Рынок товаров меняется, CBA выявляет инвестиционные возможности на фоне давления на золото

Равномерные волны продаж на глобальном сырьевом рынке охватили рынок в начале этой недели, при этом золото, серебро и нефть претерпели значительные коррекции. Эта корректировка стратегий инвесторов вызвана ожиданиями того, что Федеральная резервная система сохранит высокие процентные ставки дольше, чем предполагалось ранее. Согласно анализу отдела стратегий по сырьевым товарам CBA, ведущего финансового института Австралии, данное явление отражает масштабную переориентацию на глобальных рынках.

Драгоценные металлы падают на фоне роста ожиданий по Пауэллу

Резкое снижение стоимости драгоценных металлов происходит параллельно с бегством из американских акций, что свидетельствует о все большем пессимизме инвесторов относительно возможности ФРС в ближайшее время снизить ставки. Вивек Дар, руководитель отдела стратегий по сырьевым товарам в CBA, анализирует, что рынок одновременно распродает рисковые активы, и золото является частью более широкой коррекции.

«Инвесторы начинают считать, что Пауэлл займёт более жёсткую позицию», — говорит Дар. Этот настрой усиливается укреплением доллара США, который традиционно оказывает давление на все категории сырья — от промышленных металлов до энергоносителей. Азиатские фондовые рынки также снизились вслед за американскими фьючерсами, что создало атмосферу риска-офф, доминирующую в начале недели, насыщенной корпоративными отчетами, решениями центральных банков и макроэкономическими данными.

Укрепление доллара создает давление во всех секторах

Рост курса доллара США играет ключевую роль в общем снижении цен на сырье. Когда доллар укрепляется, цены на сырье, которые в основном торгуются в долларах, становятся дороже для международных покупателей, что снижает спрос. Этот механизм действует во всех категориях товаров, не ограничиваясь только драгоценными металлами.

Несмотря на крайне волатильную ситуацию, Дар подчеркивает важность сохранения перспективы для инвесторов. Он предупреждает, что не стоит сразу интерпретировать текущие продажи как фундаментальные изменения в динамике сырьевого рынка. «Главный вопрос — означает ли это начало структурного снижения или просто технический ребалансинг», — говорит он.

CBA видит потенциал для покупок, а не фундаментальные опасения

Стратегия CBA в отношении текущей ситуации заключается в том, чтобы рассматривать текущие продажи как возможность для переориентации, а не как индикатор фундаментальных изменений в индустрии сырья. Дар твердо подтверждает свой долгосрочный бычий прогноз по золоту, сохраняя целевую цену в 6000 долларов за тройскую унцию на четвертый квартал этого года.

Эта точка зрения согласуется с аргументом о том, что долгосрочный спрос на золото — со стороны центральных банков, институциональных инвесторов и хеджеров — остается стабильным. Текущие продажи рассматриваются как потенциальная точка входа для тех, кто верит в долгосрочный бычий сценарий. При текущем негативном импульсе, более смелые инвесторы, похоже, накапливают позиции, ожидая изменения рыночных настроений.