Руководство по инвестициям в акции 5G: освоение возможностей цепочки индустрии, отбор ведущих публичных компаний

Инвестиционные возможности в эпоху 5G

За последнее десятилетие эволюция технологий беспроводной связи стала свидетельством обновления эры. От 3G к 4G и затем к нынешней эпохе 5G — каждый технологический прорыв приносил огромные инвестиционные возможности. После входа в 2020-е годы 5G превратился из концепции в реальность и стал основным выбором на рынке коммуникаций. Котировки акций связанных публичных компаний также выросли, и 5G-ориентированные акции постепенно стали в центре внимания капитального рынка.

Понимание трёх уровней цепочки поставок 5G

Коммерциализация 5G (сетей мобильной связи пятого поколения) стимулировала развитие всей цепочки поставок. В соответствии со структурой отрасли компании, связанные с 5G, можно разделить на три уровня:

Верхняя часть в основном включает производство компонентов, включая базовые станции, антенны, микросхемы радиочастоты, оптические модули и оптоволокно и другие компоненты инфраструктуры. Эти компании владеют основными технологиями и являются краеугольным камнем развёртывания сетей 5G.

Средняя часть в основном включает производство коммуникационного оборудования, включая разработку и производство оборудования базовых сетей и оборудования сетевого покрытия. Этот этап требует мощной способности интеграции технологий.

Нижняя часть включает операторов сетей, производителей устройств и поставщиков интернет-услуг, которые преобразуют технологию 5G в приложения, воспринимаемые потребителями.

Анализ глобальной иерархии лидеров акций 5G

Согласно Глобальному индексу будущих коммуникаций, опубликованному ICE FactSet, следующие компании занимают лидирующие позиции в области 5G:

Технологические гиганты первого уровня: Samsung, Apple, TSMC и Qualcomm и другие компании с большой рыночной капитализацией и глубокими технологическими накоплениями, контролирующие ключевые звенья отрасли 5G.

Поставщики оборудования второго уровня: Cisco, Broadcom, Applied Materials, Verizon и другие компании с конкурентными преимуществами в области инфраструктуры 5G и оборудования коммуникаций.

Операторы инфраструктуры третьего уровня: American Tower Corporation, Crown Castle, Deutsche Telekom и AT&T и другие операторы связи, отвечающие за развёртывание и обслуживание сетей 5G.

Обзор тайваньских компаний с акциями 5G

Согласно индексу доходности 5G Тайваня, компании как UMC, Delta Electronics, Yageo, TSMC, Chunghwa Telecom, MediaTek показали выдающиеся результаты. Ниже представлены пять достойных внимания тайваньских компаний с акциями 5G:

TSMC (2330.TW)

Как крупнейшее в мире предприятие по производству полупроводниковых пластин, TSMC занимает абсолютное преимущество в области производства чипов 5G. Технология 3-нм производства получила признание крупных международных клиентов, прогнозируется значительное улучшение соответствующих показателей в 2023 году. Как опорное предприятие глобальной полупроводниковой промышленности, будущие перспективы TSMC тесно связаны с прогрессом технологии 5G.

Delta Electronics (2308.TW)

Delta Electronics имеет раскладку как по верхней, так и по нижней части цепочки поставок 5G, охватывая компоненты, сетевые чипы, коммуникационное оборудование и другие области. В 2021 году компания создала первый в Тайване интеллектуальный завод 5G, содействуя повышению производственной автоматизации. Выручка в 2022 году составила 384,4 млрд юаней, рост на 22% год к году, достигнув исторического максимума. Компания выплачивала дивиденды в течение 40 лет подряд, с дивидендом на акцию 9,84 юаня в 2023 году, демонстрируя стабильную способность к получению прибыли.

UMC (2303.TW)

Как лидер производства полупроводниковых пластин Тайваня, UMC играет важную роль в полупроводниковой отрасли. Выручка в 2022 году составила 278,7 млрд юаней, рост на 30% в годовом выражении, достигнув непрерывного роста в течение трёх лет. Компания продемонстрировала явный рост бизнеса в новых областях применения, таких как 5G, AIoT и электромобили, создав основу для долгосрочного роста.

Chunghwa Telecom (2412.TW)

Как оператор коммуникаций, Chunghwa Telecom контролирует прямые точки контакта с конечными пользователями 5G. По состоянию на конец 2022 года масштаб пользователей 5G Chunghwa Telecom достиг 2,447 млн, с рыночной долей на первом месте на Тайване. Прибыль на акцию в 2022 году составила 4,71 юаня, показав лучший результат среди «большой тройки телекоммуникаций», демонстрируя конкурентные преимущества в эпоху 5G.

MediaTek (2454.TW)

MediaTek — четвёртая по величине в мире компания по разработке чипов, с рыночной долей в глобальных мобильных чипах, занимающей первое место в 2022 году. Объём отгрузок чипов 5G увеличился на 20% год к году, что способствовало повторному рекорду выручки. Как лидер в проектировании чипов, MediaTek будет продолжать получать выгоду от распространения приложений 5G.

Анализ лидирующих компаний по акциям 5G в США

Qualcomm (QCOM.US)

Qualcomm — абсолютный лидер на глобальном рынке микросхем беспроводной связи. Как пионер эпохи мобильного интернета, Qualcomm владеет основными патентами на технологию чипов 5G. Циклические характеристики полупроводниковой отрасли создают для инвесторов возможности волновой торговли.

