Биткойн потерпел неудачу на фоне колебаний курса доллара, на этой неделе ликвидации превысили 8.6 млрд долларов

На этой неделе рынок криптовалют начал с небольшого спада. На фоне сильного доллара биткойн 19 числа утром столкнулся с множественными ударами, опустившись с уровня выше 95 000 долларов и в конечном итоге пробив психологическую отметку в 93 000 долларов. По последним данным на 22 число, цена BTC составляет $89.94K, за последние 24 часа выросла на 0.94%. Недавние коррекции вновь выявили хрупкость рыночной базы.

Сильный доллар повышает спрос на активы-убежища, быки массово ликвидируют позиции

Согласно данным CoinGlass, в защитной зоне 95 000 — 97 000 долларов за последние 24 часа принудительно ликвидировано свыше 8.6 млрд долларов криптовалютных деривативов, из которых 7.8 млрд долларов приходится на длинные позиции. Этот показатель поднимает важный вопрос: в ходе предыдущего отскока ставки на рост концентрировались, и при развороте тренда началась «охота за головами», что усилило падение.

С другой стороны, глобальный спрос на активы-убежища вырос, что привело к новому максимуму цен на золото — рост на 1.7% до 4600 долларов за унцию. США объявили о введении 10% пошлин на импорт из Дании и шести других европейских стран, а также намекнули, что не пойдут на уступки до завершения «полной покупки Гренландии». Геополитические риски усилились, что дополнительно повысило привлекательность долларовых активов-убежищ и создало противоположную динамику с криптовалютами.

Всплеск деривативов неустойчив, спотовый рынок остается слабым

Аналитическая платформа Glassnode в еженедельном отчете отметила, что недавняя атака на уровень 96 000 долларов, инициированная биткойном, во многом основывалась на «механическом» наращивании деривативов, вызванном вынужденными покупками при коротких позициях, а не на активных покупках на спотовом рынке. Ликвидность фьючерсного рынка остается низкой, и при ослаблении принудительных покупок цена может резко развернуться.

Также выделена важная зона сопротивления — «скопление предложения» у долгосрочных держателей, накопленное в пиковых точках цикла, которое неоднократно гасило недавние отскоки. Это свидетельствует о том, что взаимодействие между долларом и рынком криптовалют не является односторонним, а внутренние структурные уязвимости — корень проблемы.

Разногласия среди институциональных участников, туман вокруг восстановления рынка

Аналитическая компания CryptoQuant более осторожна и считает, что тренд с конца ноября больше похож на «медвежий отскок», а не начало нового бычьего ралли. В отчете подчеркивается, что биткойн все еще торгуется ниже 365-дневной скользящей средней (около 101 000 долларов), которая традиционно считается «разделительной линией» между быками и медведями. Несмотря на некоторое улучшение спотового спроса, структурные изменения не произошли, а приток средств в американский спотовый ETF по биткойну остается слабым — это важный фактор для оценки медвежьего восстановления.

Первые признаки дна, однако осторожность все еще необходима

На рынке есть и позитивные сигналы. По сравнению с концом 2025 года скорость «перекладывания» у долгосрочных держателей заметно снизилась. Ликвидность на спотовых площадках таких крупных бирж, как Binance, уже стала преобладать у покупателей, а давление со стороны Coinbase на продажу ослабевает. Эти признаки намекают на подготовку к дну.

Опционные рынки отражают эту тонкую неопределенность — подразумеваемая волатильность находится на низких уровнях, однако долгосрочные контракты все еще содержат защиту от снижения, что делает настроения инвесторов крайне осторожными.

Ключ к будущему: двойная роль доллара и спотового спроса

Общие выводы двух аналитических организаций таковы: до тех пор, пока не восстановится устойчивый спотовый спрос, биткойн будет очень чувствителен к изменениям в уровне кредитного плеча и ликвидности. Если доллар продолжит укрепляться, это усилит давление на риск-аппетит в криптосфере; наоборот, ослабление доллара может вызвать более острые реакции рынка. Инвесторам следует постоянно быть начеку и избегать чрезмерных рисков до подтверждения реальных сигналов спроса.