От $5 до миллиарда и обратно, с выстрелом в гардеробной — финал карьеры трейдера-гения Джесси Ливермора

Введение: со-творец гения и демона

Джесси Ливермор, родившийся в 1877 году, за свою жизнь пережил четыре банкротства, три неудачных брака, но оставил на Уолл-стрит самую яркую торговую легенду. Он мог за три месяца заработать 750 миллионов долларов на землетрясении и катастрофе, а также потерять все из-за одной ошибки в суждении. Более иронично, что этот мастер трейдинга в конце концов укрылся в гардеробной пятизвездочного отеля Манхэттена и покончил с собой из Colt .32. Его история — вершина легенды Уолл-стрит и бездна человеческой природы.

Юный фермер-революционер: в 14 лет с 5 долларами вхожу в финансовый мир

Когда большинство в 14 лет еще жаловались в классе, Ливермор под тайной поддержкой матери взял свои последние 5 долларов (по современным меркам — около 180 долларов) и покинул грязную ферму в Массачусетсе.

Его отец — упрямый фермер, настаивал, чтобы сын продолжил сельское хозяйство. Но этот гений с пяти лет начал читать финансовые газеты, а по математике превосходил сверстников. Мать заметила талант сына и решила дать ему шанс, инсценировав его “пропажу”. Весной 1891 года Ливермор тайно сел в карету и поезд и прибыл в Бостон.

Он не пошел к родственникам по указанию матери, а вместо этого был привлечен яркими цифрами на экране биржевого здания Paine Webber. Благодаря спокойствию и чуть зрелому виду, он успешно устроился в качестве биржевого репортера, сделав первый шаг в финансовый мир.

Расшифровщик цифровых тайн: от репортера к торговому гению

В скучной работе по записи цен он начал наблюдать за случайными колебаниями акций. Он рисовал графики цен на клетчатой бумаге за 1 цент и обнаружил удивительные закономерности:

Некоторые акции корректируются точно на 3/8 предыдущего диапазона (это прообраз современной теории откатов); акции Union Pacific Railroad часто показывали похожие колебания в 11:15 и 14:30; крупные заявки на покупку сопровождались определенными ценовыми уровнями поддержки.

Однажды, записывая котировки по пшенице, он вдруг понял: “Эти цифры дышат — при росте как лестница, при падении — как снежная каша.” В этот момент Ливермор словно пробил канал энергии, и он обнаружил внутренний порядок рынка, который позже стал основой всей теории технического анализа.

К 16 годам он уже ушел из Paine Webber и перешел в ставки (аналог CFD). Начав с 5 долларов, он быстро заработал 3.12 доллара прибыли. К 20 годам он накопил 10 000 долларов (по современным меркам — около 30 миллионов), и его успех был настолько велик, что его запретили в бостонских ставках — он выиграл так много, что его не пускали в казино.

Испытание в Нью-Йорке: гений встречается с ядом рынка

В 1899 году, в 23 года, Ливермор приехал в Нью-Йорк — сердце финансовой империи. Там он познакомился с индийской девушкой Нэтти Джордан, и через несколько недель они быстро поженились.

Первое же ошибочное решение — чрезмерная зависимость от автоматического биржевого терминала, который показывал данные с задержкой в 30–40 минут. Пока он был в свадебном восторге, он начал подряд терпеть убытки, полностью потеряв деньги. В отчаянии он попросил жену заложить украшения, чтобы покрыть убытки, но она отказалась. Через семь лет они развелись.

Битва в землетрясении: три месяца и 750 миллионов долларов прибыли

В 1906 году, в 28 лет, Ливермор вновь поднялся на вершину — у него было 100 000 долларов. Но он начал сомневаться, не слишком ли он консервативен. Чтобы отвлечься, он поехал на курорт Palm Beach, где в раздумьях придумал грандиозную сделку.

В апреле 1906 года в Сан-Франциско произошло землетрясение магнитудой 7.9, вызвавшее пожар и почти уничтожившее город. В качестве узла западного побережья США Union Pacific столкнулась с огромными убытками. Общий рынок был настроен оптимистично, ожидая роста железнодорожных акций на восстановление, но Ливермор увидел обратное.

Проведя разведку и получив информацию от брокеров, он обнаружил:

• землетрясение резко снизило грузовые перевозки Сан-Франциско, доход UP упал;
• страховые компании вынуждены продавать голубые фишки для выплаты компенсаций;
• финансовая отчетность оказалась значительно ниже ожиданий.

