#BitwiseFilesforUNISpotETF #BitwiseFilesforUNISpotETF

Важное событие для децентрализованных финансов (DeFi) и более широкого рынка криптовалют — компания Bitwise Asset Management официально подала заявку на спотовый ETF по Uniswap (UNI) в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) — важный шаг, который может открыть путь для институциональных инвесторов к регулируемому доступу к нативному токену ведущего протокола децентрализованной биржи.

Эта заявка, поданная 5–6 февраля 2026 года, является первой официальной попыткой крупного управляющего активами запустить спотовый ETF, связанный напрямую с токеном UNI Uniswap. Если он будет одобрен, предлагаемый ETF Bitwise Uniswap позволит традиционным инвесторам получать доступ к ценовым колебаниям UNI через обычные брокерские счета, без необходимости управлять кошельками или приватными ключами, а хранение будет осуществляться компанией Coinbase Custody Trust.

Структура ETF, изложенная в регистрационной форме S-1 Bitwise, предполагает прямое владение токенами UNI и отражение их стоимости (после операционных расходов), без включения стекинга на этапе запуска, хотя Bitwise намекнула, что в будущих поправках могут появиться функции стекинга.

Несмотря на регуляторный milestone, реакция рынка была контринтуитивной и в лучшем случае сдержанной. Токен UNI снизился в цене в часы после объявления, резко упав на фоне общего отката крипторынка. Многие заголовки отмечали снижение цены UNI на 15–16% за неделю, при этом объем торгов вырос, поскольку страх и давление продаж доминировали в настроениях.

Это несоответствие между институциональными заявками и немедленными ценовыми движениями подчеркивает более широкую тему: заявки на ETF — это процедурные этапы, а не гарантированные катализаторы для восстановления цены. Процесс одобрения может занять месяцы, и участники рынка настроены осторожно, особенно когда общее настроение остается риск-оф.

Регуляторный фон также важен. Действия Bitwise произошли почти через год после того, как SEC закрыла расследование в отношении Uniswap Labs, переключив фокус с юридической неопределенности на регуляторную оценку структуры рынка, ликвидности и стандартов хранения — все это необходимо для одобрения ETF.

Институциональный интерес к криптоэкспозиции растет, особенно после успеха спотовых ETF по Bitcoin и Ethereum, но продукты, связанные с альткоинами, исторически привлекают значительно меньшие потоки. Данные за 2025 год показывают, что институциональный капитал в основном сосредоточен в инструментах по Bitcoin и Ethereum, что оставляет мало места для нишевых ETF на DeFi-токены, если настроение и макроусловия не улучшатся значительно.

Несмотря на краткосрочную слабость цены, заявка все же может означать долгосрочный стратегический сдвиг. Регулируемый ETF по UNI расширит арсенал инструментов для криптоинвестиций как институциональных, так и розничных инвесторов и — при одобрении — заложит основу для других продуктов, ориентированных на DeFi, в традиционных финансовых системах.

Однако путь от подачи заявки до одобрения долог, и настоящим испытанием станет то, сочтет ли SEC ликвидность рынка UNI, его хранение и управление достаточно надежными для массового ETF. Пока что действия Bitwise рассматриваются как институциональная ставка на будущее DeFi и как тест на развитие позиции регулятора по криптовалютным продуктам, выходящим за рамки Bitcoin и Ethereum.

---

Краткие основные моменты

Bitwise подала заявку S-1 в SEC на спотовый ETF по UNI.

ETF будет держать токены UNI напрямую, с Coinbase Custody в качестве хранителя.

Стекинг не включен при запуске, но может быть добавлен позже.

Цена UNI резко снизилась после новости, что свидетельствует о осторожности рынка.

Одобрение регулятора не гарантировано и может занять месяцы.