Показатель инфляции в еврозоне снижен, прогноз цен на февраль по сравнению с США

Пантеон макроэкономики в своих последних аналитических отчетах, опубликованных Бистесеном и Анкитой Амаджури, указывает на то, что инфляция в еврозоне, скорее всего, замедлится по сравнению с предыдущими прогнозами. Согласно сообщению Jin10, основными факторами, повлиявшими на корректировку этих прогнозов, стали свежие статистические данные по ценам, опубликованные в Германии и Испании. Интересно, что эта тенденция подчеркивает расхождение между инфляцией в Европе и в США.

Прогноз на январь был повышен на основе данных из Германии и Испании

Пантеон макроэкономики прогнозирует инфляцию в еврозоне за январь на уровне 1,8%. Это выше предыдущего прогноза в 1,6%. По регионам видно, что в Германии цены на энергоносители замедлили рост, тогда как цены на продукты питания и основные товары выросли сильнее, чем ожидалось. В Испании общий уровень инфляции снижен благодаря эффекту базы, однако базовая инфляция, исключающая волатильные компоненты, остается стабильной.

Снижение затрат на энергию и инфляция в сфере услуг создают противоречивые давления

В Германии цены на газ и электроэнергию замедлили рост, однако инфляция в секторе услуг остается устойчивой, что нивелирует эффект снижения энергетических затрат. Такая структурная инфляционная динамика может отражать не только временные явления, но и процессы повышения заработных плат и корректировки спроса.

Устойчивый экономический рост и занятость поддерживают сохранение текущих ставок

Сильные данные по ВВП за четвертый квартал 2025 года и стабильный уровень безработицы в еврозоне подтверждают осторожную позицию Европейского центрального банка по ставкам. Несмотря на снижение инфляции, стабильность реальной экономики усложняет быстрое снижение ставок. Эта ситуация контрастирует с высоким уровнем инфляции в США, что может усилить различия в монетарной политике двух регионов.