Майкл Бьюри указывает на структурные риски в токенизированных серебряных фьючерсах

Инвестор Майкл Бьюри, известная фигура, предсказавшая финансовый кризис 2008 года, недавно выразил серьёзную озабоченность по поводу разворачивающегося разрушительного цикла на рынках токенизированных серебряных фьючерсов. Это предупреждение последовало за тем, как давление ликвидаций на эти инструменты нанесло убытки, превышающие по масштабам потери на таких крупных криптовалютах, как Биткойн и Эфириум, согласно данным NS3.AI.

Самоподдерживающийся нисходящий цикл

Механизм, лежащий в основе этого риска, особенно тревожен. Когда токенизированные серебряные фьючерсы резко падают в цене, цепные ликвидации вынуждают закрывать позиции по невыгодным ценам, что ещё больше ускоряет нисходящий импульс. Эта самоподдерживающаяся модель создает то, что Бьюри и аналитики рынка называют «спиралью смерти» — сценарий, при котором механика рынка сама по себе становится дестабилизирующей. Волатильность и скорость этих ликвидаций становятся всё труднее для инвесторов контролировать, что усиливает убытки по всему сектору.

Убытки, превосходящие крупные криптовалюты

Что отличает эту ситуацию, так это масштаб убытков по сравнению с ведущими цифровыми активами. В то время как Биткойн и Эфириум регулярно переживают ценовые колебания, события ликвидации в токенизированных товарах оказались более серьёзными и резкими. Это различие подчеркивает важную уязвимость: токенизированные товарные фьючерсы могут не иметь достаточной глубины рынка и институциональных гарантий, присущих более устоявшимся криптовалютным рынкам, что оставляет розничных и институциональных участников подверженными непропорциональному риску.

Последствия для рынка токенизированных активов

Предупреждение Майкла Бьюри имеет особую значимость, учитывая его репутацию в выявлении системных уязвимостей. Это тревожное сообщение поднимает фундаментальные вопросы о том, достаточно ли эффективны текущие системы управления рисками для защиты участников в развивающихся рынках токенизированных деривативов. По мере того как криптоэкосистема продолжает экспериментировать с токенизацией товаров, этот инцидент служит напоминанием о том, что инновации без надёжных механизмов защиты могут привести к опасным рыночным динамикам.