EUR/USD ожидает на уровне 1.1650, поскольку данные по занятости на горизонте выглядят важными

Пара EUR/USD консолидируется около 1.1650, поскольку участники рынка занимают осторожную позицию перед очень ожидаемым выпуском данных по Nonfarm Payrolls (NFP) США. Пара стабилизировалась после пятинедельной серии падений, а торговая активность сосредоточена в узком диапазоне в ходе азиатских утренних сессий в пятницу.

Экономический фон в еврозоне сигнализирует о скромном восстановлении

Последние данные Европейской комиссии рисуют картину постепенной стабилизации экономики еврозоны. Индекс делового климата в декабре вырос до -0.56, улучшившись по сравнению с -0.66 в предыдущем месяце. Этот умеренный рост говорит о том, что деловой настрой может стабилизироваться после длительной слабости.

Потребительское доверие также показало устойчивость, поднявшись до -13.1 с -14.6, что указывает на то, что домохозяйства постепенно становятся менее пессимистичными относительно экономических перспектив. Индикатор экономических настроений, однако, немного снизился до 96.7 с 97.1, что свидетельствует о смешанных сигналах в более широком экономическом прогнозе.

На фронте инфляции индекс цен производителей в еврозоне вырос на 0.5% месяц к месяцу в ноябре, что ускорение по сравнению с ростом на 0.1% в предыдущем месяце и превысило рыночные прогнозы в 0.2%. Годовые показатели показали снижение цен производителей на 1.7%, что является четвертым подряд месяцем снижения годовых цен. Между тем, уровень безработицы в валютном блоке снизился до 6.3% в ноябре с 6.4%.

Уверенность ЕЦБ в стабильности поддерживается ожиданиями инфляции

Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос в четверг подтвердил, что текущий уровень процентных ставок остается «подходящим», подчеркнув, что рост цен соответствует целевым показателям центрального банка, хотя неопределенность сохраняется. Эта мягкая риторика подчеркивает предпочтение ЕЦБ к сохранению политики без изменений.

Согласно анализу стратегов BBH FX, последний опрос потребителей ЕЦБ показывает, что ожидания инфляции остаются закрепленными на многолетних уровнях. Опрос потребительских ожиданий за ноябрь демонстрирует, что среднесрочные ожидания инфляции остаются стабильными по всем измеряемым горизонтам: ожидания на один год — 2.8%, на три года — 2.5%, и на пять лет — 2.2%. Эти показатели дают сильные основания для ЕЦБ сохранить текущую ставку на уровне 2.00%.

Данные по рынку труда в США поддерживают силу доллара

Доллар США укрепился после недавних данных по рынку труда, которые оказали давление на пару EUR/USD. Министерство труда сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице выросло до 208 000 за неделю, завершившуюся 3 января, немного ниже рыночного консенсуса в 210 000, но выше пересмотренного уровня предыдущей недели в 200 000. Этот умеренный рост свидетельствует о постепенном ослаблении условий на рынке труда.

Количество продолжающих получать пособие по безработице выросло до 1.914 миллиона с 1.858 миллиона, что указывает на расширение числа лиц, получающих постоянные пособия по безработице. Ожидаемый отчет по Nonfarm Payrolls за декабрь, предполагающий создание 60 000 рабочих мест — снижение по сравнению с 64 000 в ноябре — может дать дополнительное представление о направлении политики Федеральной резервной системы и динамике рынка труда в 2025 году.

Что дальше для EUR/USD

Пара остается уязвимой к дальнейшему снижению по мере укрепления доллара США, хотя неизменная приверженность ЕЦБ политике стабильности на уровне 2.00% продолжает поддерживать евро от более резких падений. Данные по Nonfarm Payrolls, вероятно, станут основным катализатором, определяющим, сможет ли EUR/USD установить значимый уровень поддержки вблизи текущих значений или столкнется с дальнейшим давлением на продажу.