Данные по занятости вне сельского хозяйства скоро будут опубликованы! Смогут ли вероятность снижения ставки ФРС в декабре изменить ситуацию? Жесткая борьба между быками и медведями на рынке

Американский рынок труда скоро раскроет свои новые сигналы. 20 ноября в 21:30 по местному времени Министерство труда США официально опубликует отчет о данных по внеплановой занятости за сентябрь, который станет ключевым ориентиром для оценки решений Федеральной резервной системы на заседании 10 декабря.

Определена дата публикации данных по внеплановой занятости за сентябрь, рынок в напряжении

Дата публикации данных по внеплановой занятости за сентябрь назначена на 20 ноября в 21:30. Общий прогноз рынка — прирост занятости в сентябре составит 50 тысяч человек, уровень безработицы останется на уровне 4.3%, а средняя почасовая оплата — с ростом в 3.7% в годовом выражении.

Стоит отметить, что из-за объявления Бюро статистики труда США о прекращении публикации отчета за октябрь дата выхода данных за ноябрь была перенесена на 16 декабря. Это означает, что данные по внеплановой занятости за сентябрь станут последним важным официальным индикатором перед решением ФРС в декабре, и их значение очевидно.

Одни данные — вероятность снижения ставки, позиция ФРС остается неопределенной

Согласно последним прогнозам инструмента FedWatch от Чикагской товарной биржи, рынок сейчас демонстрирует явное расхождение в ожиданиях по поводу декабрьского заседания ФРС: вероятность сохранения ставки на текущем уровне — 67.2%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов — всего 32.8%.

Протокол заседания ФРС в октябре указывал, что у членов комитета существует серьезное разногласие по поводу необходимости снижения ставки в декабре. Многие участники считают, что в условиях высокой инфляции и ослабления рынка труда поспешное снижение ставки может вновь разжечь инфляционный огонь.

Однако некоторые крупные международные банки придерживаются противоположной точки зрения. Стандард Чартерд банк твердо заявил, что в конечном итоге ФРС выберет снижение ставки в декабре, основываясь на прогнозах, что последовательные данные по занятости с сентября по ноябрь покажут заметное ослабление, что должно склонить внутренние позиции ФРС в сторону поддержки снижения ставки. HSBC также прогнозирует возможность очередного снижения ставки в декабре, однако одновременно отмечает, что пространство для дальнейшей мягкой политики в 2026 году значительно ограничено.

Тенденции данных по внеплановой занятости определят направления нескольких рынков

Показатели внеплановой занятости за сентябрь напрямую повлияют на динамику трех ключевых рынков: доллара, золота и американских акций. Если данные окажутся сильными и превзойдут ожидания, это усилит аргументы в пользу роста доллара, окажет давление на золото и создаст давление на американский фондовый рынок. В случае же слабых данных — снизится привлекательность доллара, золото подорожает, а рынки акций получат пространство для коррекции.

Что касается инвестиций в американский рынок, крупный банк JPMorgan недавно опубликовал оптимистичный аналитический отчет. В нем говорится, что техническая коррекция на рынке акций США практически завершена, и сейчас — лучшее время для входа. Руководитель отдела глобальных рыночных исследований JPMorgan Andrew Tyler подчеркнул: «Учитывая, что фундаментальные показатели не претерпели существенных изменений, а наша инвестиционная стратегия не зависит от политики ФРС, разумно увеличить позиции сейчас». Он также отметил, что предстоящие финансовые отчеты Nvidia и публикация данных по внеплановой занятости за сентябрь могут стать катализаторами для новых максимумов на рынке.

Перспективы доллара: HSBC дает прогноз на 2026 год

Что касается среднесрочных перспектив доллара, HSBC предложил интересную гипотезу о времени. Банк считает, что вероятность дальнейшего снижения ставки ФРС в 2026 году значительно снизилась, и индекс доллара, скорее всего, достигнет своего дна в первом квартале 2026 года или раньше, после чего начнется новый цикл роста.

Это предположение подразумевает, что долгосрочный привлекательность доллара как активов-убежища все еще сохраняется, однако его потенциал для роста может столкнуться с ограничениями во второй половине следующего года.