Даже при сильном росте евро проблема, вызывающая опасения, не решена, и сохраняется вероятность сохранения ставки по депозитам ЕЦБ без изменений

GhostAddressHunter · 2026-02-14T05:14:16+00:00

Аналитики Evercore ISI предупреждают, что недавний рост евро может не оказать значительного влияния на решения ЕЦБ по процентным ставкам. Они утверждают, что сильнее евро само по себе недостаточно для изменения политики; вместо этого для возможных снижений ставок необходимы структурные улучшения в экономике и усиление дефляционных давлений. Аналитики ожидают, что текущие ставки могут оставаться стабильными до 2026 года, если не произойдут значительные изменения в спросе и ожиданиях инфляции, подчеркивая важность тщательного мониторинга движений валюты, так как они играют ключевую роль в оценке политики.

GhostAddressHunter

2026-02-14 05:14:16

Генерация тезисов в процессе

Есть момент, с которым аналитикам Evercore ISI стоит быть осторожными. Считается, что недавний рост евро не станет основным фактором в решении ЕЦБ снизить процентные ставки. Аналитики отмечают, что простое повышение стоимости валюты недостаточно для стимулирования изменения денежно-кредитной политики, а требует улучшения структурных экономических условий.

Преодоление евро $1.25 — препятствие для рынка

В частности, это предполагает, что евро должен вырасти до 1,25 по отношению к доллару. Тем не менее, это только на том уровне, когда руководство ЕЦБ может оказать достаточное давление, чтобы серьёзно рассмотреть возможность снижения процентных ставок. Другими словами, аналитики считают, что сила валюты сама по себе вряд ли оправдывает изменение политики.

Значительное снижение инфляционных ожиданий — ключевой фактор, на который стоит обратить внимание

Более важной является тенденция инфляционных ожиданий, вызванных снижением спроса. Только когда дефляционное давление, вызванное ухудшением баланса спроса и предложения, станет более выраженным, ЕЦБ будет вынужден изменить свою политику. Аналитики считают, что если такой сценарий не реализуется, текущие процентные ставки, скорее всего, останутся на текущем уровне в течение 2026 года.

Оценка рисков и несколько сценариев политики

Однако аналитики не упустили из виду факторы риска. В качестве предостережения ясно говорится, что риск склонен в сторону снижения процентных ставок. Если евро станет слишком сильным, ЕЦБ может самостоятельно снизить процентные ставки. Кроме того, если одновременно наблюдается широкое давление из-за снижения инфляции, нельзя исключить возможность того, что центральный банк реализует два снижения процентных ставок. Наличие таких множественных сценариев является фактором, который заставляет участников рынка быть осторожными.

В условиях высокой неопределённости политических решений необходимо внимательно отслеживать взаимодействие между валютным и процентным рынками. Движения евро останутся важным индикатором политических решений ЕЦБ, а не только валютным вопросом.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .