Понимание дефляции: как инвестировать в этот период

Период экономического спада и снижения цен на товары — это время, когда инвесторы обычно испытывают тревогу. В этой статье вы узнаете более подробно, что такое дефляция, как она влияет и какие инструменты можно использовать для получения прибыли в эти трудные времена.

Что такое дефляция? Это не безопасно

Дефляция (Deflation) — это состояние, противоположное инфляции, когда цены на товары и услуги в целом снижаются непрерывно. Отрицательная инфляция означает, что стоимость денег растет, покупательная способность населения улучшается: за ту же сумму можно купить больше товаров.

Однако снижение цен касается не всех товаров, а в целом — среднего уровня. Некоторые категории товаров могут дорожать, другие — дешеветь.

Причины дефляции бывают разные

Сторона предложения (Supply Side)

Когда производство быстро растет за короткое время, новые технологии снижают издержки производства или производительность (Productivity) увеличивается, цены на товары естественно снижаются.

Сторона спроса (Demand Side)

Когда потребители перестают покупать, спрос на товары сокращается, или возникает тяжелое долговое бремя у домашних хозяйств, люди сокращают ненужные покупки, ликвидность становится жестче.

Другие факторы

• Строгая политика центральных банков по выдаче кредитов
• Сокращение денежной массы в системе
• Ошибки в денежно-кредитной политике правительства
• Взрыв пузыря (Bubble Burst) — крупные потери

Реальные примеры дефляции: от Таиланда до США

Экономика Таиланда во время COVID-19

В апреле 2563 года общий уровень инфляции в Таиланде снизился до -2.99% (YoY), что стало самым резким сокращением за последние 10 лет 9 месяцев. Ограничения в экономической деятельности, снижение спроса и низкие цены на нефть вызвали этот эффект.

“Великая депрессия” — экономический кризис в США

4 сентября 1929 года американский фондовый рынок в “Черный вторник” стал катализатором событий, известных как “Великая депрессия” в 1929–1932 годах:

• ВВП по всему миру снизился более чем на 15%
• Занятость — уровень безработицы в США достиг 23%, в некоторых странах — 33%
• Экспорт — сократился более чем на 50%
• Аграрные цены — земли упали ниже 60%

Последствия продолжались вплоть до начала Второй мировой войны.

Как дефляция влияет на экономику и повседневную жизнь

Негативные последствия, которые важно знать

1. Рост безработицы

Когда цены падают, прибыль производителей снижается, они вынуждены сокращать издержки, увольняя сотрудников, что ведет к росту безработицы.

2. Цикл дефляции (Deflationary Spiral)

• Потребители ожидают дальнейшего снижения цен и откладывают покупки
• Производители снижают цены, чтобы стимулировать спрос
• Производители сокращают расходы, увольняя работников
• Люди теряют доходы, сокращают покупки
• Цены и издержки снижаются еще больше… (и так по кругу)

3. Влияние на бизнес

Прибыль падает, компании сокращают объемы продаж, многие закрываются или терпят убытки.

4. Влияние на экономику в целом

Экономика замедляется, производство сокращается, инвестиции останавливаются, проекты проваливаются.

###Положительные стороны, приносящие выгоду

1. Наличные деньги становятся ценнее

В условиях дефляции деньги приобретают больше покупательной способности, держатели наличных выигрывают.

2. Кредиторы получают выгоду

Кредиторы зарабатывают, так как возвращаемые суммы становятся более ценными, а должники платят с учетом повышенной стоимости денег.

3. Постоянные доходы

Заработная плата остается неизменной, а цены на товары снижаются, что повышает покупательную способность.

4. Товары дешевеют

Потребители могут покупать товары по более низким ценам, и те, у кого есть деньги, могут получить значительную выгоду.

Фондовый рынок и дефляция: что делать инвесторам

Когда экономика входит в фазу дефляции, фондовые рынки обычно падают, но это не значит, что возможностей нет. Умные инвесторы могут получать прибыль несколькими способами.

Стратегии инвестирования в период дефляции

1. Выбирайте акции высокого качества (Quality Stocks)

Обратите внимание на компании, которые продолжают получать доход даже во время спада, например, компании товаров повседневного спроса, продуктов питания и напитков, пользующиеся постоянным спросом.

2. Облигации (Bonds)

В период дефляции центральные банки обычно снижают ставки, что повышает стоимость облигаций (покупайте сейчас — получите прибыль при росте цен). Выбирайте надежные облигации.

3. Золото и другие товары

В периоды спада золото часто дорожает как “актив-убежище”. Торговля CFD позволяет зарабатывать на росте и падении цен.

4. Недвижимость

Цены на недвижимость могут снижаться, продавцы хотят быстрее избавиться, что создает возможности для покупки с целью последующего роста. Важно выбирать перспективные районы.

5. Короткие продажи и опционы Put

Опытные инвесторы могут зарабатывать на падении рынка, продавая акции Short или покупая Put-опционы.

Что должны делать инвесторы

• Делите покупки и продажи, фиксируйте прибыль и убытки систематически
• Диверсифицируйте — не вкладывайте все в один актив, распределяйте риски
• Изучайте — перед инвестированием изучайте компании, инструменты, активы
• Храните наличные — в условиях дефляции деньги растут в цене, держите часть в резерве для “вложений по выгодной цене”

Меры государства по борьбе с дефляцией

Если экономика входит в фазу дефляции, государство должно применять фискальные и монетарные меры для выхода из кризиса:

• Снижение ставок центрального банка — чтобы увеличить денежное обращение
• Снижение налогов — чтобы стимулировать расходы населения
• Увеличение государственных расходов — на инвестиционные проекты, создание рабочих мест, чтобы “завести” экономику
• Ослабление кредитных условий — чтобы банки могли выдавать больше кредитов населению и бизнесу
• Привлечение иностранных инвестиций — для получения внешних доходов
• Снижение коммунальных тарифов — воды, электроэнергии — для уменьшения бремени домашних хозяйств

Итог: дефляция — не враг, а возможность

( Дефляция — это удар по экономике, но для подготовленных она открывает новые возможности для переоценки активов.

Что важно запомнить инвестору:

1. Изучайте и понимайте перед выводом денег
2. Распределяйте активы для снижения риска полного проигрыша
3. Инвестируйте постепенно, не торопитесь, ждите подходящего момента
4. Помните, что инвестиции связаны с риском: цены могут расти или падать

Кроме того, важно планировать финансовую стратегию, избегать паники и создавать дополнительные возможности.