Анализ Розенбаума: почему иностранные инвесторы наводняют рынок американских корпоративных облигаций

UnluckyLemur · 2026-02-14T20:07:57+00:00

JPMorgan Chase analysts report a significant surge in foreign investor interest in U.S. corporate debt, with net inflows reaching a peak of $332 million in January. Factors like competitive yields and reduced currency hedging costs drive this trend, despite a recent drop in inflows. Concerns over a weakening dollar may not impact capital flows unless global conditions change drastically.

UnluckyLemur

2026-02-14 20:07:57

Генерация тезисов в процессе

Стратеги JPMorgan Chase под руководством аналитика Натанила Розенбаума представили данные, свидетельствующие о беспрецедентном всплеске интереса иностранных инвесторов к корпоративному долгу США. Согласно исследованию JPMorgan, опубликованному через Jin10, январь текущего года стал поворотной точкой в глобальных потоках капитала.

Рекордные объёмы: числа говорят сами за себя

Иностранные инвесторы закупают американские корпоративные облигации с наибольшей интенсивностью за последние три года. В целом по итогам января средний дневной объём чистых притоков составил внушительную сумму в 332 миллиона долларов — максимум со времён февраля 2023 года.

Однако финальная неделя января показала некоторое затишье: дневные притоки упали до 240 миллионов долларов, что означает снижение на 59% в сравнении с предыдущей семидневкой. Несмотря на этот откат, Розенбаум и его коллега Сильви Мантри отмечают, что в долгосрочной перспективе тренд остаётся восходящим, отражая устойчивый аппетит иностранного капитала к американским активам.

Что привлекает инвесторов из-за границы?

Привлекательность американских корпоративных облигаций подкрепляется несколькими факторами. Во-первых, стабильные уровни доходности продолжают предлагать конкурентные возвраты в глобальном масштабе. Во-вторых, снижение затрат на валютное хеджирование сделало американские активы экономически более выгодными для защиты рисков. Эти элементы в совокупности усилили спрос на американский корпоративный долг среди зарубежных портфельных менеджеров.

Угроза ослабления доллара: насколько велик риск?

На Уолл-стрит внимательно прслеживают, может ли дальнейшее снижение стоимости доллара обратить текущее движение капитала в обратное. Теоретически ослабление валюты могло бы мотивировать иностранных инвесторов к массовому выводу средств из американских активов, опасаясь убытков на валютных операциях. Тем не менее, на текущий момент данные JPMorgan под контролем Розенбаума указывают на то, что капитальные потоки сохраняют стабильность. Это говорит о том, что иностранные инвесторы ещё не ощутили достаточно сильного импульса для пересмотра своих позиций, несмотря на фактическое ослабление американской валюты.

Анализ Розенбаума и его команды предполагает, что перелом в поведении иностранного капитала произойдёт лишь в том случае, если глобальные макроэкономические условия существенно изменятся либо доходность альтернативных активов значительно превысит привлекательность американских корпоративных облигаций.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .