Полное руководство по торговле фьючерсами: от начинающего до управления рисками

I. Что такое фьючерсы на самом деле?

Фьючерс — это стандартизированный контракт, в котором покупатель и продавец обязуются совершить сделку в заранее определённую дату в будущем по предварительно согласованной цене. Эта концепция берёт своё начало в аграрном обществе — фермеры хотели защитить себя от рисков колебания цен, вызванных стихийными бедствиями, а торговцы стремились заранее зафиксировать стоимость закупок. В отличие от спотовых сделок, требующих полной оплаты, фьючерсы требуют уплаты лишь маржи (примерно 5–10% от стоимости базового актива), что позволяет контролировать контракты на гораздо большую сумму — это и естьсуть кредитного плеча.

Диапазон базовых активов фьючерсов чрезвычайно широк: сельскохозяйственные товары, металлы, энергоносители, валютные курсы, индексы акций, процентные ставки и др. При этом фьючерсы на индексы акций США являются наиболее активно торгуемым инструментом в мире.

II. Основной механизм работы фьючерсов

Ключевые элементы контракта

Каждый фьючерсный контракт содержит следующие условия:

• Базовый актив и код
• Единица измерения и спецификация
• Минимальный размер шага цены
• Время торговли и дата истечения
• Способ расчёта (физическая поставка или денежный расчёт)

Основные различия между фьючерсами и спотом

Спот— это физический товар или актив, существующий на рынке; при его покупке вы получаете право собственности.Фьючерс — это право и обязательство совершить сделку в будущем. Это приводит к трём кардинальным различиям: объём инвестируемого капитала (фьючерсы требуют лишь частичной маржи), наличие срока истечения (фьючерсы имеют强制дату поставки), стоимость удержания позиции (фьючерсы предусматривают процент на маржу).

Например, покупка 100 унций физического золота требует полной оплаты, а торговля фьючерсами на золото в том же объёме может потребовать всего 5–10% от полной стоимости в качестве маржи.

III. Как начать торговать фьючерсами

Этап 1: Определите свой торговый стиль

Перед входом на рынок необходимо проанализировать свои инвестиционные характеристики — предпочитаете ли вы долгосрочные позиции или краткосрочную торговлю? Долгосрочные инвесторы обычно используют фьючерсы как инструмент хеджирования, а не основное инвестиционное средство, поскольку временные ограничения и эффект кредитного плеча фьючерсов не подходят для длительного удержания позиций.

Этап 2: Выберите брокера и откройте счёт

Фьючерсные контракты выпускаются биржами (такими как CME, NYMEX в США и др.). Физические лица должны открыть счёт через отделение фьючерсов брокерской компании. При выборе брокера обратите внимание на три момента: разнообразие торговых инструментов, скорость и точность котировок, конкурентоспособность комиссий.

Международный рынок фьючерсов предлагает гораздо более широкий спектр инструментов, чем отечественный, включая:

• Индексные фьючерсы: S&P 500, Nasdaq-100, Dow Jones
• Процентные фьючерсы: государственные облигации различных сроков
• Зерновые фьючерсы: пшеница, кукуруза, соевые бобы
• Металлические фьючерсы: золото, серебро, медь
• Энергетические фьючерсы: нефть, природный газ, бензин
• Мягкие фьючерсы: хлопок, кофе, сахар

Этап 3: Используйте демо-счёт для проверки стратегии

Практически все торговые платформы предоставляют функцию демонстрационной торговли, позволяющую вам многократно тестировать торговые идеи с виртуальными средствами, чтобы убедиться в их прибыльности на реальном рынке. Новички могут начать с мини-фьючерсов, снижая риск реальных убытков.

Этап 4: Пополните счёт и определите базовый актив

После выбора конкретного фьючерсного контракта ознакомьтесь с требованиями маржи, спецификацией контракта и датой истечения. После подтверждения пополните счёт.

Этап 5: Разработайте и реализуйте торговую стратегию

Суть торговой стратегии заключается в определении условий входа и выхода, установке уровней стоп-лосса и тейк-профита. Краткосрочные трейдеры обычно выбирают ближайшие контракты с наибольшей ликвидностью, а долгосрочные инвесторы должны сфокусироваться на техническом сигнале начала тренда.

IV. Длинные и короткие позиции: два направления торговли

Длинная позиция (бычья ставка): вы прогнозируете рост цены актива, покупаете фьючерсный контракт и закрываете его с прибылью после роста цены.

• Пример: вы прогнозируете рост цен на нефть, покупаете фьючерс на сырую нефть, цена действительно растёт, вы закрываете позицию с прибылью

Короткая позиция (медвежья ставка): вы прогнозируете падение цены актива, продаёте фьючерсный контракт и закрываете его с прибылью после падения цены.

