Истина за большим ростом золота: есть ли шанс на рынке золота в 2025 году?

В конце 2024 года и начале 2025 года золотой рынок переживает бурные времена. Хотя после достижения исторического максимума в 4,400 долларов за унцию 20 октября произошла коррекция, энтузиазм рынка не угас. Многие инвесторы задают себе один и тот же вопрос — может ли волна роста золота продолжаться?

Как смотрят институты? Обзор прогнозов цен на золото на 2026 год

Рынок не настроен пессимистично относительно перспектив золота. Команда сырьевых товаров JPMorganсчитает текущую коррекцию нормальной поправкой и повысила целевую цену на Q4 2026 года до 5,055 долларов за унцию.Goldman Sachsпридерживается оптимистичной позиции, подтверждая ожидаемую цену в 4,900 долларов за унцию в конце 2026 года.Bank of America занимает еще более агрессивную позицию, повысив целевую цену на 2026 год до 5,000 долларов, при этом стратеги предполагают, что золото может попытаться прорваться через отметку 6,000 долларов в следующем году.

За этими прогнозами стоит убежденность учреждений в фундаментальных основах золота — логика роста золота не исчезла.

Почему золото начало резко расти в 2025 году? Три основных фактора

Укрепление спроса на защиту активов из-за политической неопределенности

В 2025 году новый раунд тарифной политики выводится массированно, неопределенность рынка резко возрастает. Исторический опыт (например, торговая война между США и Китаем в 2018 году) показывает, что во время политических потрясений золото обычно фиксирует краткосрочный рост на 5-10%. Беспокойство рынка о будущих экономических перспективах напрямую трансформируется в спрос на защитные активы, причем золото становится первым выбором.

Игра ожиданий относительно цикла снижения ставок ФРС

Смена политики Федерального резерва является еще одной ключевой переменной. Снижение ставок ослабляет привлекательность доллара, а стоимость владения золотом снижается вместе с ним, повышая относительную привлекательность. Согласно данным инструментов ставок CME, вероятность снижения ставок на 25 базисных пункта в декабрьском совещании составляет 84,7%. Именно это объясняет столь тесную связь между колебаниями цены золота и решениями ФРС — между реальными ставками и ценой на золото существует обратная зависимость, чем ниже ставка, тем более привлекательно золото.

Явление падения цены золота после совещания FOMC в сентябре иллюстрирует это: снижение на 25 базисных пункта полностью соответствовало ожиданиям и было заранее учтено рынком. Пауэлл охарактеризовал его как «снижение ставок в целях управления рисками» и не намекнул на последующую политику, поэтому ожидания инвесторов относительно дальнейшего снижения ставок остыли.

Поддержка спроса благодаря накоплению золота центральными банками по всему миру

Согласно отчету Всемирного совета по золоту, чистые покупки золота центральными банками в третьем квартале 2025 года составили 220 тонн, что на 28% больше, чем в предыдущем квартале. За первые девять месяцев центральные банки накопили около 634 тонн золота, что немного ниже, чем в аналогичный период 2024 года, но все еще значительно превышает средний исторический уровень.

Что еще более важно, в опросе центральных банков о резервах золота, проведенном советом, 76% опрошенных центральных банков заявили, что планируют увеличить долю золота в своих резервах в течение следующих пяти лет, при этом большинство центральных банков ожидают снижения доли резервов в долларах. Это отражает переоценку глобального сообщества статуса золота как доверенного актива.

Есть ли другие факторы роста золота?

Ограничение гибкости политики высоким долгом

По состоянию на 2025 год общий мировой долг составляет 307 триллионов долларов. Высокий уровень задолженности означает, что у центральных банков ограничено пространство для маневра в политике ставок, монетарная политика склоняется к мягкости, реальные ставки испытывают давление, косвенно повышая стоимость размещения золота.

Постепенное угасание доверия к доллару

Когда доллар слабеет или рынок теряет уверенность, золото, котируемое в долларах, получает относительное преимущество, привлекая непрерывный приток средств.

Сохранение геополитических рисков

Продолжающийся конфликт России и Украины, напряженная ситуация на Ближнем Востоке и другие факторы усиливают защитные настроения на рынке, повышая спрос на драгоценные металлы.

Усилительный эффект общественных настроений

Постоянное сообщение в СМИ и эмоциональное влияние социальных сетей побуждают краткосрочные средства невзирая на затраты устремляться на рынок золота, еще больше повышая цены.

Следует отметить, что эти краткосрочные факторы могут вызвать резкие колебания, но это не гарантирует продолжение долгосрочного тренда. Для тайваньских инвесторов золото, котируемое в иностранной валюте, требует также учета влияния колебаний курса доллар/тайваньский доллар на фактическую прибыль.

Стоит ли входить на рынок сейчас? Разные стратегии для пяти типов инвесторов

Опытные трейдеры на коротких позициях

Если вам знаком ритм рынка, нестабильная ситуация предоставляет отличные торговые возможности. Достаточная ликвидность, относительно предсказуемое направление движения, особенно на этапах резких взлетов и падений, когда силы быков и медведей четко различимы, возможности заработать появляются часто. Отслеживание обновлений экономического календаря и своевременное изучение экономических данных США могут эффективно помочь в принятии торговых решений.

Начинающие инвесторы, желающие попробовать краткосрочную торговлю

Настоятельно рекомендуется сначала использовать небольшую сумму для зондирования, ни в коем случае не добавляйте капитал без планов. Как только психология теряет контроль, потери быстро увеличиваются. Научитесь использовать инструмент экономического календаря, ловите волны после выхода данных американского рынка, но никогда не преследуйте рост без плана.

Долгосрочные инвесторы в физическое золото

Вход на рынок сейчас требует психологической подготовки к восприятию серьезных колебаний. Хотя логика среднесрочного и долгосрочного роста остается неизменной, резкие колебания в ходе движения могут испытать вашу решимость. Рекомендуется оценить свою толерантность к риску перед принятием решения.

Инвесторы, нуждающиеся в диверсификации портфеля

Золото полностью можно включить в инвестиционный портфель, но не ставьте все на одну карту. Среднегодовая волатильность золота составляет 19,4%, что не ниже 14,7% индекса S&P 500. Затраты на торговлю физическим золотом достигают 5-20%, дополнительно снижая доходность. Диверсификация — это более надежный выбор.

Инвесторы, стремящиеся к максимальной прибыли

Вы можете попробовать двойную стратегию долгосрочного удержания в сочетании с краткосрочной торговлей. Особенно в периоды, когда волатильность явно возрастает до и после публикации данных американского рынка, ловите краткосрочные возможности. Однако это требует определенного опыта операций и способности управлять рисками.

Несколько критических предупреждений о рисках, которые нужно помнить

Колебания золота не уступают акциям, их нельзя недооценивать; цикл золота чрезвычайно длинный, в течение десятилетия инвестиционного периода оно может как удвоиться, так и упасть вдвое; затраты на торговлю физическим золотом высоки, следует контролировать масштабы размещения. Хотя тренд роста золота очевиден, при операциях все еще необходима осторожность, чтобы избежать слепых решений в условиях волатильности.