Он построил полноценную стратегию шортинга: после землетрясения цена UP кратковременно выросла (рынок оптимистичен), но объем торгов снизился, покупатели исчезли. Он ждал, когда цена достигнет “ключевой точки” (уровень сопротивления в его системе), и в три этапа открыл короткие позиции.

Первый этап (апрель-май): шорт по 160 долларов, рынок колеблется.

Второй этап (июнь): отчет о прибыли компании резко снизился, крупные продажи вызвали техническое пробитие поддержки в 150 долларов, и цена быстро упала до 130.

Третий этап (июль): паника охватила рынок, UP рухнул ниже 100 долларов, Ливермор закрыл все позиции около 90 долларов, заработав 250 000 долларов (по современным меркам — 750 миллионов).

Друзья считали, что он обладает инсайдерской информацией, но правда была сложнее — это была битва, основанная на фундаментальном анализе, технических сигналах и управлении капиталом. Он использовал дробное открытие позиций, чтобы не спугнуть рынок, строго контролировал объемы, и глубоко понимал психологию рынка для выхода. Эти стратегии работают и сегодня, спустя 120 лет, хотя некоторые считают, что он просто удачливый игрок с крупной ставкой.

Время коронации: король шортов Уолл-стрит — 1907 год и чистая прибыль 1 миллиард долларов за неделю

В 1907 году Ливермор обнаружил, что Trust Company of New York через высокое кредитное плечо инвестирует в мусорные облигации, а межбанковская ставка выросла с 6% до 100%, что грозило кризисом ликвидности. Он тайно проверил залоговые активы нескольких трастов, убедившись в их ужасном качестве.

14 октября он публично поставил под сомнение платежеспособность Trust of Nicholas Biddle, вызвав массовый отток вкладов. Три дня спустя траст объявил о банкротстве, началась паника.

Он через брокеров распространил короткие позиции на Union Pacific, US Steel и другие крупные акции, а также купил пут-опционы. 22 октября, используя режим “24-часового расчетного дня” (T+0), он сосредоточил продажи перед закрытием, применил редкий “метод пирамидального увеличения позиций” (после прибыли — добавлял шорты), что вызвало автоматические стоп-лоссы и ускорило крах.

24 октября индекс Dow Jones упал на 8%, председатель Нью-Йоркской фондовой биржи лично умолял Ливермора прекратить шортить, иначе рынок полностью рухнет. За час до вмешательства Morgan он точно вышел из позиций, закрыв 70%. 30 октября он полностью ликвидировал все позиции.

Общий доход — 3 миллиона долларов (по современным меркам — около 1 миллиарда долларов).

Эта битва закрепила за ним титул “короля шортов Уолл-стрит” и показала его жажду информации — он создал огромную сеть разведки.

Смертельная слабость гения: мошенничество друзей и провал на рынке пшеницы

Обогатившись, Ливермор начал тратить — покупал яхты за 20 тысяч долларов, вагоны, апартаменты на Западной стороне, вступал в элитные клубы, окруженный красавицами. Как говорится, богатство — легкая добыча для жадных.

Его друг Тедди Прайс — авторитет в пшенице, имевший первичные сведения о рынке. Он публично говорил, что пшеница растет, а тайно — объединялся с фермерами для шортов. Используя психологическую слабость Ливермора, он постоянно внушал “недостаток предложения”.

Даже когда данные показывали обратное, Ливермор держал 3 миллиона фунтов пшеницы в долгосрочном контракте — значительно превышая разумные рамки. В итоге он потерял 3 миллиона долларов, полностью сгорев на сделке 1907 года. Этот убыток вызвал цепную реакцию, и в 1915–1916 годах он снова обанкротился.

В этой катастрофе он нарушил три главных правила: никогда не доверять советам, никогда не сглаживать убытки, никогда не позволять нарративу превзойти ценовой сигнал. Но скорее всего, его обман — это наказание за собственную гениальность, или — фатальный провал азартного игрока.

Последний бой: после банкротства — повторный заработок 300 миллионов долларов на акциях Bethlehem Steel

После провала на рынке пшеницы в 1915 году, Ливермор пережил самый драматичный подъем. Он подал на банкротство, договорился с кредиторами, оставив себе лишь 50 тысяч долларов на жизнь. Получив секретный кредит от соперника Дэниела Уильямсона, он был вынужден торговать через его компанию, что помогло ему восстановить торговую дисциплину — использовал кредитное плечо 1:5 (в разы меньше обычных 1:20), держал позиции не более 10% капитала.

Совпало с началом Первой мировой войны, когда заказы на оружие резко выросли, а акции Bethlehem Steel еще не отреагировали. Он обнаружил, что нераскрытая финансовая отчетность компании просачивается через промышленную разведку, объемы торгов выросли, а цена оставалась стабильной — типичный признак накопления.