• Пример: вы полагаете, что рынок акций ожидает коррекция, продаёте фьючерс на фондовый индекс, рынок падает, вы закрываете позицию с прибылью

В отличие от сложности открытия коротких позиций на рынке акций (требуется заимствование ценных бумаг и оплата авансового вознаграждения), открытие коротких позиций на фьючерсах одинаково просто, что демонстрирует гибкость этого инструмента.

V. Риски торговли фьючерсами и применение хеджирования

Двойственный эффект кредитного плеча

Кредитное плечо — самая яркая и одновременно самая опасная характеристика фьючерсов. Оно одновременно увеличивает как прибыль, так и убытки. Предположим, вы используете 10-кратное плечо: 10% прироста активов превратятся в 100% прибыли счёта, но противоположное движение приведёт к 100% убыткам.

Риск потерь при торговле фьючерсами значительно выше, чем при спотовой торговле. При инвестировании в акции вы можете потерять максимум вложенный капитал, но при торговле фьючерсами, поскольку вы работаете только с маржей, при резком противоположном движении цены счёт может уйти в минус, то есть вы будете должны брокеру деньги.

Использование фьючерсов для хеджирования

Хеджирование — это важное применение фьючерсов. Если вы владеете акциями Apple, но опасаетесь краткосрочного падения рынка, вы можете одновременно открыть короткую позицию по фьючерсам S&P 500. Таким образом, даже если падение рынка приведёт к убыткам по вашим акциям, прибыль от короткой позиции частично компенсирует эти потери.

Строгая стратегия стоп-лосса и тейк-профита обязательна

Перед началом торговли фьючерсами необходимо установить чёткие уровни стоп-лосса и тейк-профита и неукоснительно их соблюдать, независимо от эмоций или колебаний рынка. Это ключ к выживанию при торговле с плечом.

VI. Преимущества и ограничения фьючерсов

Преимущества торговли фьючерсами

• Высокая эффективность использования капитала: контролируйте крупные контракты с относительно небольшим капиталом
• Удобство открытия длинных и коротких позиций: не требуется заимствование ценных бумаг, открытие коротких позиций столь же просто, как открытие длинных
• Высокая ликвидность: международный рынок фьючерсов имеет множество участников, спреды между ценой покупки и продажи невелики
• Инструмент хеджирования рисков: защищает существующие позиции от неблагоприятных колебаний цен

Риски и недостатки торговли фьючерсами

• Высокие профессиональные требования: требуется глубокое понимание рынка в сравнении с инвестированием в акции
• Фиксированные спецификации контрактов: стандартизированные контракты имеют фиксированный объём торговли, время и маржу, гибкость ограничена
• Временное давление: контракты имеют дату истечения, позиции нельзя удерживать бесконечно, требуется периодическая пролонгация
• Потенциально неограниченные убытки: теоретически убытки безграничны и могут превысить первоначальный капитал

VII. CFD (Контракты на разницу): более гибкий выбор производных инструментов

CFD (контракт на разницу) — финансовый инструмент, занимающий промежуточное положение между фьючерсами и спотом. Покупатель и продавец заключают контракт, отслеживающий спотовую цену, и рассчитываются по разнице в цене. Физическая поставка при этом не предусматривается.

Преимущества CFD перед фьючерсами

Более широкий спектр инструментов: отечественный рынок фьючерсов предлагает ограниченный выбор инструментов, в то время как CFD охватывает более 200 активов, включая акции, валютные пары, криптовалюты и т. д.

Большая гибкость контрактов: теоретически CFD не имеют даты истечения и могут удерживаться бесконечно без пролонгации; минимальный объём торговли может составлять всего 0,01 лота, коэффициент плеча можно свободно регулировать (от 1 до 200 раз), адаптируя к различным уровням риска инвесторов

Более низкие затраты: требования к марже для CFD обычно ниже, чем для фьючерсов, порог входа относительно низкий

Ключевые моменты инвестирования в CFD

1. Плечо — не чем больше, тем лучше: при торговле активами с низкой волатильностью (например, валютные курсы) можно использовать более высокое плечо; при торговле акциями или сырьевыми товарами с высокой волатильностью следует использовать более низкое плечо, чтобы избежать ликвидации позиции

2. Полный торговый план критически важен: от сигналов входа, уровней стоп-лосса, тейк-профита до управления капиталом — каждый этап должен быть предварительно определён, и вы должны тщательно подготовиться перед началом торговли

Фьючерсы и CFD — высокодоходные и высокорисковые инструменты, суть которых заключается не в самом инструменте, а в способности пользователя управлять рисками и его психологической стойкости. Перед входом на рынок производных инструментов необходимо тщательно учиться, многократно практиковаться на демо-счёте и строго соблюдать дисциплину — это три обязательных условия.