Медвежий кровавый бой: за 24 часа ликвидация на сумму 4,32 миллиарда долларов, доля длинных позиций превышает 80%

За последние 24 часа криптовалютный рынок пережил коллективную “ликвидацию” быков. Согласно данным блокчейна, общий объем принудительных ликвидаций по всей сети достиг 432 миллиона долларов, из них 348 миллионов долларов — ликвидации длинных позиций, и 83,997 миллиона долларов — ликвидации коротких. За этим числом стоит принудительная ликвидация более 110 000 аккаунтов, а крупнейшая ликвидация произошла на паре Hyperliquid BTC-USD на сумму 11,2795 миллиона долларов.

Сигнал дисбаланса в данных о ликвидациях

Почему длинные позиции оказались “зоной особого риска”

По структуре ликвидаций, 80,5% приходится на ликвидации длинных позиций, что значительно превышает 19,5% ликвидаций коротких. Что говорит о такой серьезной асимметрии?

Эти данные очевидны: быки оказались застигнуты врасплох в ходе этого падения. За последние 24 часа BTC снизился на 1,52%, и, судя по данным, текущая цена колеблется около 91 474,94 долларов. Казалось бы, небольшой спад, но он нанес катастрофический удар позициям с высоким кредитным плечом.

Почему быки особенно уязвимы

Исходя из информации о действиях крупных игроков, можно увидеть реальное состояние рынка быков:

• Некоторый крупный “Кит” Hyperliquid удерживал длинную позицию по BTC два месяца, но недавно перешел в короткую, открыв короткую позицию в три раза больше — на сумму 12,95 миллиона долларов
• Самый крупный на блокчейне долгий BTC-лонг увеличил позицию до 259 миллионов долларов, но уже имеет нереализованный убыток в 1,982 миллиона долларов, а цена ликвидации составляет всего 81 157,4 долларов
• “Стратегия противника” — крупнейший короткий кит, несмотря на нереализованный убыток, продолжает наращивать короткие позиции

Эти признаки свидетельствуют о том, что доверие быков на рынке колеблется. Высокое кредитное плечо и небольшая коррекция цены достаточно, чтобы запустить цепную реакцию ликвидаций.

Настроения на рынке, скрытые за данными блокчейна

Значение числа ликвидированных

За 24 часа было ликвидировано 112 166 аккаунтов, что само по себе говорит о проблеме — участники рынка используют высокое кредитное плечо. Если бы все торговали с низким плечом, таких массовых ликвидаций не было бы.

Исходя из стоимости крупнейшей ликвидации в 11,2795 миллиона долларов, можно сделать вывод, что на платформах типа Hyperliquid существует множество рискованных позиций. Согласно информации, средний дневной объем торгов Hyperliquid за последнее время достиг 348 миллионов долларов, что делает эту платформу важным сценарием для торговли с кредитным плечом.

Почему в этот момент уязвимы быки

Объединив информацию из различных источников, можно выделить несколько факторов:

1. Отсутствие силы для ценового отката — несмотря на рост BTC на 4,20% за 7 дней, за последние 24 часа цена снизилась на 1,52%, что указывает на сопротивление в ходе отката
2. Изменение настроений — долгосрочные быки начали переходить в короткие позиции, что свидетельствует о смене ожиданий по дальнейшему развитию ситуации
3. Давление со стороны ликвидности — накопление позиций с высоким кредитным плечом делает рынок уязвимым к любым негативным новостям, способным вызвать цепную реакцию ликвидаций
4. Усиление конкуренции между платформами — согласно информации, доход Hyperliquid в декабре сократился вдвое до 5,5 миллиарда долларов (вероятно, имеется в виду 5500 тысяч долларов в месяц), что отражает рассеивание ликвидности на рынке

Что следует отслеживать дальше

Массовые ликвидации быков часто служат сигналом дна рынка, но могут также означать начало нового снижения. Важнейшее — удержит ли BTC уровень поддержки около 81 000 долларов.

По данным, некоторые крупные игроки продолжают держать длинные позиции, что говорит о сохранении интереса к возможной дальнейшей коррекции. Однако факт, что доверие к быкам уже подорвано, неоспорим.

Итог

Эта волна ликвидаций по сути отражает ошибочные оценки участников рынка относительно направления цен. Более 80% ликвидаций приходится на длинные позиции, что свидетельствует о переоценке оптимизма. Коллективная ликвидация более 110 000 человек — это проявление распространенной практики использования высокого кредитного плеча в криптовалютном рынке.

Для трейдеров это явный сигнал риска: в условиях неопределенности высокое кредитное плечо — острый нож. В дальнейшем важно следить за тем, сможет ли BTC удержаться выше 90 000 долларов, и продолжат ли ликвидации длинных позиций. Следующая важная поддержка, вероятно, находится рядом с ценой ликвидации крупнейших ликвидированных участников.