Обзор цикла Altseason 2025: восемь ключевых сигналов определения пика рынка

Рынок криптовалют в 2025 году пережил типичный цикл альткоїн (альткоїн сезон). От прорыва Биткоина через новые максимумы до потоков капитала и рынка, сталкивающегося с резкими коррекциями — всё это подчиняется глубоким рыночным законам. Понимание определения и механизма работы AltSeason крайне важно для инвесторов, чтобы правильно ориентироваться в рыночных циклах.

Альтсезон обычно наступает после достижения пика и стабилизации цены Биткоина, когда значительные объемы капитала начинают перетекать из Биткоина в различные альткоїны, что вызывает резкий рост цен этих активов. Профессиональные аналитики ожидают, что в 2025 году нас ждёт «взрывной альткоїн сезон», однако последующая рыночная коррекция может достигать 75%. Чтобы избежать ловушки «погоня за пиками», инвесторам необходимо научиться распознавать несколько предупредительных сигналов о вершине рынка.

Психология FOMO у розничных инвесторов: анализ настроений по Google Trends

Психология страха упустить (FOMO) — важнейший индикатор настроений на рынке. Когда большое число частных инвесторов, увидев рост цен, начинают массово входить в рынок, пытаясь «не упустить шанс», формируется FOMO. Самые очевидные показатели — это популярность поиска в Google Trends и активность в соцсетях.

Например, в 2017 году, когда Биткоин достиг $20 000, поисковый запрос «Bitcoin» в Google Trends достиг максимума 100/100, совпав с быстрым ростом цены. Анализ CoinCodex того времени указывал, что это было «чистое проявление FOMO» — медийный хайп, обсуждения на Reddit, семейные разговоры, мемы в соцсетях — всё вращалось вокруг темы криптовалют.

Это явление имеет психологическую основу: при быстром росте цен, увеличении объема торгов и пике обсуждений в соцсетях у обычных инвесторов возникает сильное ощущение, что «если не войдёшь сейчас, потом будет поздно». Однако это самый опасный момент альтсезона — когда в рынок заходят поздние участники.

Если же Google Trends остаётся низким, поисковые запросы не растут, обсуждения в соцсетях не нагреваются — это говорит о том, что FOMO ещё не достиг критической точки, и рынок может продолжать восходящий цикл. Именно поэтому иногда, несмотря на новые максимумы цен, массовый страх упустить прибыль ещё не возник — альтсезон может продолжаться.

Трейдерам важно помнить: появление FOMO обычно предвещает массовый вход розничных инвесторов, что зачастую является сигналом для крупных игроков и институциональных инвесторов о начале выхода из позиций. Умные деньги, которые стабильно зарабатывают, начинают раскладываться ещё до пика FOMO и тихо уходят, когда он достигает максимума.

Сигналы выхода долгосрочных держателей (LTH): когда активность LTH предвещает окончание альтсезона

Долгосрочные держатели (LTH) — это адреса кошельков, которые хранят активы более 155 дней. В рыночных циклах эта группа считается «умными деньгами»: они обычно накапливают активы в медвежьих условиях и реализуют их в бычьих.

По данным анализа Glassnode: «Долгосрочные держатели обычно накапливают активы во время медвежьего рынка, но когда цена приближается к историческим максимумам, они начинают масштабные продажи и расходование средств.» Когда активность LTH возрастает, большое количество старых токенов переходит из кошельков долгосрочных инвесторов к краткосрочным трейдерам, что вызывает рост объема активных токенов (STH) и усиливает давление на рынок.

Исследования Bitcoin Magazine показывают, что снижение скорости роста предложения LTH — явный признак того, что они начинают продавать. Обычно это происходит перед пиком рынка. Если в 2025 году альтсезон развивается по аналогичной схеме, ускорение активности LTH станет тревожным сигналом о приближающемся завершении сезона.

Индикатор SOPR: цепочные доказательства фиксации прибыли

SOPR (Spent Output Profit Ratio) — это показатель, который показывает, с какой прибылью или убытком были проданы активы на цепочке. Его формула проста:

SOPR = (стоимость при продаже в USD) ÷ (стоимость при создании UTXO в USD)

Интерпретация такова: SOPR > 1 означает, что большинство проданных токенов было реализовано с прибылью, SOPR < 1 — с убытком. Когда SOPR долгое время держится выше 1, это свидетельствует о массовом фиксации прибыли.

