LII не оправдывает ожидания по итогам 4-го квартала: анализ недавних убытков Lennox International

Lennox International (LII) недавно опубликовала квартальные результаты, которые разочаровали Уолл-стрит, показав прибыль в размере 4,45 доллара на акцию при ожиданиях аналитиков в 4,76 доллара. Это значительно отличается от предыдущего года, когда производитель HVAC-оборудования показал 5,60 доллара на акцию. Разница в 6,55% в сторону снижения является заметным отклонением для компании, которая в предыдущем квартале показала результаты лучше ожидаемых — 6,98 доллара EPS против прогноза в 6,69 доллара.

На стороне выручки картина оказалась также разочаровывающей. LII отчитала квартальные доходы в размере 1,2 миллиарда долларов, что примерно на 5,88% ниже консенсус-прогнозов. Год к году это отражает снижение с 1,35 миллиарда долларов, зафиксированных в квартале декабря 2024 года. За последние четыре квартала Lennox удалось превзойти ожидания всего дважды — тенденция, которая указывает на нарастающее давление на операционные показатели компании.

Проблема пересмотра оценок: почему цифры важнее, чем кажется

Один из ключевых факторов, который инвесторы часто игнорируют, — это как меняются ожидания по прибыли в дни и недели перед отчетом. Для LII тренд перед этим отчетом был явно неблагоприятным. Пересмотры оценок — как вверх, так и вниз — исторически показывают сильную корреляцию с краткосрочными движениями акций. Эта динамика напрямую влияет на рейтинги аналитиков и рекомендации по акциям.

После публикации результатов ситуация с пересмотром оценок для Lennox International остается сложной. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #4, что соответствует категории «Продать», что говорит о том, что краткосрочная рыночная динамика может отставать от широких индексов. Ожидаемая прибыль на следующий квартал составляет 3,41 доллара при прогнозируемых доходах в 1,11 миллиарда долларов. За весь финансовый год аналитики ожидают 24,70 доллара прибыли на акцию при общем доходе в 5,63 миллиарда долларов.

Отраслевой фон: смешанная картина для строительных товаров

LII работает в секторе «Строительные товары — Кондиционеры и системы отопления», который в настоящее время занимает место в верхних 41% из более чем 250 отраслей, отслеживаемых Zacks. Исторический анализ показывает, что отрасли в верхней половине по эффективности превосходят нижнюю более чем в два раза, что создает некоторую структурную поддержку для компании.

Конкурентная ситуация дает дополнительный контекст. SPX Technologies (SPXC), еще один поставщик инфраструктурного оборудования в той же сфере, планирует опубликовать квартальные результаты за декабрь 2025 года 24 февраля. Аналитики ожидают, что SPX покажет 1,86 доллара EPS — рост на 23,2% по сравнению с прошлым годом — и доходы в размере 627,44 миллиона долларов, что на 17,6% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Примечательно, что за последние 30 дней консенсус по EPS для SPX был пересмотрен на 0,2% вверх, что указывает на более конструктивное настроение по сравнению с давлением на пересмотр оценок LII.

Что дальше для акций Lennox International?

С начала 2026 года акции LII выросли примерно на 2,7%, немного опередив рост S&P 500 на 1,9%. Однако провал по прибыли и связанные с этим сокращения оценок вызывают вопросы о том, сможет ли это превосходство сохраниться. Немедленные ценовые движения во многом будут зависеть от того, как руководство справится с недостачей во время конференц-звонка по результатам и какое будущее руководство они предоставят.

Главный вывод для инвесторов, отслеживающих LII: пересмотры оценок прибыли являются одним из самых надежных предикторов движений цены акций в ближайшие недели. Уже существующие неблагоприятные пересмотры и рейтинг «Продать» от ведущих аналитических платформ делают краткосрочную техническую картину для акционеров Lennox International сложной. Способность компании стабилизировать оценки и выполнить прогнозы по следующему кварталу, скорее всего, станет решающим фактором для настроения инвесторов.