.
Этот подход отражает принцип «одна и та же деятельность — тот же риск — те же регуляции», обеспечивая согласованность в финансовых секторах и минимизацию регуляторных пробелов.
Расширение ассортимента продуктов и услуг
Обновлённые руководящие принципы способствуют внедрению более продвинутых продуктов виртуальных активов, особенно для профессиональных инвесторов:
Услуги финансирования VA, предлагаемые лицензированными брокерами для профессиональных клиентов, теперь разрешены.
Расширение может включать деривативы VA, маржинальную торговлю, стекинг и услуги кредитования с соответствующими мерами по управлению рисками и хранению.
Эти улучшения предназначены для привлечения институциональных участников при сохранении защиты инвесторов.
Усиление правил хранения и безопасности
Ожидается, что руководящие принципы подробно опишут повышенные стандарты хранения, согласующие требования Гонконга с международными лучшими практиками:
Обязательная сегрегация клиентских активов, хранящихся у хранителей.
Меры кибербезопасности и контроля рисков для предотвращения утечек и защиты рыночной целостности.
Должная осмотрительность по токенам и рискам контрагентов для мониторинга потенциальных системных угроз.
Эти меры призваны укрепить доверие институциональных и розничных инвесторов за счёт снижения операционных рисков.
Прогресс в регулировании и лицензировании стейблкоинов
Гонконг уже принял специальный закон о лицензировании стейблкоинов, требующий от эмитентов стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, получения лицензии и соблюдения стандартов резервов и выкупа. Эта система стейблкоинов, как ожидается, будет работать в рамках более широкой нормативной базы VA, создавая целостную экосистему цифровых активов.
Влияние на рынок и реакция индустрии
Новые руководящие принципы по VA, вероятно, повлияют на рынки и бизнес-стратегии:
Повышение доверия: более ясные нормативные рамки могут привлечь как институциональных, так и розничных инвесторов, ранее избегавших неопределённых юрисдикций.
Инновации в рамках правил: криптовалютные компании смогут разрабатывать новые продукты и услуги, зная стандарты соблюдения.
Краткосрочная волатильность: по мере развития правил рынки могут реагировать на объявления о сроках лицензирования или требованиях к соблюдению.
В целом, реформы нацелены на позиционирование Гонконга как крупного глобального центра виртуальных активов без ущерба прозрачности или безопасности инвесторов.
Проблемы и соображения
Несмотря на широкое одобрение расширения регулирования, оно также создает определённые сложности:
Затраты на соблюдение требований: меньшие компании могут столкнуться с более высокими затратами на выполнение строгих требований по лицензированию и безопасности.
Период адаптации: рынкам и поставщикам услуг потребуется время для адаптации к новым рамкам.
Балансировка инноваций и защиты: обеспечение возможности предлагать передовые продукты без риска для неопытных инвесторов.
Конкурентоспособность Гонконга
Эти обновления укрепляют долгосрочную стратегию Гонконга по лидерству в глобальной индустрии виртуальных активов. Создавая ясную и всестороннюю нормативную среду, власти стремятся привлечь международные институты и повысить привлекательность города как финансового и технологического центра.
Заключение
#HongKongPlansNewVAGuidelines отражает важную эволюцию регулирования, которая может изменить ландшафт цифровых активов в одном из самых влиятельных рынков Азии. Расширенное лицензирование, усиленная защита инвесторов, возможности для передовых продуктов и доступ к глобальной ликвидности — новые руководящие принципы стремятся сбалансировать инновации и безопасность.
Для криптосообществ, трейдеров и инвесторов эти реформы сигнализируют о зрелости рынка, предлагая более ясные пути участия и одновременно снижая некоторые риски, связанные с более ранними, менее регулируемыми этапами индустрии цифровых активов. Продолжение прогресса Гонконга в этой сфере подчеркивает растущую роль нормативной ясности в обеспечении устойчивого роста и доверия к виртуальным активам.