Коррекция золота на фоне технических опасений, однако покупки центральных банков создают основу

Резкое снижение рынка отражает фиксацию прибыли на техническом сопротивлении

7 января в ходе торгов в США фьючерсы на драгоценные металлы пережили заметное снижение, при этом золото и серебро оба снизились с недавних высоких уровней. Фьючерсы на золото на февраль закрылись на уровне $4 467,2 за унцию, потеряв $28,9, а мартовские фьючерсы на серебро торговались по цене $78,22 за унцию, снизившись на $2,819. Такое снижение в основном связано с тем, что краткосрочные трейдеры зафиксировали прибыль после недавнего ралли, а также с сильными уровнями сопротивления, расположенными поблизости от рекордных максимумов выше текущих рыночных уровней.

Техническая модель серебра сигнализирует о возможном риске разворота

Анализ дневных графиков фьючерсов на серебро Comex показывает формирование разворотной модели двойной вершины, особенно заметной после резкого снижения на этой неделе. Для подтверждения этой модели мартовские фьючерсы на серебро должны пробить ниже уровня впадины, разделяющей две вершины, а именно закрыться ниже $69,255 за унцию. Вероятно, множество ордеров на стоп-лосс расположены ниже этого критического уровня технической поддержки. Если это подтвердится, такая модель может стать значимым сигналом разворота для комплекса драгоценных металлов, при этом ценовые движения серебра исторически предвещают направления в золоте.

Спрос со стороны центральных банков поддерживает долгосрочный рост золота

Несмотря на краткосрочные технические препятствия, структурная поддержка цен на золото остается непоколебимой. Народный банк Китая последовательно увеличивал свои золотые резервы в течение 14 месяцев подряд, подчеркивая устойчивое накопление со стороны официального сектора, даже когда цены достигли рекордных уровней. В декабре добавлено 30 000 унций, что довело совокупные приобретения центрального банка примерно до 1,35 миллиона унций (42 тонны) с начала текущего цикла покупок в ноябре 2024 года. Этот продолжающийся институциональный спрос, в сочетании с геополитической неопределенностью и перераспределением портфелей из традиционных облигаций и валютных активов в альтернативные средства хранения стоимости, подтолкнули золото к своему лучшему за всю историю годовому росту с 1979 года.

Технические уровни определяют краткосрочный торговый диапазон

Для фьючерсов на золото в феврале быки нацелены на пробой выше значительного сопротивления на уровне рекордного максимума $4 584,00 за унцию, в то время как медведи стремятся опустить цену ниже уровня поддержки в $4 200,00. Промежуточное сопротивление находится на уровне ночного максимума $4 512,40 и психологическом уровне $4 550,00, а первый уровень поддержки — на сегодняшнем минимуме $4 432,90, второй — на уровне $4 400,00.

Мартовские фьючерсы на серебро демонстрируют более сложную техническую картину, при этом возможная модель двойной вершины оказывает давление на уверенность быков. Цели на повышение остаются на рекордном уровне $82,67 за унцию, в то время как медведи определили предыдущий минимум недели в $69,225 как критический уровень для пробоя. Немедленное сопротивление расположено на уровнях $79,00 и $80,00, а уровни поддержки — на $75,70 и $75,00 соответственно.

Контекст рынка и внешние факторы

Индекс доллара США немного укрепился, в то время как цена на нефть колебалась около $56,50 за баррель. Доходность 10-летних казначейских облигаций США остановилась около 4,15%, что отражает продолжающиеся корректировки в более широкой макроэкономической среде, косвенно поддерживающей оценки драгоценных металлов.