Особенно важны последовательные пики SOPR: они часто предвещают продолжительный период распределения активов, что характерно для восходящих фаз рынка, но одновременно увеличивает риск пика. Glassnode отмечает: «Постоянные высокие пики SOPR свидетельствуют о продолжительном процессе распределения, что обычно происходит во время роста цен.»

Исторически, перед пиками 2017 и 2021 годов SOPR часто прорывался через 1 и достигал нескольких максимумов, после чего начинал снижаться — это был сигнал начала активных распродаж. Поэтому инвесторам важно следить за тем, чтобы SOPR не оставался долго на высоких уровнях и не достигал повторных пиков — это признак фиксации прибыли.

Индекс NUPL: термометр общего настроения рынка

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) — это показатель, который рассчитывается по формуле:

NUPL = (рыночная капитализация — реализованная рыночная капитализация) ÷ рыночная капитализация

NUPL > 0 означает, что в целом рынок в прибыли, NUPL < 0 — в убытках. Этот индекс отражает психологический настрой участников: сколько инвесторов «на бумаге» в плюсе или в минусе.

По данным CryptoQuant, высокие значения NUPL (особенно выше 0,75) часто свидетельствуют о состоянии крайнего возбуждения, характерном для пиковых моментов рынка. В 2017 и 2021 годах NUPL достигал около 0,9, что означало, что почти все участники были в прибыли.

Когда NUPL входит в диапазон 0,75–0,8, большинство инвесторов зафиксировали значительную прибыль. В этот момент возникает вопрос: жадность или осторожность? Статистика показывает, что большинство склонно к жадности и надеется на ещё большие прибыли, однако это часто приводит к резкому развороту и коррекции.

Если в 2025 году NUPL продолжит оставаться на высоких уровнях, это сигнал о приближающемся пике рынка, и инвесторам стоит быть особенно осторожными.

Индекс прибыли Bitcoin: оценка рыночного настроения по абсолютной доходности

Индекс прибыли Bitcoin (также известный как индекс средней прибыли) показывает, насколько текущая цена превышает среднюю стоимость приобретения:

Индекс прибыли = (текущая цена / средняя цена покупки) × 100%

Если значение > 100%, значит, что актив торгуется с прибылью, если < 100% — с убытком. В настоящее время индекс составляет около 202%, что говорит о том, что цена биткоина примерно вдвое превышает среднюю цену покупки.

Ключевой исторический паттерн: когда индекс превышает примерно 300% (как в пиках 2017 и 2021 годов), инвесторы начинают «фиксировать прибыль в безумных масштабах». То есть, когда доходность становится слишком высокой, человеческая жадность сменяется страхом и начинается массовая распродажа.

Графики показывают, что в пиковых точках 2017 и 2021 годов индекс приближался или превышал 300%. В 2025 году, если индекс продолжит расти и достигнет этого уровня, это будет сигналом к тому, что пора задуматься о фиксации прибыли. Сейчас он около 202%, что ещё не достигло «исторического экстремума», однако важно следить за его динамикой.

Доминирование биткоина снижается: капитал перераспределяется в альткоїны

Доминирование BTC (BTC.D) — это доля рыночной капитализации Биткоина в общем рынке криптовалют. Когда этот показатель снижается, это означает, что капитал переходит из Биткоина в другие альткоїны.

Исторические закономерности показывают, что каждый крупный альтсезон сопровождается резким падением BTC.D. Например:

• В 2017–2018 годах оно снизилось с 86,3% до 38,7%
• В 2020–2021 годах — с 70% до 38%

Когда BTC.D опускается до диапазона 38–40%, это обычно пик альтсезона. Такой уровень свидетельствует о том, что большая часть капитала уже перетекла в альткоїны, а способность биткоина «привлекать деньги» ослабла. После этого обычно начинается коррекция.

Если в 2025–2026 годах доминирование биткоина продолжит снижаться до исторических минимумов, это будет сильным сигналом: альтсезон достиг своего предела, и инвесторам стоит пересмотреть свои позиции в альткоїнах.

