Причины недавнего резкого падения биткоина‼️

1. Переключение макроэкономических ожиданий (спусковой крючок): номинация Трампа на пост председателя ФРС Кевина Уоша, его ястребиная позиция и тезис «сокращение баланса важнее снижения ставок» вызвали ожидания ужесточения денежно-кредитной политики и укрепления доллара, что оказало давление на рисковые активы. Одновременно введение Трампом новых тарифов усугубило глобальную экономическую и торговую неопределенность, что привело к оттоку капитала из рисковых активов.

2. Постоянный отток институциональных средств (давление на ликвидность): чистый отток средств из спотового ETF биткоина (более 1,6 миллиарда долларов с января), крупные институциональные инвесторы, такие как BlackRock, сокращают позиции в ожидании коррекции, а задержки с реализацией регулировочных мер ослабляют доверие институтов, что ускоряет отток капитала.

3. Высокий кредитный рычаг и цепная реакция ликвидаций (усилитель падения): рынок с высоким кредитным рычагом на длинных позициях, пробитие ключевых уровней поддержки вызывает срабатывание стоп-лоссов и требований по марже, за 24 часа ликвидировано около 734 миллионов долларов, более 70% — длинные позиции, принудительная продажа еще больше снижает цену.

4. Снижение риск-приоритета и исчерпание ликвидности: американский рынок акций закрывается с понижением, индекс NASDAQ отыгрывает рост за год; снижение риск-аппетита; глубина ордерных книг криптовалют снижается, способность к поглощению ордеров ослаблена, даже небольшие объемы продаж вызывают резкое падение цены, распространяется паника.

5. Колебания в основной нарративе: идея «цифрового золота» для биткоина ставится под сомнение, его корреляция с золотом нестабильна, высокая волатильность усложняет демонстрацию защитных свойств, инвесторы предпочитают традиционные активы-убежища.$BTC #加密市场隔夜V型震荡