Apple (AAPL.US)

Apple с общей рыночной капитализацией более 2,61 трлн долларов США является одной из самых ценных компаний в мире. По мере того как технология 5G проникает от уровня сетевой инфраструктуры к уровню потребительских устройств, Apple как поставщик высокотехнологичных потребительских электронных товаров получит огромные коммерческие возможности в эпоху 5G.

NVIDIA (NVDA.US)

NVIDIA специализируется на передовой технологии графических процессоров, и её GPU широко применяется в области искусственного интеллекта, автономного вождения и оптимизации сетей 5G. Возрастающие требования сетей 5G к вычислительной способности создадут новые рыночные возможности для NVIDIA.

Ericsson (ERIC.US)

Шведский производитель оборудования связи Ericsson является ключевым участником развёртывания инфраструктуры 5G, его сеть несёт примерно 40% мирового трафика коммуникаций. Ericsson прогнозирует, что к 2025 году число пользователей мобильной связи 5G в мире достигнет 2,6 млрд, и эта компания может стать лидером отрасли инфраструктуры 5G.

AT&T (T.US)

AT&T — американский телекоммуникационный гигант, предоставляющий услуги 5G более чем в 14 000 городов США. Его годовой коэффициент дивидендов составляет 5,61%, что является выбором для инвесторов, ориентированных на доход.

Инвестиционные преимущества и оценка рисков акций 5G

Инвестиционные преимущества

Политическое стимулирование: Все страны поднимают 5G до уровня национальной стратегии, и интенсивность поддержки политики продолжает усиливаться.

Рыночное пространство: 5G всё ещё находится на начальном этапе развёртывания, охват и коэффициент проникновения имеют большой потенциал улучшения. Согласно данным Ericsson, в 2022 году 5G охватила четверть населения мира, прогнозируется, что к 2027 году это будет три четверти.

Лидирующие компании высокого качества: Компании, связанные с 5G, в основном являются лидерами в своих соответствующих областях с мощными финансовыми ресурсами и передовыми технологиями.

Стабильные дивиденды: Большинство публичных компаний, связанных с 5G, имеют стабильную политику выплаты дивидендов, обеспечивающую инвесторам постоянный доход.

Инвестиционные риски

Неопределённость технологии: Технология 5G находится на этапе эволюции, с высокими затратами на развёртывание базовых станций и длительным временем развёртывания, эти факторы будут влиять на краткосрочные колебания цены акций.

Циклические колебания: Полупроводниковая и производственная отрасли оборудования имеют явную цикличность, с большой волатильностью цены акций. 5G-ориентированные акции упали на 30% от максимума в 2022 году и только начали восстанавливаться в октябре 2022 года.

Макроэкономический риск: Глобальная экономическая рецессия, политика повышения процентных ставок и другие макроэкономические факторы окажут давление на акции технологических компаний.

Разнообразные способы инвестирования в акции 5G

Инвесторы могут выбирать различные инвестиционные инструменты в соответствии со своей способностью к принятию рисков:

Инвестирование в отдельные акции: Подходит для инвесторов с глубоким пониманием отрасли 5G, с концентрированным риском, но большим потенциалом доходов.

Акционные фонды: Портфель отдельных акций, связанных с 5G, выбранный управляющим фондом, с рассеянным риском, подходящий для инвесторов со средней неприязнью к риску.

Биржевые фонды индексного трекинга: Отслеживают индексы, связанные с 5G, с характеристиками низких затрат и высокой ликвидности, подходящие для долгосрочного удержания.

Контракты на разницу (CFD): Позволяют инвесторам проводить двусторонние сделки с рычагом, но имеют высокий риск и требуют осторожной работы.

Прогнозы инвестирования в акции 5G на 2023 год и после

С точки зрения основ отрасли 5G всё ещё находится на этапе быстрого развития и имеет ценность долгосрочного инвестирования. Согласно статистике NCC, по состоянию на февраль 2023 года пользователи 5G в Тайване достигли 7,01 млн, что составляет только 23% от всех пользователей, ещё имеется огромное пространство для развития.

Глобальный цикл повышения процентов подходит к концу, и давление ликвидности на акции технологических компаний, как ожидается, ослабится, что обеспечивает поддержку восстановления 5G-ориентированных акций. Однако инвесторы всё ещё должны быть осторожны к потенциальному влиянию глобальной экономической рецессии на акции технологических компаний.

В целом акции 5G как долгосрочный инвестиционный объект всё ещё имеют привлекательность, но следует принять стратегию многоуровневого развёртывания, уделяя внимание как стабильным доходам лидирующих компаний, так и возможностям роста в отдельных областях.

Часто задаваемые вопросы об инвестировании

В: Какова разница между концептуальными акциями и акциями, классифицированными по отраслям? О: Акции, классифицированные по отраслям, используют отраслевую классификацию в качестве стандарта, тогда как концептуальные акции основаны на конкретных темах (таких как 5G, искусственный интеллект и т.д.), с более широкими критериями классификации и более субъективными суждениями.

В: Может ли одна компания одновременно принадлежать к нескольким концептуальным акциям? О: Да. Например, TSMC является одновременно концептуальной акцией 5G, концептуальной акцией искусственного интеллекта и концептуальной акцией Apple.

В: На что следует обратить внимание при выборе концептуальных акций 5G? О: Необходимо оценить долю бизнеса, связанного с 5G, компании. Некоторые компании, хотя и классифицируются как концептуальные акции 5G, имеют долю соответствующего бизнеса менее 10%, с ограниченной фактической выгодой. Одновременно следует анализировать преимущества верхней и нижней цепочки поставок и выбирать компании, которые получают прямую выгоду.