BTC вошел в зону риска: механизм смертельной спирали по предупреждению Берри

Биткойн продолжает находиться под давлением в последние две недели, текущая цена достигла $69,78K, что стало новым минимумом по падению. Мастер инвестиций Майкл Бьюри недавно выпустил резкое предупреждение — корпоративные держатели биткойнов сталкиваются с риском “спирали смерти”, что вновь выводит системные риски криптовалютного рынка на передний план. Бьюри подчеркнул, что если цена упадет еще на 10%, цепная реакция вынужденных ликвидаций может запустить самоподдерживающуюся нисходящую спираль.

Логика риска за предупреждением Бьюри о “спирали смерти”

Майкл Бьюри известен своей точной короткой позицией на рынке недвижимости во время кризиса 2008 года. Его предупреждение основано на казалось бы простом, но смертельно опасном логике: корпоративные держатели биткойнов стали ключевой опорой рынка. Как только цена опустится ниже критической отметки, эти институциональные инвесторы столкнутся с давлением по финансированию и будут вынуждены продавать биткойны, чтобы сохранить баланс на счетах. Strategy, являющаяся крупнейшим корпоративным держателем биткойнов, особенно уязвима к таким рискам.

Бьюри отмечает, что биткойн не получил повышения оценки в условиях девальвации доллара, как золото и серебро, а наоборот — продолжает падать, что подрывает его нарратив как средства сохранения стоимости. Когда ожидания рушатся, держатели начинают терять доверие, что становится катализатором спирального снижения.

Механизм “спирали смерти”: почему одно резкое падение вызывает цепную реакцию

Ключ к этому риску — обратная связь. Продажа корпоративных держателей не только напрямую снижает цену, но и вызывает массовую паническую распродажу розничных инвесторов, что ускоряет падение. Каждый процент снижения цены может активировать стоп-лоссы и принудительные ликвидации у большего числа держателей, создавая самоподдерживающуюся отрицательную обратную связь. Майнеры, мелкие фонды и частные инвесторы один за другим присоединяются к распродаже, что еще больше разрушает доверие к рынку.

Данные спотового рынка показывают постоянное давление на распродажу

По последним данным Coinglass, за последние две недели наблюдается постоянный чистый отток средств из спотового рынка. Это не краткосрочные колебания, а систематическая тенденция к распродаже. Когда рынок падает, классическая стратегия “покупки на низах” не работает — нет крупных покупок, которые бы поддержали цену, наоборот — идет массовый выход участников. Эта модель подтверждает опасения Бьюри: держатели продолжают сокращать позиции, а не увеличивать их при снижении.

Постоянный отток спотовых средств свидетельствует о недостатке доверия участников рынка к дальнейшему развитию ситуации. Если бы крупные игроки и корпорации действительно верили, что это дно, они бы покупали. Напротив, их действия указывают на снижение риска.

Технический анализ: показатели уже в зоне перепроданности, но реакция слабая

На графиках дневных свечей технические индикаторы биткойна достигли экстремальных значений. RSI опустился до 28,75 — это минимальный уровень с ноября 2024 года, что обычно указывает на перепроданность и возможную коррекцию. Однако текущие попытки отскока постоянно подавляются несколькими скользящими средними.

20-дневная скользящая средняя находится на уровне $84,468, 50-дневная — $88,280, 100-дневная — $92,655, а 200-дневная — $97,132. Цена биткойна значительно ниже этих средних, формирующих “сетку скользящих”, что свидетельствует о продолжающемся нисходящем тренде.

На двухчасовом графике цена кратковременно пробила нижнюю границу полосы Боллинджера ($74,743), затем быстро отскочила до $76,650, но встретила сопротивление у 20-периодной простой скользящей средней ($77,435). Индикатор Supertrend на уровне $78,137 подтверждает медвежий настрой и указывает на слабость краткосрочного восходящего импульса.

Уровни поддержки и риски дальнейшего снижения

Уровень $74,000 — недавняя зона поддержки — постепенно теряет силу. Если эта отметка будет пробита, внимание рынка переключится на $65,000 — действительно важный уровень спроса. Его пробой может привести к более серьезному кризису доверия.

Верхняя граница полосы Боллинджера находится на уровне $80,126. Для быков важно закрыться выше этого уровня, чтобы говорить о возможной развороте. В противном случае любые отскоки будут лишь краткосрочной передышкой в нисходящем тренде.

Перспективы: спираль или стабилизация?

Оптимистичный сценарий — это формирование дна около $75,000 и последующий мощный отскок, возвращающий цену выше $84,468 — 20-дневной скользящей средней. Для этого потребуется стабилизация настроений у корпоративных держателей и вход спотовых покупок — однако на данный момент эти условия отсутствуют.

Пессимистичный сценарий — это реализация теории Бьюри: пробой $74,000, принудительные ликвидации у компаний и фондов, запуск “спирали смерти”, быстрое снижение цены до $65,000. Учитывая постоянный отток спотовых средств и давление на баланс корпораций, этот риск не является гипотетическим.

Главное сейчас — наблюдать за движением корпоративных держателей и потоками в спотовом рынке. Если начнется волна ликвидаций, весь нисходящий спираль может развиваться быстрее, чем ожидают многие.