Индикатор NVT Bitcoin указывает на продолжающуюся переоценку рынка

Анализ цепочки от исследователя CryptoQuant MorenoDV_ выявляет критические сигналы NVT, возникающие в цикле рынка Bitcoin. Метрика NVT — это аналог коэффициента цена/прибыль для Bitcoin, измеряющая, насколько объем транзакций в сети соответствует рыночной оценке. Когда эти два показателя значительно расходятся, это указывает на то, отражает ли цена Bitcoin реальную on-chain экономическую активность или отклоняется от фундаментальных показателей сети.

Как золотой крест NVT раскрывает неправильную оценку рынка

Индикатор золотого креста NVT (сглаженный с помощью 100-дневной скользящей средней) служит ранним предупреждением о крайностях оценки. Сравнивая краткосрочный NVT с долгосрочными трендами, аналитики могут определить, когда рыночное настроение расходится с экономикой сети. В настоящее время индикатор показывает значительную отрицательную дивергенцию: краткосрочный NVT значительно ниже долгосрочной средней — паттерн, который исторически сигнализирует о подавленном рыночном настроении и структурной недооценке.

Это явление имеет важные последствия. Когда инвесторы становятся чрезмерно осторожными и уменьшают заемные средства, NVT обычно падает до экстремальных минимумов. В текущем цикле индикатор достиг исторического минимума -0,58, после чего начал восстанавливаться примерно до -0,32. Эта траектория восстановления, хотя и остается в зоне консервативной оценки, указывает на то, что цены постепенно переоцениваются в сторону транзакционной фундаментальности.

Переход рынка от недооценки к равновесию

Исторически глубокие расхождения NVT предшествуют фазам накопления на рынке. После периодов снижения заемных средств и избегания рисков обычно происходит возвращение капитала, что способствует установлению более здоровых механизмов определения цены. Текущая рыночная ситуация кажется находящейся на этом важном переходном этапе.

Вместо резких ралли, этот этап обычно характеризуется постепенной переоценкой цен, поддерживаемой выборочными потоками институционального и розничного капитала. Консервативная зона оценки сохраняется, поскольку участники рынка остаются осторожными, но смена направления NVT — от исторических минимумов к равновесию — свидетельствует о начале структурного восстановления.

Новости NVT и долгосрочные последствия для рынка

Для инвесторов, отслеживающих здоровье оценки Bitcoin через метрики NVT, этот период переоценки предоставляет окно для обнаружения подлинной стоимости сети. Фундаментальные показатели on-chain остаются целыми, а текущие ценовые уровни отражают временные рыночные дислокации, а не фундаментальное ухудшение сети. По мере нормализации структур капитала и восстановления доверия участников разрыв между рыночной ценой и on-chain активностью продолжит сокращаться, что создаст условия для более устойчивого роста рынка.