Стратегия обратного дробления акций Strive дает сбой на фоне приближающегося слияния с Semler

Одобрение сделки по приобретению Semler Scientific компанией Strive стало шоком для инвесторов после неожиданного объявления о обратном сплите акций 1 к 20, что привело к падению котировок обеих компаний. В то время как сама слияние представляет собой значительный шаг в консолидации сектора казначейства биткоинов, реструктуризация акций застала многих участников рынка врасплох. Акции Strive упали до $0.90 после объявления и затем торгуются на 12% ниже, в то время как акции Semler снизились почти на 10%. Резкое распродажа подчеркивает опасения инвесторов относительно механики сделки и того, что сигнализирует обратный сплит о будущем направлении объединенной компании.

Положение Strive в отношении владения биткоинами среди корпоративных гигантов

Эта сделка полностью в акциях переносит значительные 5 048 BTC Semler на баланс Strive, создавая объединенную структуру с примерно 12 798 биткоинами. Такое положение выводит новую компанию вперед как минимум перед Tesla и Trump Media & Technology Group по резервам биткоинов среди корпораций, занимая 11-е место в мире среди институциональных держателей. Консолидация представляет собой важное достижение в области казначейства цифровых активов, особенно поскольку Strive продолжает свою стратегию накопления — недавно приобретя 123 BTC за $11,3 миллиона по средней цене $91 561 за монету. Несмотря на это впечатляющее положение в отношении биткоинов, реакция рынка акций показывает, что инвесторы воспринимают сделку иначе, чем предполагало руководство.

Дебаты о обратном сплите: доступ институциональных инвесторов против рыночного скептицизма

Руководство оправдало обратный сплит необходимостью «соответствовать стандартам участия институциональных инвесторов по цене акций», по словам CIO Strive Бена Веркмана. Акции Strive торговались ниже $1 большую часть предыдущих трех месяцев, что создает барьеры для некоторых институциональных инвесторов, ограниченных руководящими принципами портфеля, запрещающими владение акциями ниже доллара. Генеральный директор Мэтт Коул охарактеризовал обратный сплит как «бессмысленный с точки зрения оценки», утверждая, что он просто «открывает дверь для нескольких институтов, чтобы они могли купить» акции впоследствии. Однако эта техническая реструктуризация, похоже, вызвала непреднамеренные последствия, и инвесторы интерпретируют ее как негативный сигнал, а не как нейтральный бухгалтерский ход.

Консолидация как инструмент выживания на напряженном рынке

Слияние Strive и Semler иллюстрирует более широкие процессы консолидации, меняющие сектор казначейства цифровых активов. В условиях снижения энтузиазма инвесторов и сжатия цен на акции многие компании в этой области торгуются значительно ниже чистой стоимости своих реальных криптовладений. Такое расхождение в оценке ограничивает их возможности привлекать капитал через размещение акций для расширения своих резервов биткоинов. Слияние и реструктуризация представляют собой одни из немногих оставшихся механизмов для этих компаний масштабировать операции и сохранять актуальность на рынке. Strive планирует монетизировать бизнес Semler в области медицинской диагностики и погасить примерно $120 миллионов долговых обязательств, включая конвертируемую ноту на $100 миллионов и кредит Coinbase на $20 миллионов, что позволит объединенной компании сосредоточиться на операциях с биткоинами и генерации дохода через упрощенную корпоративную структуру.