Ожидания сильного укрепления австралийского доллара, юань под давлением! Переход к повышению ставок ЦБ в 2026 году становится ключевым моментом

Рынок переоценивает перспективы австралийского доллара. По мере того как сигналы изменения политики Резервного банка Австралии становятся все более очевидными, рост австралийского доллара к доллару США становится общепринятым, что напрямую влияет на динамику курса юаня к австралийскому доллару.

Данные по семейным расходам нарушают ожидания по снижению ставок

Данные о потреблении, опубликованные 4 декабря Австралийским бюро статистики, стали поворотным моментом. В октябре семейные расходы выросли на 1.3% по сравнению с предыдущим месяцем, значительно превысив ожидаемые рынком 0.6%; годовой рост составил 5.6%, что также превысило прогноз 4.6%. Эти данные свидетельствуют о том, что внутренний спрос в Австралии остается высоким, а потребительская активность далека от спада.

Под влиянием этого, доходность трехлетних государственных облигаций Австралии превысила важный уровень в 4%, достигнув нового максимума с января этого года. Аналитик Кэйтова Макро Абхиджит Сурья отметил, что эта комбинация данных полностью подтверждает, что Резервный банк Австралии не будет продолжать политику мягкого монетарного режима, а скорее столкнется с давлением на ужесточение — двойное давление инфляции и роста сокращает пространство для маневра центрального банка.

Инфляция остается высокой, ожидания повышения ставок растут

Еще более важно, что индекс потребительских цен (CPI) в октябре в Австралии вырос на 3.8% в годовом выражении, превысив ожидания рынка, что свидетельствует о том, что инфляционное давление остается высоким. Такое устойчивое ценовое давление в сочетании с сильным внутренним спросом продолжает подогревать ожидания изменения политики Резервного банка Австралии.

РБА объявит о решении по ставкам 9 декабря. Несмотря на то, что в этом году банк уже трижды снижал ставки, в текущей инфляционной ситуации большинство участников рынка считают, что центральный банк приостановит корректировки и сохранит официальный денежный процент на уровне 3.6%.

Еще важнее, что рынок переоценивает вероятность повышения ставки в 2026 году. После публикации данных о семейных расходах ожидаемая вероятность повышения ставки в мае 2026 года выросла с 18% до 55% — этот скачок отражает заметное повышение доверия инвесторов к изменению политики Резервного банка Австралии.

Пространство для роста австралийского доллара открывается, юань к австралийскому доллару может скорректироваться

Несколько ведущих институтов единым голосом прогнозируют рост австралийского доллара. Национальный банк Австралии (NAB) ожидает, что курс AUD/USD вырастет с 0.67 в декабре 2025 года до 0.71 в июне 2026 года. Bank of the West Pacific предлагает более детальный сценарий: к марту 2026 года — 0.69, к сентябрю — 0.70, к концу года — 0.71. Международная группа ING более умеренна, прогнозируя, что во втором квартале 2026 года австралийский доллар к доллару достигнет 0.68, а к концу года — 0.69.

Логика этих прогнозов ясна: переход монетарной политики от мягкой к нейтральной или даже жесткой повысит привлекательность австралийского доллара. Соответственно, курс юаня к австралийскому доллару также скорректируется — рост австралийского доллара означает усиление давления на снижение курса юаня к австралийскому доллару, что является важным сигналом для компаний и инвесторов, связанных с австраторговлей.