Внутренний и внешний рынок в торговле акциями: секреты контроля над инициативой покупки и продажи

При торговле акциями многие инвесторы видят в торговом приложении два индикатора — «внутренний рынок» (內盤) и «внешний рынок» (外盤), но зачастую понимают их смысл лишь поверхностно. На самом деле, эти, казалось бы, сложные понятия отражают вопрос о том, кто на рынке более спешит заключить сделку — покупатель или продавец. Освоив внутренний и внешний рынок, вы сможете быстро определить направление краткосрочного капитала и поймать поворотные точки цены.

Кто является инициатором: принципиальные различия между внутренним и внешним рынком

Чтобы понять внутренний и внешний рынок, нужно сначала разобраться, что в торговле акциями существуют два состояния — «ордеры на выставление» (挂單) и «сделки в реальном времени» (即時成交). На рынке продавцы выставляют ордера по цене продажи (желая повысить цену), покупатели — по цене покупки (желая снизить цену).

Когда покупатель активно принимает цену продавца, сделка происходит по цене продажи, и количество таких сделок считается «внешним рынком» (外盤). Это говорит о том, что покупатели более настойчивы, готовы платить больше, что является сигналом бычьего настроения.

Когда продавец активно принимает цену покупателя, сделка происходит по цене покупки, и такие сделки считаются «внутренним рынком» (內盤). Это свидетельствует о том, что продавцы более агрессивны, что указывает на медвежий настрой.

Пример: если цена внешнего рынка составляет 1200 юаней, а внутреннего — 1195 юаней. Инвестор хочет немедленно продать по 1200 юаней, выставляя ордер, — эта сделка считается внутренним рынком (продавец активно принимает цену). И наоборот, если он хочет купить по 1195 юаней — это внешний рынок (покупатель активно повышает цену).

Пять уровней цен: первый шаг к пониманию стакана

Открыв приложение брокера, первым делом вы увидите пять уровней цен (пять уровней стакана). Они состоят из покупок и продаж, показывая пять лучших заявок на покупку и пять лучших на продажу.

Слева — пять лучших заявок на покупку (обычно зеленого цвета), показывающих цену и количество лотов, при этом первый уровень — самый высокий. Справа — пять лучших заявок на продажу (обычно красного цвета), показывающих цену и количество, а первый уровень — самый низкий.

Важно помнить, что эти уровни показывают только текущие ордеры, не гарантируют исполнения, так как инвесторы могут в любой момент отменить ордер.

Соотношение внутреннего и внешнего рынка: практический показатель силы спроса и предложения

Краткосрочные трейдеры особенно обращают внимание на то, сосредоточены ли сделки внутри или снаружи — так называемое «соотношение внутреннего и внешнего рынка» (內外盤比).

Формула расчета:
內外盤比 = объем сделок внутреннего рынка ÷ объем сделок внешнего рынка

Если значение > 1: внутренний рынок доминирует, объем сделок внутри больше, что указывает на давление продавцов, преобладание медвежьего настроения, продавцы снижают цену — это сигнал на понижение.

Если значение < 1: внешний рынок преобладает, объем сделок снаружи больше, что говорит о сильном спросе, бычьем настроении, покупатели стремятся покупать по более высоким ценам — это сигнал на рост.

Если значение = 1: баланс сил, рынок в состоянии неопределенности, дальнейшее движение непредсказуемо, требуется ждать более явных сигналов.

Как применять соотношение внутреннего и внешнего рынка на практике

Истинная ценность этого показателя — в сочетании с ценой, объемом сделок и структурой ордеров:

• Внешний рынок > внутренний рынок и цена растет: покупатели активно входят в рынок, повышая цену — это здоровый бычий сигнал. Если при этом объем увеличивается, краткосрочный импульс усилится.

• Внутренний рынок > внешний рынок и цена падает: продавцы активно реализуют активы, цена снижается — это признак медвежьего настроения. При увеличении объема давление на снижение усиливается.

• Внешний рынок > внутренний рынок, но цена не растет, а падает, объем колеблется: возможна «ловушка на бычий рынок». Основные игроки могут выставлять фальшивые ордера на продажу, чтобы привлечь розничных инвесторов, а сами в это время сливают активы. Проявляется в боковом движении цены, внешнем рынке, превышающем внутренний, и увеличении ордеров на продажу с низких уровней, после чего цена резко падает.

• Внутренний рынок > внешний рынок, но цена не падает, а растет, объем колеблется: возможна «ловушка на медвежий рынок». Основные игроки могут искусственно выставлять ордера на покупку, чтобы заманить розницу в продажу, а затем аккумулировать активы. Это проявляется в небольшом росте цены, внутреннем рынке, превышающем внешний, и накоплении ордеров на покупку, после чего цена продолжает расти.

Иногда внутренний рынок превышает внешний, а цена все равно растет — это связано с влиянием других факторов, таких как рыночные настроения, новости, фундаментальные показатели. Один лишь показатель внутреннего и внешнего рынка не дает полной картины.

Уровни поддержки и сопротивления: продвинутые методы использования внутреннего и внешнего рынка

Помимо оценки текущей силы спроса и предложения, важна техническая аналитика — определение уровней поддержки и сопротивления.

• Уровень поддержки: хотя внутренний рынок показывает преобладание продавцов, если цена падает до определенного уровня и не идет ниже — это говорит о наличии большого количества ордеров на покупку по этой цене. Инвесторы считают этот уровень «поддержкой», ожидая, что цена отскочит вверх. В этом случае можно рассматривать вход в длинную позицию.

• Уровень сопротивления: если внешний рынок доминирует, но цена не может преодолеть определенный уровень — это сопротивление. Обычно это уровень, где продавцы не хотят уступать, и при приближении к нему активируют ордера на продажу, что мешает росту цены.

• Практический совет: в диапазоне поддержки и сопротивления можно совершать сделки — покупать у поддержки, продавать у сопротивления. Если цена пробивает уровень поддержки или сопротивления, это сигнал о смене тренда, и следует ожидать продолжения нового направления до следующего уровня.

Преимущества и ограничения индикатора внутреннего и внешнего рынка

Преимущества:

• Высокая оперативность — данные обновляются в реальном времени, быстро отражая активность на рынке.

• Простота — понятна и легко усваивается, не требует сложных расчетов.

• Повышение точности — в сочетании с анализом ордеров и объемов помогает лучше предсказывать краткосрочные движения.

Ограничения:

• Возможность манипуляций — крупные игроки могут искусственно создавать фальшивые ордера, чтобы ввести в заблуждение.

• Только краткосрочный показатель — отражает текущие сделки, не показывает долгосрочные тренды.

• Необходимость комплексного анализа — для точных выводов нужно учитывать объемы, технический и фундаментальный анализ.

Итог

Внутренний и внешний рынок — это инструменты оценки силы покупателей и продавцов. Сравнивая объемы сделок внутри и снаружи, можно быстро понять, кто на рынке более настойчив. Большой внутренний рынок говорит о том, что продавцы торопятся реализовать активы, и цена может снизиться; большой внешний рынок — о том, что покупатели активно входят, и цена может расти.

Однако инвестиции в акции — это не только один показатель. Соотношение внутреннего и внешнего рынка, уровни поддержки и сопротивления — лишь часть технического анализа. Полное решение по инвестициям требует учета фундаментальных факторов, отраслевых перспектив и макроэкономической ситуации для повышения вероятности успешных сделок.