Глубокий смысл использования кредитного плеча: как точно применять множитель кредитного плеча на фондовом рынке

В финансовых рынках, понятие кредитного плеча означает операцию, при которой инвестор заимствует средства для увеличения объема сделки. Многие профессиональные трейдеры используют кредитное плечо для повышения доходности, но это острое оружие также поглощает капитал множества людей. В чем же истинное значение кредитного плеча? Как оно работает? И какие ловушки нужно избегать?

Что такое кредитное плечо в инвестициях?

Проще говоря, кредитное плечо — это использование заемных денег для расширения объема инвестиций. Предположим, у вас есть 100 000 юаней, и вы заимствуете у брокера 900 000 юаней, тогда вы можете управлять активами на сумму 1 000 000 юаней — это называется 10-кратным кредитным плечом.

Древнегреческий ученый Архимед говорил: «Дайте мне точку опоры, и я сдвину Землю», — и мощь кредитного плеча на финансовых рынках также поражает. Однако большинство людей видят только сторону увеличения прибыли, игнорируя риск увеличения убытков.

Кредитное плечо и маржа — это два легко спутываемых понятия. Кредитное плечо означает взятие на себя долговых обязательств, а маржа — это залоговые средства, которые инвестор должен предоставить для открытия позиции. Важно четко понимать разницу.

Как рассчитывается коэффициент кредитного плеча? Анализ практического примера

Возьмем фьючерсы на тайваньский индекс (Тайпий). Предположим, что недавняя цена закрытия — 13000 пунктов, а стоимость одного пункта — 200 юаней, тогда номинальная стоимость одной фьючерсной позиции составляет:

13 000 × 200 = 2 600 000 юаней

На рынке фьючерсов вам не нужно платить всю сумму — 2 600 000 юаней. Предположим, что брокер требует маржу в размере 136 000 юаней, тогда коэффициент кредитного плеча рассчитывается так:

Кредитное плечо = 2 600 000 ÷ 136 000 ≈ 19.11

Это означает, что с помощью менее чем 14 000 юаней вы можете контролировать активы на сумму 260 0000 юаней.

Доходы и убытки: сравнение

При росте: если индекс вырос на 5% (до 13 650 пунктов), ваш доход составит: (13 650 - 13 000) × 200 = 130 000 юаней

При вложении 136 000 юаней — заработок 130 000 юаней, доходность почти 96%!

При падении: если индекс снизится на 5% (до 12 350 пунктов), ваш убыток составит: (13 000 - 12 350) × 200 = 130 000 юаней

Практически весь капитал будет потерян, ситуация близка к полному краху.

Этот пример ясно показывает: чем выше кредитное плечо, тем больше потенциальная прибыль и риск, оба увеличиваются в разы.

Насколько опасны скрытые риски кредитного плеча?

Самый большой риск при использовании кредитного плеча — это «ликвидация» или «разорвание». Когда рынок движется против вас, и убытки по счету превышают маржу, брокер вынужден принудительно закрыть все позиции, чтобы защитить свои интересы, что приводит к огромным потерям для инвестора.

Реальные примеры

Известный южнокорейский YouTuber Satto проводил стримы по торговле криптовалютными фьючерсами. Он открыл позицию с 25-кратным кредитным плечом при цене биткоина 41 666 долларов, надеясь на дальнейший рост BTC. Но рынок пошел против — биткоин упал ниже 40 000 долларов, и он не только был ликвидирован, но и в последующих сделках снова потерял деньги, за несколько часов потеряв более 10 миллионов долларов.

Этот пример показывает: независимо от актива, злоупотребление непонимаемым кредитным плечом и незрелая торговая стратегия — смертельная ошибка.

Обзор инструментов кредитного плеча

Фьючерсы

Фьючерс — это контракт, по которому стороны обязуются в будущем по заранее согласованной цене купить или продать актив. Распространенные виды фьючерсов:

• Металлы: золото, серебро, алюминий
• Индексы: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Сельскохозяйственные товары: пшеница, соя, хлопок
• Энергетика: нефть, природный газ, уголь

Фьючерсы характеризуются стандартизированными контрактами, централизованной торговлей и обязательным расчетом. Трейдерам важно учитывать перенос позиций, колебания цен при расчетах.

Опционы (право выбора)

Опцион дает покупателю право, но не обязательство, в определенное время по оговоренной цене купить или продать актив. В отличие от фьючерсов, опционы предоставляют более гибкие инструменты управления рисками, но их ценообразование сложнее.

Кредитные ETF (с кредитным плечом)

На рынке популярны «двойные» или «обратные» ETF с кредитным плечом. Эти фонды подходят активным инвесторам при четком тренде, но плохо показывают себя в боковом движении.

Основной недостаток таких ETF — очень высокие торговые издержки, зачастую в 10–15 раз выше, чем у фьючерсных контрактов, что значительно съедает прибыль.

CFD (контракты на разницу)

CFD позволяют торговать в обе стороны (лонг и шорт), не владея реальным активом и не заботясь о переносе позиций. Виды активов включают акции, драгоценные металлы, сырье, индексы, валюты, криптовалюты — гибко и удобно.

Например, если акция стоит 100 долларов, с 20-кратным кредитным плечом для сделки потребуется всего 5 долларов маржи.

Преимущества и недостатки кредитного плеча

Преимущества

Повышение эффективности использования капитала: малый капитал позволяет совершать сделки на большие суммы, экономя ресурсы и повышая оборотность.

Увеличение прибыли: с 100 долларами можно торговать активами на сумму 1 000 или даже 10 000 долларов, и при успехе прибыль увеличивается в разы.

Недостатки

Быстрое увеличение риска: чем выше кредитное плечо, тем выше вероятность ликвидации. В условиях высокой волатильности убытки могут наступить мгновенно.

Быстрое распространение убытков: из-за использования заемных средств убытки увеличиваются, и одна ошибка может уничтожить весь счет.

Как безопасно применять кредитное плечо?

1. Начинайте с низких значений: для новичков рекомендуется использовать 2–3-кратное кредитное плечо, постепенно набираясь опыта.

2. Строго устанавливайте стоп-лоссы: независимо от уровня плеча, заранее определяйте точку выхода, чтобы ограничить убытки не более 2% от капитала.

3. Держите достаточный запас маржи: не используйте весь капитал, оставляйте резерв для возможных колебаний рынка.

4. Выбирайте подходящие инструменты: исходя из стиля торговли, выбирайте фьючерсы, опционы или CFD, учитывайте их особенности и издержки.

5. Постоянно обучайтесь: перед реальной торговлей практикуйтесь, изучайте микроструктуру рынка и свои риски.

Итог

Кредитное плечо — мощный финансовый инструмент, способный увеличить доходность при правильном управлении рисками. Однако многие инвесторы, не понимая глубинного смысла кредитного плеча, гонятся за высокими значениями и в итоге становятся жертвами рынка.

Истинный путь использования кредитного плеча — это: занимать деньги для создания денежного потока, а не для бездумных ставок. Как сказал писатель Роберт Кийосаки, умелое использование кредитного плеча превращает долг в актив, при условии, что вы действительно понимаете его суть.

На фондовом, фьючерсном или другом рынке деривативов всегда помните: выбирайте кредитное плечо с умом, строго соблюдайте стоп-лоссы и постоянно развивайте торговую дисциплину. Это — единственный путь к долгосрочному выживанию и прибыли в торговле с кредитным плечом.