В июле 1915 года он впервые начал аккуратно входить в позицию, покупая по 50 долларов за акцию 5% капитала. В августе цена пробила 60 долларов, он увеличил позицию. В сентябре, при откате до 58 долларов, он отказался от стоп-лосса, веря, что рост не нарушен. В январе следующего года цена взлетела до 700 долларов, и он вышел с 14-кратной прибылью, снова заработав 3 миллиона долларов с 50 тысяч.

Роскошная жизнь и трагедия любви: цепочка разводов и эмоциональных ударов

Дальше он продолжал играть на деньги и в личной жизни. В 1925 году заработал 10 миллионов долларов на торговле пшеницей и кукурузой. В 1929 году, во время Великой депрессии, он заработал 1 миллиард долларов на шортах, создал полноценный трейдинговый бизнес с 60 сотрудниками.

Но богатство исчезло в разводах, налогах и расточительности. После развода с первой женой Нэтти он женился на танцовщице из цирка Зигфрида, родив двух сыновей. Но одновременно он тайно встречался с оперной певицей Аннитой Венеции, даже назвал ее именем свой роскошный яхт.

Между тем, жена Дороти, как современная богатая одинокая женщина, долго страдала от алкоголя. В “Нью-Йоркере” остро и точно написали: “Ливермор в точности как хирург, когда торгует, а как пьяница — слеп. Он всю жизнь делал шорты, а в любви — всегда был бычий — и оба эти страсти довели его до банкротства.”

В 1931 году он снова развелся. Дороти получила 10 миллионов долларов алиментов, вышла замуж за молодого чиновника по сухому закону и продала за несколько долларов дом за 350 тысяч долларов, купленный для семьи. Ювелирные украшения и обручальные кольца с его именем также были проданы за копейки — для гениального трейдера это было как оскорбление.

В 1932 году, в 55 лет, он познакомился с разведенной женщиной Хэрриот Мэтц Нобл, которую называли “светской вдовой”. После последнего банкротства в 1934 году он был вынужден переехать из Манхэттена, продав украшения.

Конец: выстрел в гардеробной и три строки последней записки

В ноябре 1940 года Хэрриот покончила с собой в гостиничном номере, застрелившись из его же Colt .32, оставив записку: “Не могу терпеть ни нищету, ни его пьянство.” В дневнике он написал: “Я убил всех, кто был рядом со мной.”

28 ноября 1941 года, накануне Дня благодарения, в гардеробной отеля Sheraton-Holland в Нью-Йорке раздался выстрел. Страдающий депрессией Ливермор нажал на курок Colt .32 в висок — именно этим оружием он заработал миллионы в 1907 году, делая короткую продажу. Судьба словно замкнула круг.

На записке он оставил три строки:

“Моя жизнь — это провал”

“Я устал бороться и больше не могу”

“Это единственный выход”

В кармане у него было всего 8.24 долларов и просроченный скачок на скачках. На похоронах было всего 15 человек, в том числе двое кредиторов. Его могила долго оставалась пустой, пока в 1999 году фанаты не собрали деньги и не выгравировали слова:

“Его жизнь доказала, что острейшее торговое оружие в итоге пронзает самого себя.”

Несравненное наследие: библейские рыночные пословицы

Пережив четыре больших взлета и падения, его методы и теории торгівли считаются Библией для Бэффета, Сороса, Линча. Его афоризмы — золотое правило финансовых рынков и сегодня:

• “Покупай растущие акции, продавай падающие.”
• “Торгуй только при явных трендах.”
• “Уолл-стрит не меняется. Карманы меняются, акции меняются, а люди — нет, потому что человеческая природа не меняется.”
• “Инвестор должен остерегаться многого, особенно — себя.”
• “Рынок никогда не ошибается, ошибается человек.”
• “Зарабатывать большие деньги — ждать, а не часто торговать.”
• “Если не можешь заработать на ведущих акциях, не рассчитывай на успех на рынке.”
• “На рынке есть только одна сторона — правильная, а не бычья или медвежья.”
• “Спекуляция — самая увлекательная игра в мире, но глупцы не должны играть, ленивые — не могут, а психически слабые — не допускаются.”

Жесси Ливермор — как полноценный график акций: взлетает с дна, создает вершины, падает в пропасть. Его кровавые уроки стали настольной книгой для будущих финансистов. Но его история напоминает: победитель рынка — не всегда победитель в жизни, а обладающие богатством — те, кто чаще всего раздавлены двойной бедой — богатства и чувств.