Почему обесцененный ETF на программное обеспечение может стать вашей лучшей возможностью в области ИИ прямо сейчас

Сектор программного обеспечения переживает то, что может стать классической контринтуитивной возможностью. В то время как инвесторы наказали акции ETF iShares расширенного сектора технологий и программного обеспечения (IGV) из-за опасений по поводу disruption, вызванного ИИ, компании внутри этого портфеля продолжают показывать стабильные финансовые результаты. Снижение на 18% — это классический пример того, как рынок закладывает в цену худшие сценарии, которые могут так и не реализоваться.

Генеративный ИИ вызвал у инвесторов как восторг, так и тревогу. Да, обещание автоматизации на базе ИИ реально — но миф о том, что один инструмент ИИ уничтожит целые категории корпоративного программного обеспечения, стал преувеличением. В результате акции программных компаний пострадали, что создает потенциально выгодную точку входа для ранних сторонников.

Паника на рынке вокруг ИИ упускает истинную картину

Вот что происходит за заголовками: инвесторы так сосредоточены на теоретическом риске disruption, что игнорируют реальные финансовые показатели компаний в секторе программного обеспечения. Рост выручки остается удивительно устойчивым, а мультипликаторы прибыли сжались до уровней, не отражающих качество бизнеса.

Посмотрите с корпоративной точки зрения. Руководство предприятий не станет рисковать своими должностями, заменяя проверенные системы программного обеспечения на новые решения на базе ИИ, которые могут сэкономить пару процентов затрат. Стоимость переключения, обучение и операционные риски слишком высоки. Именно это фундаментальное предположение и вызывает распродажу — и все больше кажется мифом.

Внутри ETF iShares Software: история двух категорий

ETF iShares расширенного сектора технологий и программного обеспечения содержит диверсифицированный портфель североамериканских компаний в области программного обеспечения, и важно понять, что именно в нем есть. Ведущие позиции в фонде занимают одни из крупнейших победителей в области ИИ: Microsoft, Palantir Technologies и Oracle вместе составляют около 25% портфеля.

Эти три компании добились того, чего многим другим программным компаниям пока не удается, но с разной скоростью. Но настоящая возможность заключается в том, чтобы понять: остальные 75% фонда — такие компании, как Salesforce, Intuit и Adobe — не собираются становиться устаревшими.

Секрет, который многие инвесторы упускают из виду: большинство крупных поставщиков программного обеспечения уже начали интегрировать генеративный ИИ в свои платформы. Это не защитный ход — наоборот, это делает эти решения более ценными. Клиенты не выбирают между «старым софтом» и «отдельным ИИ»; они получают улучшенное программное обеспечение с встроенными возможностями ИИ. Обычно это приводит к увеличению выручки на пользователя, а не к снижению.

Явный пример — платформа ИИ Palantir. Компания значительно расширила свои кейсы использования, снизила барьеры для входа и ускорила рост продаж. Аналогичные инновации тихо внедряются в остальную часть экосистемы программного обеспечения, даже если они привлекают меньше внимания, чем громкие компании, связанные с ИИ.

Компании по разработке программного обеспечения уже становятся ИИ-компаниями

Что отличает победителей от аутсайдеров в этой трансформации — не то, подвергаются ли они disruption, а то, насколько быстро они адаптируются. Большинство компаний, входящих в этот ETF, активно внедряют функции ИИ в свои продукты, делая их более привлекательными и ценными для предприятий.

Рост выручки не замедляется; он ускоряется разными способами. Поставщики программного обеспечения переходят от чисто лицензирования на места к услугам с дополненной ИИ, которые позволяют устанавливать премиум-цены. Это создает дополнительный импульс для роста прибыли, который рынок сейчас недооценивает.

Ирония в том, что инвесторы боятся, что ИИ уничтожит компании в сфере программного обеспечения, тогда как именно эти компании, внедряющие и коммерциализирующие ИИ, идут впереди менее устоявшихся игроков.

Наступил ли момент покупать ETF на сектор программного обеспечения?

Для инвесторов, уверенных, что текущая история disruption ИИ со временем утихнет и фундаментальные бизнес-результаты снова займут центральное место, этот ETF представляет собой эффективный инструмент для получения экспозиции. Вместо выбора отдельных победителей и проигравших, этот фонд обеспечивает диверсифицированный доступ к сектору, который одновременно адаптируется к ИИ и демонстрирует сильные финансовые показатели.

Снижение на 18% означает, что оценки вернулись к более разумным уровням. Хотя прошлые показатели не предсказывают будущие — исторические данные Motley Fool показывают, что Netflix принесла $464,439 при вложении $1,000 в декабре 2004 года, а Nvidia — $1,150,455 при аналогичных вложениях с апреля 2005 года — эти примеры подчеркивают, насколько сильно могут восстановиться сектора, которые были сильно обесценены, когда меняется настроение рынка.

Вопрос для вашего портфеля не в том, разрушит ли ИИ сектор программного обеспечения. Он это сделает — по-разному. Настоящий вопрос в том, смогут ли существующие компании быстрее адаптироваться, чем ожидает рынок — и по текущим финансовым результатам они именно это делают.

ETF, ориентированный на сектор программного обеспечения, предлагает простоту диверсификации без необходимости угадывать отдельных победителей. В условиях, когда рынок одержим теоретическими рисками ИИ, реальные рост доходов и разумные оценки могут стать самой контринтуитивной ставкой.