Медийный бум и массовое восприятие: эффект социального усиления FOMO

Когда криптовалюты становятся «горячими темами» на телевидении, в новостных лентах, на YouTube и в соцсетях, это часто говорит о том, что на рынок зашли массы. Это не столько рыночный сигнал, сколько отражение общественного настроения.

В 2017 году CoinCodex описал: «Биткоин — это не просто новости; он сам стал новостью». СМИ ежедневно освещали биткоин, Google Trends показывал высокий интерес по ключевому слову «биткоин», обсуждения перешагивали с финансовых кругов на повседневные разговоры. Такое явление характерно для пиковых фаз рынка.

Когда же о криптовалютах почти не пишут, новости отсутствуют, — это говорит о том, что FOMO ещё не достигла критической точки, и рынок может продолжать рост или накопление.

Медийный бум — это сигнал, что общество «вступило в игру». Но именно в этот момент умные инвесторы начинают тихо уходить, фиксируя прибыль. Поэтому при полном информационном шуме важно помнить о необходимости защитить свои доходы, а не гнаться за очередным ростом.

Четырёхэтапное руководство по инвестициям в альтсезон

Понимая эти сигналы, возникает вопрос: как строить стратегию? Ниже — рекомендации по четырём стадиям альтсезона:

Этап 1: Предварительный — аккуратное планирование, а не слепая погоня

Перед началом активного роста альтсезона важно подготовить чёткий план и тщательно выбрать проекты. В этот период цена только начинает расти, страх упустить прибыль ещё не очевиден, большинство ждёт.

Правильная стратегия — входить по частям, по заранее определённой стратегии, диверсифицируя капитал, а не гоняться за ростом после быстрого скачка. Также необходимо заранее установить цели по тейк-профиту и стоп-лоссам — это не опции, а обязательные инструменты управления рисками.

Этап 2: Средина альтсезона — мониторинг ключевых индикаторов

Когда альтсезон входит в активную фазу, важно отслеживать показатели: Google Trends, SOPR, NUPL, индекс прибыли и другие. Они начинают приближаться к пиковым значениям.

На этом этапе рекомендуется постепенно сокращать доли альткоїнов, сохраняя часть средств в наличных или стейблкоинах. Это поможет защититься от резких падений и сохранить возможность быстро реагировать.

Этап 3: Пик альтсезона — активное фиксация прибыли

Когда несколько сигналов совпадают — FOMO широко распространён, LTH начинают продавать, SOPR и NUPL достигают максимумов, медийный шум усиливается, BTC.D резко снижается — необходимо активно фиксировать прибыль. Следовать установленной дисциплине, избегая жадности.

На этом этапе важно защитить уже полученную прибыль, устанавливая стоп-лоссы и не допуская чрезмерных потерь при возможных коррекциях.

Этап 4: Среднесрочный — ожидание и аккумулирование

После сильной коррекции (до 75%) появляется возможность аккумулировать перспективные активы по более низким ценам. Хорошие альткоїны могут восстановиться в долгосрочной перспективе. Исторически дно рынка 2018–2019 и 2022 годов — лучшие периоды для входа.

Используйте макроэкономические и он-чейн показатели для определения дна, а не полагайтесь только на интуицию.

Итоговые рекомендации: психологическая подготовка к альтсезону

Циклы альтсезона 2025 года подтверждают, что криптовалютный рынок — это циклическая система. Чтобы принимать правильные решения в 2025–2026 годах, инвесторам необходимо:

1. Глубоко понять механику ключевых индикаторов — избегая слепого следования слухам и прогнозам.
2. Создать многомерную систему наблюдения — один показатель может ввести в заблуждение, а совокупность сигналов — более надёжна.
3. Строго придерживаться заранее разработанного плана — FOMO — это человеческая природа, но успешные трейдеры умеют дисциплинировать себя.
4. Поддерживать психологическое здоровье — не позволять СМИ и эмоциям управлять решениями, помнить о циклической природе рынка.

Альтсезон — это игра капитала. Не поддавайтесь жадности при росте и не сдавайтесь полностью при коррекциях. Настоящие умные инвесторы — те, кто понимает циклы, распознаёт ключевые сигналы и действует своевременно. События 2025 года прошли, впереди — новые возможности в 2026. Будьте готовы, учитесь и инвестируйте с умом — так вы получите награду за подготовку.